TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 24일

모닝 스냅샷

• 매파적인 연방준비제도 발언, 견조한 미국 기업활동 지표, 그리고 미 국채 입찰 부진이 추가 정책 긴축 기대를 강화하면서 미국 국채 수익률이 수년래 최고치로 상승했습니다.
• 마이클 바와 존 윌리엄스 등 연방준비제도 인사들은 인플레이션이 여전히 가장 큰 과제라고 밝히며, 고용 관련 리스크가 완화된 만큼 추가 금리 인상이 필요할 수 있음을 시사했습니다.
• 미국-이란 외교가 지속되는 가운데 호르무즈 해협의 새로운 긴장까지 더해지며 유가 시장은 변동성을 이어갔고, 브렌트유는 약 103달러, WTI는 90.80~91.40달러 부근에서 거래된 것으로 전해졌으며 현물 공급 여건도 더욱 타이트해졌습니다.
• 스콧 베선트 재무장관은 미국과 중국이 무역 휴전을 1월 10일까지 연장하기로 합의했다고 밝혔습니다.
• 스위스국립은행은 기준금리를 0%로 동결했으며, 당국자들은 인플레이션이 당분간 높은 수준을 유지할 가능성이 크고 필요 시 정책을 조정할 것이라고 말했습니다.
• 중국인민은행은 경기대응 조정(counter-cyclical adjustments)을 강화하고, 적절히 완화적인 통화정책을 유지하며, 위안화의 전반적 안정을 지키겠다고 밝혔습니다.
• 영란은행의 클레어 롬바르델리 부총재는 높은 에너지 가격이 지속되고 디스인플레이션 또는 경기 둔화의 명확한 증거가 없다면 정책을 더 긴축해야 할 가능성이 점점 커지고 있다고 말했습니다.
• 이란은 적대행위 종식을 목표로 한 제안에 대한 미국의 답변을 검토 중이라고 밝혔으며, 마수드 페제시키안 대통령은 제재와 미국의 봉쇄가 유지되는 한 테헤란은 호르무즈 해협의 항행의 자유를 허용하지 않을 것이라고 말했습니다.
• 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 뉴욕에서 미국 및 영국 정상들과 회담한 뒤, 키이우는 러시아와의 양자 간 에너지 휴전에 여전히 준비돼 있다고 밝혔습니다.
• 아시아 증시는 이날 후반 예정된 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 회담을 앞두고 혼조세를 보였습니다.

시장 동향

금리 & 채권

매파적인 연준 발언, 견조한 미국 경기활동 지표, 그리고 부진한 입찰 수요가 채권시장에 부담으로 작용하면서 미국 국채 수익률은 급등했으며, 5년물 수익률은 한때 5%를 웃돌았고 10년물 수익률은 19년 만의 최고치를 기록했습니다.

외환

연준의 추가 금리 인상 기대가 높아지면서 미 달러화가 강세를 보였고, 이에 따라 EUR/USD는 1.1380 부근으로 하락했으며, GBP/USD는 0.70% 넘게 하락한 뒤 1.3253까지 밀렸고, USD/JPY는 158.00을 상회했습니다. 이후 일본국채(JGB) 수익률 상승과 당국 개입 경계감 속에 엔화가 강세로 돌아서며 약 157.85 수준까지 되돌렸습니다.

원자재

브렌트유는 한 세션에서 3.9% 상승한 뒤 약 103달러 부근에서 거래된 것으로 전해졌고, WTI는 미국-이란 협상에서 나온 외교적 신호와 호르무즈 해협 공격, 그리고 타이트한 현물 공급 사이에서 시장이 균형을 맞추는 가운데 90.80~91.40달러 부근에서 거래됐습니다. 금은 수익률 상승과 연준 긴축 기대 강화로 1.5% 넘게 하락한 뒤 4,300달러 아래로 내려갔고, 약 4,290달러 부근에서 거래된 것으로 전해졌습니다.

주식

유럽 거래 시간대에 미국 주가지수 선물은 하락세를 보였으며, 다우존스 선물은 약 51,780으로 0.17% 하락했고, S&P 500 선물은 약 7,750으로 0.34% 하락했으며, 나스닥100 선물은 약 30,610으로 0.5% 내렸습니다. 한편 아시아 증시는 트럼프-시진핑 회담을 앞두고 혼조세를 나타냈습니다.

