น้ำมันดิบพลิกจากการขาดทุนสู่การปรับตัวขึ้น หลังโรงกลั่นน้ำมันของจีนหยุดส่งออกเชื้อเพลิง

WTI พลิกจากการขาดทุนขึ้นมาปรับตัวเป็นขาขึ้นจากบริเวณ $88.00 หลังจีนระงับการส่งออกเชื้อเพลิง
สต็อกน้ำมันกลั่นของสหรัฐต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ 14% ขณะที่น้ำมันดิบสูงกว่าค่าเฉลี่ย 2%
การแบนการส่งออกดีเซลของสหรัฐอาจทำให้การเดินเครื่องโรงกลั่นในประเทศลดลงได้มากถึง 12%

ภาวะขาดแคลนที่ผลักดันให้น้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นในวันพฤหัสบดีอยู่ที่ดีเซล เบนซิน และเชื้อเพลิงอากาศยาน ไม่ใช่ในส่วนของน้ำมันดิบที่โรงกลั่นซื้อไปผลิตเชื้อเพลิงเหล่านั้น น้ำมันดิบพลิกจากการอ่อนตัวในช่วงต้นมาปรับขึ้นใกล้ $91.50 หลังมีรายงานว่าโรงกลั่นของจีนหยุดขายเชื้อเพลิงไปต่างประเทศ ในเอเชีย ขณะนี้ดีเซลซื้อขายกันที่ราคาสูงกว่าน้ำมันดิบที่ใช้ผลิตประมาณ $75 ต่อบาร์เรล ซึ่งใกล้เคียงกับราคาน้ำมันดิบทั้งบาร์เรลในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ปักกิ่งพยุงอุปทานเชื้อเพลิง โดยเริ่มจากของจีนเอง

แหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่า โรงกลั่นของจีนได้ระงับการส่งออกเชื้อเพลิงไปทุกแห่ง ยกเว้นฮ่องกงและมาเก๊า จนกว่าปักกิ่งจะมีคำสั่งเปลี่ยนแปลง โรงกลั่นของรัฐแห่งหนึ่งได้ยกเลิกการขนส่งเบนซินและเชื้อเพลิงอากาศยานสำหรับเดือนตุลาคมจำนวนหนึ่งในวันพุธ โดยส่วนใหญ่เป็นดีลที่ตกลงกันไว้ภายในช่วงสองสัปดาห์ก่อนหน้า

จีนเริ่มวันหยุดยาวทั่วประเทศเป็นเวลา 1 สัปดาห์ในวันพฤหัสบดี โดยยังไม่ได้อนุมัติการส่งออกสำหรับเดือนตุลาคม แหล่งข่าวเดียวกันระบุว่า การอนุมัติจะกลับมาหลังวันหยุดสิ้นสุดในวันที่ 7 ตุลาคมหรือไม่นั้น อาจขึ้นอยู่กับสต็อกเชื้อเพลิงภายในประเทศและกำลังการผลิตของโรงกลั่น การระงับครั้งนี้เกิดขึ้นไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์หลังจากประธานาธิบดี Trump ขอให้ประธานาธิบดี Xi ที่กรุงวอชิงตันช่วยพยุงอุปทานเชื้อเพลิงโลก

จีนมีกำลังการกลั่นมากที่สุดในโลก แต่โดยปกติส่งออกเชื้อเพลิงน้อยกว่าอินเดียหรือเกาหลีใต้ การยกเลิกการขนส่งเหล่านี้อาจมีความสำคัญน้อยกว่าสาเหตุที่แหล่งข่าวในตลาดการค้าให้ไว้สำหรับการระงับครั้งนี้ ซึ่งก็คือการลดลงของสต็อกเชื้อเพลิงของจีนเอง การฟื้นสต็อกดังกล่าวต้องใช้น้ำมันดิบ และมาร์จิ้นดีเซลในเอเชียที่สูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ก็กระตุ้นให้โรงกลั่นทั่วโลกเร่งเดินเครื่องมากขึ้น

สหรัฐมีน้ำมันดิบมากกว่าปกติ และมีดีเซลน้อยลง 14%

การส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายนสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ซาอุดีอาระเบียยังกลับมาเริ่มการขนถ่ายที่ท่าเรือ Yanbu ในทะเลแดง ซึ่งสามารถส่งออกบาร์เรลได้โดยไม่ต้องผ่านช่องแคบ Hormuz สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐเพิ่มขึ้น 922K บาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 25 กันยายน และอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี 2% ตามข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA)

สต็อกน้ำมันกลั่น ซึ่งครอบคลุมดีเซลและน้ำมันทำความร้อน ลดลง 2.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์เดียวกัน สู่ระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี 14% ขณะที่สต็อกเบนซินลดลง 1.7 ล้านบาร์เรล โรงกลั่นของสหรัฐขาดแคลนเชื้อเพลิงสำหรับขายมากกว่าขาดแคลนน้ำมันดิบสำหรับเดินเครื่อง ดังนั้นราคาน้ำมันดิบจึงเคลื่อนไหวตามราคาดีเซล

