加幣徘徊於 2025 年 4 月低點附近，因美元多頭無視疲弱的非農就業報告

USD/CAD在週一出現部分美元逢低買盤之際，維持看漲傾向。
地緣政治不確定性抵消了上週五疲弱的美國非農就業報告影響，並支撐美元。
加拿大央行偏鴿派，加上原油價格走軟，削弱加幣，進一步支撐該貨幣對。

週一亞洲時段，USD/CAD持穩於1.4200中段上方，交投於上週所創、2025年4月以來的最高水準附近。此外，支撐性的基本面背景似乎偏向多頭，支持近期在過去一個月左右形成的穩固升勢進一步延續。

市場對上週五疲弱美國非農就業（NFP）報告的最初反應證明只是短暫的，因交易員仍在消化聯準會（Fed）於今年底前升息的機率超過80%。除此之外，來自中東衝突及俄烏戰爭擴大的持續地緣政治不確定性，在新一週開始之際重新激發對避險美元（USD）的需求，進一步驗證USD/CAD的正面前景。

最新發展方面，葉門執政機構領導人Rashad al-Alimi已宣布展開軍事行動，以奪回國內仍由胡塞武裝控制的剩餘領土。此外，伊朗外交部長Abbas Araghchi表示，與美國的衝突不存在軍事解決方案，但德黑蘭仍準備重返戰爭。再者，伊朗國會議長Mohammad Bagher Ghalibaf表示，在我們的條件獲得滿足之前，荷莫茲海峽不會開放。

與此同時，烏克蘭通報俄羅斯對基輔地區、哈爾科夫及第聶伯羅發動致命空襲。作為回應，烏克蘭總統Volodymyr Zelenskyy在X上的貼文中表示，俄羅斯肯定將為此面臨回應，令地緣政治風險溢價持續存在，並為美元提供部分支撐。除此之外，原油價格整體走弱也被視為削弱與大宗商品連動的加幣，成為另一項推動USD/CAD上行的利多因素。

在加拿大央行（BoC）整體偏鴿的政策立場以及美加貿易緊張局勢之下，加幣（CAD）相對疲弱的表現可能進一步延續。這反過來意味著，該貨幣對阻力最小的路徑仍是上行，儘管短線圖表上的超買狀況可能使交易員暫時不願對USD/CAD建立新的看漲押注。與此同時，任何修正性回落更可能吸引逢低承接，並維持下方支撐。

USD/CAD日線圖

技術分析

上週突破前一年迄今高點（約1.4245-1.4250區域），被視為多頭交易員的新一輪觸發訊號，並支持匯價朝重新收復1.4300關口邁進。另一方面，任何修正性回落目前似乎都能在上週五的波段低點、約1.4200整數關口附近獲得不錯支撐。然而，若明確跌破該水準，可能引發部分技術性賣盤，並將USD/CAD拖向1.4150-1.4145區域。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）

加幣常見問題

哪些關鍵因素會驅動加幣走勢？

驅動加幣（CAD）的關鍵因素包括加拿大央行（BoC）設定的利率水準、加拿大最大出口商品——石油——的價格、加拿大經濟的健康狀況、通膨，以及貿易收支，也就是加拿大出口與進口價值之間的差額。其他因素還包括市場情緒——投資人是承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）；其中risk-on通常對CAD有利。作為加拿大最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的重要因素。

加拿大央行的決策如何影響加幣？

加拿大央行（BoC）透過設定銀行彼此之間放款的利率水準，對加幣具有重大影響。這會影響所有人的利率水準。加拿大央行的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨維持在1%至3%。相對較高的利率通常對CAD有利。加拿大央行也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者對CAD不利，後者則對CAD有利。

油價如何影響加幣？

油價是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油價往往會立即影響CAD的價值。一般而言，若油價上漲，CAD也會走強，因為市場對該貨幣的總需求增加。反之，若油價下跌，情況則相反。較高的油價通常也意味著更有可能出現正向貿易收支，這同樣對CAD形成支撐。

通膨數據如何影響加幣價值？

雖然傳統上一直認為通膨會降低貨幣價值，因此對貨幣不利，但在現代跨境資本管制放寬的情況下，實際上情況恰好相反。較高的通膨往往會促使中央銀行升息，吸引尋求有利可圖資金停泊地的全球投資人帶來更多資本流入。這會增加對本地貨幣的需求，而在加拿大，這種本地貨幣就是加幣。

經濟數據如何影響加幣價值？

總體經濟數據的發布可衡量經濟健康狀況，並可能影響加幣。GDP、製造業與服務業PMI、就業以及消費者信心調查等指標，都可能影響CAD的走向。強勁的經濟有利於加幣。它不僅會吸引更多外資，也可能促使加拿大央行升息，進而帶動貨幣走強。然而，若經濟數據疲弱，CAD則可能下跌。

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