거시경제 & 중앙은행

미국 국채 수익률이 수년래 최고치에 오르자 연준 인사들, 긴축 기조 재확인

연방준비제도 인사들은 다시 한 번 매파적 신호를 내놓으며 인플레이션을 정책 논의의 중심에 두었고, 이는 미 국채 수익률의 급등을 뒷받침했습니다. 마이클 바 이사는 2% 물가목표로의 적시 복귀를 보장하기 위해 추가 금리 인상이 필요할 가능성이 높다고 말하며, 물가안정 회복과 관련한 리스크는 커진 반면 고용 관련 리스크는 완화됐다고 덧붙였습니다.

뉴욕 연은 총재 존 윌리엄스는 가장 큰 과제가 여전히 높은 인플레이션이라고 말하는 한편, 고용의 하방 리스크는 완화됐고 경제는 인공지능과 연계된 강한 수요를 보고 있다고 언급했습니다. 이러한 발언은 견조한 미국 기업활동 지표와 미 국채 입찰 부진 이후 금리시장 전반에서 나타난 재가격 조정(repricing)을 더욱 부추겼습니다.

이날 장중 미 국채 수익률은 수년래 최고 수준으로 상승했습니다. 10년물 수익률은 19년 만의 최고치를 기록했고, 5년물 수익률은 한때 5%를 웃돌며 거의 20년 만의 최고 수준에 도달했습니다. 이러한 움직임은 다른 자산군에도 파급돼 달러는 강세를 보였고, 금은 1.5% 넘게 하락했으며, 미국 주가지수 선물도 약세를 나타냈습니다.

스위스국립은행, 금리 0%로 동결…지속적인 인플레이션 리스크 경고

스위스국립은행은 정책금리를 0%로 동결하며, 연방준비제도와 다른 중앙은행들에서 다시 강화되고 있는 긴축 발언과 대비되는 정책 기조를 이어갔습니다. 결정 직후 스위스프랑은 미 달러 대비 4개월 만의 최저치로 하락했습니다.

SNB 부총재 앙투안 마르탱은 인플레이션이 당분간 높은 수준을 유지할 가능성이 크다고 말했습니다. 그는 2분기 글로벌 경제성장률이 예상보다 강했고, 향후 분기에는 완만한 글로벌 성장이 예상되며, 중동 관련 불확실성이 지속되는 가운데 에너지 가격이 예상보다 크게 높아질 수 있다고 밝혔습니다.

마르틴 슐레겔 총재는 SNB가 상황을 계속 주시하고 필요 시 정책을 조정할 것이라고 말하며, 금리를 동결한 이후에도 중앙은행이 경계를 늦추지 않고 있음을 강조했습니다.

중국인민은행, 완화적 정책과 위안화 안정 의지 표명

중국인민은행은 경기대응 조정을 강화하고 적절히 완화적인 통화정책을 지속적으로 시행하겠다고 밝혔습니다. 또한 위안화의 전반적 안정을 유지하기 위해 노력하겠다고 밝혀, 국내 여건을 계속 지원하는 동시에 환율 변동성은 제한하겠다는 신호를 보냈습니다.

영란은행 당국자 “에너지 가격, 더 긴축적인 정책 필요성 키워”

영란은행의 클레어 롬바르델리 부총재는 높은 에너지 가격이 지속되고 디스인플레이션 또는 경기 둔화의 명확한 증거가 없다면 정책을 더 긴축해야 할 가능성이 점점 커지고 있다고 말했습니다. 그의 발언은 최근의 에너지 충격이 이미 성장 둔화와 인플레이션 리스크 사이에서 균형을 맞추고 있는 중앙은행들의 전망을 얼마나 복잡하게 만들고 있는지를 보여줬습니다.

ECB 정책위원, 고착화된 인플레이션 경고

ECB 정책위원회 위원인 마르틴 코허는 지나치게 높은 인플레이션이 고착화되는 것을 중앙은행이 막아야 한다고 말하며, 성장 리스크가 지속되는 가운데서도 물가 압력이 여전히 주요 정책 우선순위라는 주요 중앙은행들의 광범위한 메시지에 힘을 보탰습니다.

지정학, 무역 & 에너지

미국-중국, 무역 휴전 1월 10일까지 연장

스콧 베선트 재무장관에 따르면 미국과 중국은 양자 간 무역 휴전을 1월 10일까지 연장하기로 합의했습니다. 당초 휴전은 11월에 종료될 예정이었으며, 이번 연장으로 이날 후반 예정된 도널드 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 회담을 앞두고 당장의 시한 부담은 해소됐습니다.

