TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 25일

모닝 스냅샷

• 미국 연방준비제도(Fed) 당국자들은 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리기가 여전히 어렵다는 신호를 이어갔다. 뉴욕 연은 총재 존 윌리엄스는 반복적인 공급 충격을 무시할 수 없다고 말했으며, 다른 정책 입안자들도 추가 긴축이 여전히 필요할 수 있음을 시사했다.
• 미 국채 수익률은 높은 수준을 유지했고 달러는 전반적으로 강세를 보였다. 10년물 수익률은 5.14%로 언급됐고, 달러인덱스는 101.40까지 올라 7월 말 이후 최고치를 기록했다.
• 멕시코 중앙은행은 기준금리를 6.50%로 동결하는 만장일치 결정을 내렸으며, 향후 가이던스를 완화해 예상되는 연준의 정책 조정에 기계적으로 대응할 필요는 없다고 밝혔다.
• 일본 당국자들은 일본은행(BoJ)의 독립성을 옹호하며 최근 금리 인상이 인플레이션 목표 달성을 위한 것이라고 밝혔고, 엔화는 안정세를 보인 가운데 일본 국채(JGB) 수익률은 30년 만기 기준 고점을 기록했다.
• 영란은행(BoE) 당국자들은 높은 에너지 가격이 지속될 경우 정책 전망을 복잡하게 만들 수 있다고 경고했으며, 앤드루 베일리 총재는 현재까지 전가 효과는 제한적이지만 아직 초기 단계라고 말했다.
• WTI 원유는 배럴당 96달러 부근에서 하락한 뒤에도 91달러 위를 유지했다. 중동의 공급 리스크와 미국-이란 외교 진전 가능성에 대한 보도가 유가를 상반된 방향으로 끌어당겼다.
• 로이터는 미국과 이란 협상단이 호르무즈 해협과 연계된 단계적 합의를 논의하고 있다고 보도했지만, 레버리지 관련 이슈가 여전히 진전을 늦추고 있다고 전했다.
• 시진핑 중국 국가주석은 워싱턴 방문 중 베이징과 워싱턴이 주요 국가 간 공존을 위한 새로운 방식을 찾아야 하며, 경쟁자가 아니라 파트너로 행동해야 한다고 말했다.
• 연방준비제도는 감독 대상 지급결제 스테이블코인 발행사에 대해 준비금, 자본, 리스크 관리 및 승인 요건을 설정하는 두 건의 스테이블코인 규제안에 대한 공개 의견수렴 절차를 시작했다.
• 가상자산 거래소 비트겟(Bitget)은 해커들이 여러 핫월렛에서 약 3억5,160만 달러를 탈취했다고 밝혔으며, 플랫폼은 보안 점검을 진행하는 동안 출금을 일시 중단했다.

시장 동향

금리, 외환 및 원자재

집계 기간 동안 미 달러화는 전반적으로 강세를 보였으며, 달러인덱스는 101.40까지 올라 7월 말 이후 최고치를 기록했다. 미국 10년물 국채 수익률은 5.14%로 언급되며 2007년 7월 이후 최고 수준을 나타냈다. USD/JPY는 목요일 159.00까지 오른 뒤 금요일 158.10 부근으로 완화됐고, EUR/USD는 1.1375 부근에서 거래됐으며 GBP/USD는 1.3200을 소폭 웃도는 수준에서 움직여 거의 3개월 만의 최저치를 나타냈다. 원자재 시장에서는 WTI 원유가 96달러 부근의 고점에서 되돌린 뒤에도 91달러 위에서 거래됐고, 금은 4,300달러 아래로 밀리며 4,275달러 부근에서 거래됐다.

거시경제 & 중앙은행

공급 충격과 물가 압력이 지속되면서 Fed 당국자들, 인플레이션 대응에 계속 초점

연준 당국자들은 인플레이션이 여전히 정책의 핵심 과제라고 거듭 강조했다. 뉴욕 연은 총재 존 윌리엄스는 옥스퍼드대에서 관세와 높은 에너지 가격만으로 지속적인 인플레이션이 발생하는 것은 아니지만, 반복적인 공급 충격이 물가 압력을 더 높은 수준에 머물게 하고 있어 이를 무시할 수 없다고 말했다.

다른 연준 인사들도 추가 긴축 가능성을 열어뒀다. 클리블랜드 연은 총재 베스 해맥은 인플레이션이 여전히 높은 수준이라며, 지속적인 물가 압력이 목표 복귀를 더 어렵게 만들 수 있다고 경고했다. 필라델피아 연은 총재 애나 폴슨은 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 말하며, 9월 금리 인상이 정책을 보다 효과적인 인플레이션 대응 기조로 옮기는 데 도움이 됐다고 평가했다. 세션 중 나온 보다 광범위한 논평에서도 마이클 바 이사의 추가 정책 조정이 필요할 가능성이 크다는 견해가 반영됐다.

