TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 26일

모닝 스냅샷

• 미국 국채 수익률은 수십 년 만의 고점 부근을 유지했으며, 30년물 수익률은 22년래 최고치를 기록했고 10년물 수익률은 5.228%를 찍은 뒤 5.20% 부근에서 유지됐습니다.
• 클리블랜드 연은 총재 베스 해맥은 현재 미국의 통화정책이 경제를 제약하고 있지 않으며, 높은 인플레이션이 계속해서 경제 계획 수립을 어렵게 만들고 있다고 말했습니다.
• 중국인민은행(PBoC)은 완화적 기조의 통화정책 입장을 재확인하고 위안화의 전반적 안정을 유지하겠다고 약속했으며, 1년물 및 5년물 대출우대금리(LPR)를 각각 3.0%와 3.50%로 동결하고 유동성 지원을 확대했습니다.
• ECB 부총재 보리스 부이치치는 지속적으로 높은 디젤 가격을 포함한 장기화된 에너지 충격이 ECB가 긴축을 시작한 이후에도 유로존 인플레이션을 높은 수준으로 유지시킬 수 있다고 경고했습니다.
• 미국 증권거래위원회(SEC)는 Bitwise의 NEAR ETF 등록 효력을 승인했으며, Bitwise는 티커 NRR로 NYSE Arca 상장을 추진하기 위해 Form 8-A를 제출해 해당 상품의 거래 개시가 한층 가까워졌습니다.
• NEAR는 5달러를 상회하며 상승 랠리를 이어갔고, ETF 진전이 더 넓은 생태계 활동과 맞물리면서 해당 토큰의 연초 이후 상승률은 240%를 기록했습니다.
• USD/CHF는 0.8285 부근에서 유지됐으며, 이는 2025년 5월 이후 처음 보는 수준에 가까운 것으로, 연방준비제도와 스위스국립은행 간 정책금리 격차가 스위스프랑에 계속 압력을 가했습니다.
• 다음 주 호주중앙은행(RBA) 결정에 앞서 호주의 노동시장, GDP 및 인플레이션 지표가 여전히 과열된 경제를 가리키면서 25bp 금리 인상 기대가 계속 주목받았습니다.

시장 동향

국채

미국 국채 수익률은 혼조세를 보였으며, 수익률곡선 장기 구간이 상승 압력을 받으면서 30년물 수익률은 22년래 최고치를 기록했고 10년물 수익률은 19년래 최고치인 5.228%를 찍은 뒤 5.20% 부근에서 유지됐습니다.

외환

USD/CNY는 미국 국채 수익률 상승과 중국인민은행(PBoC)의 환율 통제 완화가 맞물리며 6.70 아래로 잠시 하락한 뒤 반등했고, USD/CHF는 0.8285 부근에서 유지되며 4주 연속 주간 상승세를 이어갈 것으로 보였습니다.

암호화폐

NEAR는 5달러를 상회하며 가파른 수주간 랠리를 연장했고, 제안된 Bitwise ETF 진전이 네트워크를 둘러싼 모멘텀을 더하면서 연초 이후 상승률은 240%로 확대됐습니다.

거시경제 & 중앙은행

미국 국채 수익률, 수십 년 만의 고점 부근 유지

미국 국채 수익률은 해당 기간 내내 높은 수준을 유지했으며, 특히 수익률곡선 장기 구간에 압력이 집중됐습니다. 30년물 수익률은 22년래 최고치를 기록했고, 10년물 국채 수익률은 19년래 최고 수준인 5.228%를 찍은 뒤 5.20% 부근에서 유지됐습니다. 수익률곡선 전반의 움직임은 혼조세를 보였으며, 20년물과 30년물 중심으로 상승한 반면 단기물과 중기 구간은 수년래 고점에서 다소 완화됐습니다.

장기 차입 비용의 높은 수준이 지속되면서 채권시장은 보다 광범위한 정책 환경에 주목했으며, 수익률은 미국 금리에 대한 제약적 기대가 시장 가격에 얼마나 강하게 반영돼 있는지를 보여주는 수준 부근에 머물렀습니다.

연준의 해맥 “정책은 아직 경제를 제약하지 않아”

클리블랜드 연은 총재 베스 해맥은 연방준비제도의 두 가지 책무가 상충하지 않는다고 말하며, 높은 인플레이션에도 불구하고 현재 정책은 여전히 경제를 제약하고 있지 않다고 주장했습니다. 그는 높은 인플레이션이 경제 계획 수립을 어렵게 만든다고 말하며, 물가 압력이 여전히 정책의 핵심 우려 사항이라는 시각을 강화했습니다.

그의 발언은 특히 수익률곡선 장기 구간에서 미국 국채 수익률이 수십 년 만의 고점 부근을 유지한 장중 미국 금리 전망을 둘러싼 매파적 분위기를 더욱 강화했습니다.