미국-이란 외교와 호르무즈 해협 긴장, 유가 시장 경계감 유지

유가 시장은 미국-이란 갈등을 둘러싼 전개에 매우 민감한 상태를 유지했으며, 외교적 진전 가능성과 안보 리스크가 유가를 서로 반대 방향으로 끌어당겼습니다. 이란은 적대행위 종식을 목표로 한 자국의 제안에 대한 미국의 답변을 검토 중이라고 밝혔고, 별도의 보도에서는 워싱턴과 테헤란이 협상 중이며 외교적 진전에 대한 기대가 아시아 거래에서 원유 가격에 하방 압력을 가했다고 전했습니다.

동시에 호르무즈 해협의 긴장은 여전히 고조된 상태였습니다. 이란 대통령 마수드 페제시키안은 제재와 미국의 봉쇄가 유지되는 한 자국은 해당 해협의 항행의 자유를 허용하지 않을 것이라고 말했습니다. 장중에는 호르무즈 해협에서 새로운 공격도 보고되며 현물 공급에 대한 우려가 더욱 커졌습니다.

이 같은 상반된 요인들로 원유 가격은 큰 변동성을 보였습니다. 브렌트유는 3.9% 급등한 뒤 약 103달러 부근에서 거래된 것으로 전해졌고, WTI는 앞서 5거래일 연속 하락에서 반등한 뒤 90.80~91.40달러 부근에서 거래됐습니다. 코메르츠방크는 트레이더들이 오클라호마주 쿠싱에서 즉시 인도 가능한 물량을 확보하기 위해 사상 최고 수준의 프리미엄을 지불하고 있다고 밝혔으며, 이는 현물 시장의 상당한 공급 타이트닝을 시사합니다. 사우디아라비아의 부분적인 송유관 재가동은 제한적인 안도만 제공했습니다. 트럼프 대통령은 또한 참모들에게 미국 디젤 수출 금지 지지를 독려했다고 밝혔지만, 행정부의 입장은 여전히 유동적이었습니다.

젤렌스키 “우크라이나, 러시아와의 에너지 휴전 준비돼 있다”

볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 뉴욕에서 미국과 영국 정상들과 각각 회담한 뒤, 키이우는 러시아와의 양자 간 에너지 휴전에 여전히 준비돼 있다고 밝혔습니다. 이 제안은 전쟁이 지역 에너지 안보에 더 광범위한 영향을 미치는 가운데, 에너지 인프라를 외교적 노력의 중심에 계속 두고 있습니다.

지역 정책 점검

호주 CPI와 GDP 서프라이즈 이후 9월 RBA 금리 인상 기대 강화

TD증권은 호주중앙은행(RBA)이 9월 통화정책회의에서 기준금리를 25bp 인상해 4.60%로 올릴 것으로 예상한다고 밝혔습니다. TD는 8월 26일 발표된 7월 CPI가 예상치를 상회했고, 9월 2일 발표된 2분기 GDP도 더 견조하게 나오면서 긴축 필요성이 강화됐다고 설명했습니다.

TD는 RBA가 추가 긴축 가능성은 열어둘 것으로 보지만, 11월이나 12월에 후속 금리 인상이 시급하다고 보지는 않는다고 밝혔습니다. 그 근거로는 앞선 세 차례 금리 인상의 시차 효과, 3분기 인플레이션이 더 강하게 나올 가능성에 대해 9월 인상만으로도 충분한 대응이 될 수 있다는 점, 선행적 고용지표가 안정적인 흐름을 유지하고 있다는 신호, 그리고 미국-이란 협상 진전이 유가 상승 압력을 완화할 가능성을 들었습니다.

캐나다중앙은행 10월 결정, 에너지 리스크로 복잡해질 전망

캐나다왕립은행(RBC)은 수정된 인구 추정치가 캐나다의 잠재생산을 더 높게 시사하며, 이는 기계적으로 캐나다중앙은행의 금리 인상 압력을 낮춘다고 밝혔습니다. 그럼에도 RBC는 정책당국이 기업 설문에 나타난 초과 생산능력, 실업률, 근원 인플레이션 추세와 같은 실시간 유휴도(slack) 지표에 여전히 주목하고 있다고 말했으며, 이러한 지표들은 인구통계 수정의 영향을 받지 않는다고 설명했습니다.

RBC는 캐나다중앙은행이 에너지 가격발 리스크에 점점 더 주목하고 있어, 잠재 GDP 상향 조정에도 불구하고 10월 정책회의는 판단이 쉽지 않을 것이라고 밝혔습니다.

주요 예정 이벤트

• 트럼프-시진핑 회담 — null: 시장이 무역과 보다 광범위한 양자 관계를 주시하는 가운데, 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 이날 후반 회동할 예정입니다.