이 같은 정책 메시지는 미국 경제의 회복력이 계속되고 있음을 보여주는 지표와 함께 나왔다. 미국의 9월 종합 PMI는 58.4로 언급되며 62개월 만의 최고치를 기록했고, 8월의 56.0에서 상승했으며 시장 예상치 55.3도 웃돌았다. 서비스업은 59개월 만의 최고치, 제조업은 53개월 만의 최고치를 기록했고, 물가 압력도 강화됐다.

멕시코 중앙은행, 금리 6.50% 동결… 연준 연계 가이던스는 완화

멕시코 중앙은행은 시장 예상에 부합하게 네 차례 연속 회의에서 익일물 정책금리를 6.50%로 동결하는 만장일치 결정을 내렸다. 중앙은행은 향후 결정이 진행 중인 디스인플레이션 과정, 환율 전가 효과, 유휴 생산능력 여건, 그리고 인플레이션 기대에 기반할 것이라고 밝혔다.

성명은 멕시코의 거시경제 여건이 미국과 다르기 때문에 멕시코 통화정책이 연방기금금리의 예상 변화에 기계적으로 대응할 필요는 없다고 명시하며 가이던스에 눈에 띄는 변화를 나타냈다. 멕시코 중앙은행은 또한 최우선 책무와 낮고 안정적인 인플레이션 환경을 공고히 하겠다는 의지를 재확인했다.

세션 중 시장 보도에 따르면, 투자자들이 완화된 가이던스와 동결된 6.50% 금리를 소화하는 가운데 페소화는 결정 이후 약세를 보이며 4월 이후 가장 낮은 수준으로 하락했다.

일본 당국, BoJ 독립성 옹호… 엔화 안정 속 수익률 상승

가타야마 사쓰키 일본 재무상은 일본은행의 최근 금리 인상이 인플레이션 목표 달성을 위해 단행된 것이라고 말하며, 중앙은행이 정부와 공조하면서도 적절한 통화정책을 수행할 것으로 기대한다고 밝혔다. 그는 또한 시장이 엔화 약세와 당국의 공식 개입 가능성에 민감한 상황에서 일본은행의 독립성을 옹호했다.

엔화는 주 초반 급락 이후 금요일 일부 낙폭을 만회했다. USD/JPY는 목요일 159.00까지 올라 9월 초 이후 최고치를 기록한 뒤, 금요일 아시아 거래에서 158.10 부근으로 완화됐다. 시장 참가자들은 일본 당국의 개입 가능성을 계속 경계했다.

일본 국채 수익률도 상승했으며, JGB 수익률은 30년 만기 기준 고점으로 보도됐다. 국내 수익률 상승은 미 국채 수익률과의 격차를 좁히는 데 도움이 됐고, 엔화에도 일부 지지력을 제공했다.

BoE 당국자들 “에너지 충격, 정책 경로 복잡하게 만들 수 있어”

영란은행 총재 앤드루 베일리는 높은 에너지 가격의 전가 효과가 지금까지는 상당히 제한적이었다고 말하면서도, 아직 초기 단계라고 덧붙였다. 그의 발언은 에너지 비용의 지속적인 상승이 통화정책 환경을 바꿀 수 있는지에 대한 시장의 관심을 유지시켰다.

부총재 사라 브리든은 보다 매파적인 어조를 보이며 에너지 가격 하락 경로가 전혀 분명하지 않다고 말했고, 정책 당국이 대응을 너무 오래 미뤄서는 안 된다고 경고했다. 별도의 시장 보도에서는 브리든 부총재와 클레어 롬바르델리 부총재가 금리 인상에 찬성하는 쪽으로 점점 가까워지고 있다고 전했다.

파운드화는 세션 동안 압박을 받았으며, GBP/USD는 4거래일 연속 하락 후 1.3200을 소폭 웃도는 수준에서 거래됐다.

지정학, 에너지 & 원자재

WTI, 중동 리스크가 미-이란 진전 기대를 상쇄하며 91달러 상회 유지

유가는 지정학적 리스크와 외교 관련 헤드라인이 시장을 상반된 방향으로 끌어당기면서 변동성이 이어졌다. WTI는 아시아 시간대에 92.60달러 부근에서 거래됐고, 이후 목요일 96달러 부근의 고점에서 반락한 뒤에도 91달러 위에서 안정됐다.

원유는 중동 공급 리스크에 대한 지속적인 우려로 지지를 받았지만, 워싱턴과 테헤란이 호르무즈 해협과 연계된 단계적 합의를 논의하고 있다는 보도로 압박도 받았다. 로이터는 협상단이 분쟁 종식을 위한 단계적 합의를 모색하고 있지만, 레버리지 관련 이슈가 여전히 진전을 늦추고 있다고 보도했다.