중국인민은행, 대출우대금리 동결 및 유동성 지원 확대

중국 중앙은행은 완화적 기조의 통화정책과 위안화의 전반적 안정 유지에 대한 의지를 재확인하는 한편, 1년물 및 5년물 대출우대금리(LPR)를 각각 3.0%와 3.50%로 동결했습니다. 이러한 정책 메시지는 USD/CNY가 6.70 아래로 잠시 하락한 뒤 반등한 이후 중국 당국이 환율 관리에 있어 통제된 접근을 유지하는 가운데 나왔습니다.

유동성 지원도 확대됐습니다. 중국인민은행은 일일 역환매조건부채권(역레포) 한도를 1조 위안으로 상향하고 중기유동성지원창구(MLF) 운용을 통해 순 2,000억 위안을 공급하며, 필요에 따라 정책 수단을 조정할 준비가 돼 있음을 시사했습니다.

ECB의 부이치치 “에너지 가격이 인플레이션을 높은 수준으로 유지할 수 있어”

ECB 부총재 보리스 부이치치는 에너지 가격이 장기간 높은 수준을 유지할 경우 유로존 인플레이션이 과열 상태를 이어갈 위험이 있다고 말하며, 특히 디젤 가격이 장기간 높은 수준을 유지하면서 보다 광범위한 물가 압력으로 전이될 수 있다고 경고했습니다.

그의 발언은 ECB가 긴축 사이클에 들어선 이후에도 여전히 인플레이션 리스크에 직면해 있음을 부각했으며, 에너지 비용이 정책 전망의 핵심 우려 요인으로 남아 있음을 보여줬습니다.

연준-SNB 금리 격차, 스위스프랑에 계속 압력

USD/CHF는 0.8285 부근에서 유지됐으며, 연방준비제도와 스위스국립은행 간 금리 격차 확대가 계속해서 스위스프랑에 부담으로 작용하면서 2025년 5월 이후 처음 보는 수준에 근접했습니다. 이 통화쌍은 미국 달러가 주간 강한 랠리 이후 소폭 완화됐음에도 4주 연속 주간 상승세를 이어갈 것으로 보였습니다.

스위스국립은행의 정책금리 0%는 스위스프랑을 캐리 트레이드의 조달 통화로서 매력적으로 유지시켰고, 이는 미국과의 정책 차별화 효과를 더욱 강화했습니다.

규제 & 디지털 자산

SEC, Bitwise NEAR ETF의 핵심 등록 절차 승인

미국 증권거래위원회(SEC)는 Bitwise의 NEAR ETF 등록신고서의 효력을 승인하며 제안된 펀드에 대한 중요한 규제 장벽 하나를 해소했습니다. Bitwise는 또한 티커 NRR로 NYSE Arca 상장을 위해 펀드의 보통주를 등록하는 Form 8-A도 제출했습니다.

이번 제출로 해당 상품은 미국 거래소에서의 거래 개시에 한층 가까워졌지만, 출시일이 확정된 것은 아닙니다. 제안된 ETF는 투자자들에게 펀드가 보유한 NEAR 가치에 대한 익스포저를 제공하도록 설계됐습니다.

ETF 진전과 생태계 활동 확대에 NEAR, 5달러 상회하며 랠리 연장

NEAR Protocol의 네이티브 토큰은 금요일 5달러를 상회하며 가파른 수주간 랠리를 이어갔습니다. 이는 제안된 Bitwise ETF의 진전이 네트워크 생태계 전반의 보다 광범위한 활동과 맞물린 데 따른 것입니다. 해당 토큰은 앞선 하락분을 만회한 뒤 연초 이후 240% 상승했습니다.

이 프로토콜은 또한 Hyperliquid 현물 시장에 상장된 후 Hyperliquid의 strict list에도 포함됐다고 발표했으며, 이는 해당 자산에 대한 시장의 관심을 뒷받침하는 일련의 전개에 힘을 보탰습니다.

주요 예정 이벤트

견조한 호주 지표 이후 RBA 결정에 주목

시장의 관심은 다음 주 호주중앙은행(RBA) 결정으로 옮겨가고 있으며, 25bp 금리 인상 기대가 중심에 있습니다. 배경으로는 타이트한 노동시장 여건, 2분기 GDP 성장률의 상방 서프라이즈, 예상보다 강한 인플레이션 지표가 있습니다.

제공된 커버리지에서는 8월 CPI가 전년 대비 4.1%로 예상됐으며, 디젤 및 식품 가격이 지속적인 근원 인플레이션 압력과 함께 주요 동인으로 지목됐습니다. 주택시장은 둔화 조짐을 보였지만, 회의를 앞두고 인플레이션 리스크는 여전히 핵심 초점으로 남아 있습니다.

주요 예정 이벤트

• 호주중앙은행 통화정책 결정 — 화요일: 노동시장 강세, 견조한 GDP 성장, 높은 인플레이션이 배경을 형성하는 가운데 25bp 금리 인상 기대 속에 RBA 결정이 주목받고 있습니다.