บริษัทที่ปรึกษาแห่งหนึ่งประเมินว่า การแบนการส่งออกดีเซลของสหรัฐอาจทำให้การเดินเครื่องโรงกลั่นของสหรัฐลดลงได้มากถึง 12% เนื่องจากคลังเก็บจะเต็มภายในหนึ่งเดือน เมื่อวันที่ 24 กันยายน กระแสข่าวเรื่องการแบนได้กดให้น้ำมันดิบสหรัฐมีส่วนลดกว้างที่สุดเมื่อเทียบกับราคามาตรฐานสากลนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม น้ำมันดิบหนึ่งบาร์เรลที่โรงกลั่นสหรัฐไม่เดินเครื่องต้องหาผู้ซื้อรายอื่น ซึ่งทำให้คำตอบของวอชิงตันต่อภาวะขาดแคลนเชื้อเพลิงกลายเป็นความเสี่ยงที่พุ่งเป้าไปยังน้ำมันดิบสหรัฐโดยเฉพาะ

ราคาเฉลี่ยดีเซลของสหรัฐทะลุ $6.50 ต่อแกลลอนเป็นครั้งแรกในเดือนกันยายน และรัฐบาลต้องการให้ราคาลดลงก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมวันที่ 3 พฤศจิกายน เจ้าหน้าที่กำลังพิจารณาทั้งการจำกัดการส่งออกโดยสมัครใจและการเพิ่มการจำหน่ายดีเซลย้อมสีแดงแทนการแบน และยังไม่มีการตัดสินใจใด ๆ ประธานาธิบดี Trump สนับสนุนต่อสาธารณะให้เก็บดีเซลของสหรัฐไว้ใช้ในประเทศ และทำเนียบขาวได้ขอให้สหภาพยุโรปปล่อยสต็อกดีเซลฉุกเฉินเพื่อกดราคาตลาดโลกลง

คณะผู้แทนอิหร่านออกจากนิวยอร์กตามกรอบเวลาที่ทั้งสองฝ่ายอ้างตรงกัน

การเจรจาทางอ้อมกับอิหร่านในนิวยอร์กหยุดชะงักลงเมื่อวันจันทร์ เจ้าหน้าที่สหรัฐระบุว่า หลังจากนั้นรัฐมนตรีต่างประเทศ Rubio ได้สั่งให้คณะผู้แทนอิหร่านออกจากประเทศ ขณะที่คณะผู้แทนอิหร่านประจำสหประชาชาติระบุว่า คณะผู้แทนได้เดินทางออกตามกำหนดการที่แจ้งต่อกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐไว้เมื่อวันที่ 17 กันยายน กาตาร์ยังคงทำหน้าที่ส่งสารระหว่างทั้งสองฝ่าย และเตหะรานยังไม่ได้ประกาศการตอบสนองต่อข้อเสนอล่าสุดของสหรัฐ

มีรายงานเมื่อวันจันทร์ว่า เจ้าหน้าที่สหรัฐได้เสนอการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรและการปล่อยเงินทุนอิหร่านที่ถูกอายัด เพื่อแลกกับมาตรการด้านนิวเคลียร์ที่เป็นรูปธรรม และหลังจากนั้นประธานาธิบดี Trump ได้กล่าวว่ารายงานดังกล่าวไม่เป็นความจริง หากไม่มีข้อตกลง การสัญจรผ่านช่องแคบ Hormuz จะยังคงต่ำกว่าระดับก่อนสงครามมาก และราคาน้ำมันดิบยังคงรวมส่วนเพิ่มความเสี่ยงที่ถูกบวกเข้ามาตั้งแต่สงครามเริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: การปรับขึ้นในวันพฤหัสบดีหยุดต่ำกว่า $92.00 ไปเล็กน้อยจนถึงขณะนี้ ทั้งวันศุกร์และวันอังคารต่างถูกขายลงจากบริเวณ $93.00-$93.50 การพุ่งขึ้นสู่ $95.00 ในวันจันทร์ยังไปไม่ถึงจุดสูงสุดของวันที่ 24 กันยายนใกล้ $96.00 ซึ่งตัวมันเองก็ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดใกล้ $102.00 ของวันที่ 15 กันยายนอยู่มาก

แนวรับ: แรงซื้อเข้ามาที่ต่ำกว่า $88.00 เล็กน้อยในวันอังคาร วันพุธ และวันพฤหัสบดี เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ใกล้ $88.50 อยู่เหนือฐานดังกล่าวเพียงเล็กน้อย และการปิดรายวันของวันอังคารที่ต่ำกว่าเส้นนี้กินเวลาเพียงหนึ่งวันซื้อขาย ระดับต่ำสุดของวันที่ 4 กันยายนใกล้ $87.00 เป็นแนวถัดไป