더 넓은 지역 정세는 여전히 긴장 상태를 유지했다. 사우디 민방위 당국은 예멘 후티 반군이 사우디 군사 시설을 겨냥해 수십 발의 탄도미사일과 드론을 발사했다고 주장한 뒤, 자잔 지역의 잠재적 위협에 대해 경고를 발령했다. 사우디 주도 연합군은 해당 공격이 사우디 서부 타이프와 홍해 연안 얀부 지역을 겨냥한 것이라고 밝혔다.

금, 높은 수익률과 강달러에 수요 제한되며 약세 지속

금은 집계 기간 동안 약세 흐름을 이어가며 4,300달러 아래로 밀렸고, 아시아 시간대에는 4,275달러 부근에서 거래됐다. 별도의 시장 보도에 따르면, 금 현물은 장 초반의 제한적인 상승세를 이어가지 못한 뒤 주간 저점 부근에 머물렀다.

이번 움직임은 미국 국채 수익률 상승과 달러 강세가 금속에 대한 지지력을 약화시키면서 나타났다. 같은 배경은 연준 당국자들의 매파적 메시지와 이란 및 더 넓은 중동 지역을 둘러싼 높은 지정학적 긴장으로 더욱 강화됐다.

시진핑, 무역 휴전 유지 속 미중 공존 촉구

시진핑 중국 국가주석은 워싱턴 방문 중 베이징과 워싱턴이 주요 국가들이 평화롭게 공존할 수 있는 적절한 방식을 찾아야 하며, 경쟁자가 아니라 파트너로 행동해야 한다고 말했다. 전해진 발언에는 협력, 우호, 인공지능, 마약 단속 협력, 그리고 중국 기업에 대한 공정한 대우도 강조됐다.

이 같은 발언은 미중 무역전쟁 휴전이 연장된 배경 속에서 나왔다. 스콧 베센트 재무장관은 양국이 당초 11월 10일 종료 예정이었던 휴전 조치를 내년 1월 10일까지 연장하기로 합의했다고 언급한 것으로 전해졌다.

규제 & 디지털 자산

연준, GENIUS 법안에 따른 스테이블코인 규정에 대한 의견 수렴 착수

연방준비제도 이사회는 GENIUS 법안에 따라 중앙은행의 감독을 받는 지급결제 스테이블코인 발행사를 위한 규제 체계를 마련하는 두 건의 제안에 대해 공개 의견수렴 기간을 시작했다. 의견수렴 기간은 연방관보(Federal Register) 게재 후 60일 뒤 종료된다.

이 제안들은 지급결제 스테이블코인 발행을 추진하는 은행들에 대해 준비금, 자본, 리스크 관리 및 승인 절차 요건을 설정하게 된다. 한 제안은 이사회 감독 대상 발행사들이 단기 국채와 기타 고유동성 우량자산을 포함한 허용된 준비자산으로 토큰을 전액 담보하도록 요구한다.

마이클 바 이사는 스테이블코인이 다양한 시장 상황에서도 액면가 기준으로 신뢰할 수 있고 신속한 상환을 지원해야 한다고 말했다.

SEC 피어스, 기존 KYC·AML 수집 방식의 프라이버시 보호 대안 촉구

미 증권거래위원회(SEC) 위원 헤스터 피어스는 규제 당국이 탈중앙화 시스템에 대해 기존의 고객확인(KYC), 자금세탁방지(AML), 금융 감시 요건을 재검토해야 한다고 촉구했다. 그는 뉴욕에서 열린 SIFMA 디지털 자산 콘퍼런스에서 규제 당국이 탈중앙화 신원 시스템, 속성 기반 자격증명, 영지식증명(zero-knowledge proofs)을 검토해야 한다고 말했다.

피어스는 금융범죄 대응에 대한 전통적 접근 방식이 기술 변화의 속도를 따라가지 못했다고 주장하며, 공개 원장은 기관들이 대량의 민감한 고객 데이터를 지속적으로 수집·저장하도록 요구하지 않더라도 규제 당국이 모니터링할 수 있는 투명하고 변조가 어려운 기록을 제공할 수 있다고 말했다.

비트겟, 해킹 피해 약 3억5,160만 달러… 출금 중단

가상자산 거래소 비트겟은 여러 핫월렛이 침해되면서 공격자들이 약 3억5,160만 달러를 탈취했다고 밝혔다. 탈취된 자산에는 ETH, USDC, USDT, BNB, AVAX가 포함됐으며, 공격자들은 해당 토큰을 큰 폭의 할인으로 교환하고 체인 간 브리징을 진행한 것으로 전해졌다.

거래소는 이번 손실이 4억6,400만 달러 이상을 보유하고 있다고 밝힌 사용자 보호 기금의 보장 범위 내에 있어 이용자에게는 영향을 미치지 않을 것이라고 설명했다. 비트겟은 사고 이후 출금을 중단했으며, 보안 점검이 완료된 뒤 서비스가 재개될 것이라고 밝혔다.

그레이시 첸 최고경영자(CEO)는 이번 해킹과 연관된 IP 주소가 북한(DPRK) 관련 그룹과 연결됐을 가능성이 높다고 말했다.