มุมมอง: ให้น้ำหนักฝั่ง Long ตราบใดที่ผู้ซื้อยังคงป้องกันบริเวณ $88.00 โดยมี $93.50 เป็นเป้าหมายแรก และจุดสูงสุดจากการพุ่งขึ้นที่ $95.00 ในวันจันทร์เป็นเป้าหมายที่สอง Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันอยู่ใกล้ 18 และยังคงลดลง อยู่บริเวณล่างสุดของกรอบโดยยังไม่พลิกขึ้น สถานะ Long จะผิดทางหากราคาปิดรายวันต่ำกว่า $87.50 ซึ่งต่ำกว่าจุดต่ำสุดในช่วงวันอังคารถึงวันพฤหัสบดี

กราฟรายวัน WTI

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับน้ำมัน WTI

น้ำมัน WTI คืออะไร?

น้ำมัน WTI เป็นน้ำมันดิบประเภทหนึ่งที่ซื้อขายในตลาดโลก โดย WTI ย่อมาจาก West Texas Intermediate ซึ่งเป็นหนึ่งในน้ำมันดิบหลัก 3 ประเภท ร่วมกับ Brent และ Dubai Crude นอกจากนี้ WTI ยังถูกเรียกว่า “light” และ “sweet” เนื่องจากมีความหนาแน่นและปริมาณกำมะถันค่อนข้างต่ำตามลำดับ จึงถือเป็นน้ำมันคุณภาพสูงที่กลั่นได้ง่าย แหล่งผลิตอยู่ในสหรัฐอเมริกาและกระจายผ่านศูนย์กลางที่ Cushing ซึ่งได้รับการขนานนามว่าเป็น “จุดตัดของท่อส่งน้ำมันของโลก” โดยเป็นราคามาตรฐานอ้างอิงของตลาดน้ำมัน และราคาของ WTI มักถูกอ้างอิงในสื่ออยู่เสมอ

ปัจจัยใดเป็นตัวขับเคลื่อนราคาน้ำมัน WTI?

เช่นเดียวกับสินทรัพย์ทุกประเภท อุปสงค์และอุปทานเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาน้ำมัน WTI ดังนั้น การเติบโตของเศรษฐกิจโลกสามารถเป็นแรงหนุนให้อุปสงค์เพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจโลกอ่อนแอ อุปสงค์ก็อาจลดลง ความไม่มั่นคงทางการเมือง สงคราม และมาตรการคว่ำบาตรสามารถรบกวนอุปทานและส่งผลกระทบต่อราคาได้ การตัดสินใจของ OPEC ซึ่งเป็นกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่กำหนดราคา มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันดิบ WTI เช่นกัน เนื่องจากน้ำมันส่วนใหญ่ซื้อขายกันเป็นดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอาจทำให้น้ำมันมีราคาที่เข้าถึงได้มากขึ้น และในทางกลับกัน

ข้อมูลสต็อกส่งผลต่อราคาน้ำมัน WTI อย่างไร

รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ที่เผยแพร่โดย American Petroleum Institute (API) และ Energy Information Agency (EIA) ส่งผลต่อราคาน้ำมัน WTI การเปลี่ยนแปลงของสต็อกสะท้อนถึงอุปสงค์และอุปทานที่ผันผวน หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าสต็อกลดลง ก็อาจบ่งชี้ว่าอุปสงค์เพิ่มขึ้น ซึ่งจะผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น สต็อกที่สูงขึ้นสามารถสะท้อนถึงอุปทานที่เพิ่มขึ้น ซึ่งกดดันราคาให้ลดลง รายงานของ API เผยแพร่ทุกวันอังคาร และของ EIA เผยแพร่ในวันถัดไป โดยผลลัพธ์ของทั้งสองมักใกล้เคียงกัน โดย 75% ของเวลาจะต่างกันไม่เกิน 1% ข้อมูลของ EIA ถือว่าน่าเชื่อถือมากกว่า เนื่องจากเป็นหน่วยงานของรัฐบาล

OPEC มีอิทธิพลต่อราคาน้ำมัน WTI อย่างไร?

OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries) เป็นกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมัน 12 ประเทศที่ร่วมกันกำหนดโควตาการผลิตสำหรับประเทศสมาชิกในการประชุมปีละสองครั้ง การตัดสินใจของกลุ่มมักส่งผลต่อราคาน้ำมัน WTI เมื่อ OPEC ตัดสินใจลดโควตา ก็อาจทำให้อุปทานตึงตัวและผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น เมื่อ OPEC เพิ่มการผลิต ผลกระทบจะเป็นในทางตรงกันข้าม ส่วน OPEC+ หมายถึงกลุ่มที่ขยายออกไปซึ่งรวมสมาชิกนอก OPEC เพิ่มอีก 10 ประเทศ โดยประเทศที่โดดเด่นที่สุดคือรัสเซีย

บทความถัดไป