美元指數在避險資金流入帶動下，於 102.00 上方走強

• 美元指數 Dollar Index 在週一亞洲早盤走強至約 102.20。
• 美國經濟於 9 月新增 29,000 個就業機會；失業率升至 4.2%。
• 低於預期的美國就業數據抑制了市場對聯準會升息的預期。

US 美元指數 (DXY) 是衡量 美元 (USD) 對一籃子六種全球貨幣價值的指數， 目前在週一亞洲早盤交投於 102.20 附近。DXY 在避險資金流入的帶動下維持強勢。交易員正等待週一公布的美國 ISM 服務業採購經理人指數 (PMI) 報告，以尋找新的推動力。

美國公債殖利率上升，加上中東持續衝突以及 法國財政憂慮 ，提振了避險資金流，支撐美元兌其他貨幣走強。Ebury 市場策略主管 Matthew Ryan 表示：「在當前環境下，美元是主要贏家，因為不僅公債殖利率上升提升了美國資產的吸引力，全球債市的廣泛拋售也正推動避險資金流入美元。」

美國勞工統計局 (BLS) 週五公布，美國 9 月非農就業人數 (NFP) 增加 2.9 萬人，低於 8 月的增加 13.3 萬人。此數據也低於市場共識預期的 9 萬人。9 月失業率由 8 月的 4.1% 升至 4.2%。

在美國疲弱就業數據公布後，交易員重新評估本月聯準會升息的可能性下降。根據 CME FedWatch 工具，目前市場預期美國央行在 10 月按兵不動的機率約為 82.3%，高於一週前的 35.8%。市場仍預期 12 月將升息一次，並在 2027 年上半年再升息兩次。

TD Securities 指出美國服務業動能似乎降溫，ISM 數據料走弱

根據 TD Securities，美國服務業在最新 ISM 數據中可能顯示降溫跡象，該行預期「服務業指數可能回吐 8 月意外的升幅，9 月降至低於市場共識的 54.0。」該行分析師強調，「近期走強的新訂單與活動分項」如今預計「將主導這波回落」，儘管「就業分項可能連續第二次改善——但預計仍處於萎縮區間。」TD Securities 也警告，「已支付價格在 7 至 8 月上升後也將受到關注」，使服務業的成本壓力仍成為焦點。

Logan 的鷹派傾向推升聯準會預期並支撐美元

聯準會的 Logan 傳遞出明顯更偏鷹派的訊息，其 9.2/10 的 FXS Speechtracker 評分明顯高於 8.1/10 的歷史平均，顯示相較既有基準更強的緊縮傾向。儘管她強調較高殖利率可能反映期限溢酬上升，從而可能降低進一步緊縮的必要性，但這一點被其明確呼籲至少再升息 50 個基點，以及還需進一步多次調整以恢復物價穩定所掩蓋，強化了當前政策限制性仍不足的觀點。經濟擴張增強與勞動市場大致平衡的組合，支撐了一種論述：若利率不進一步上升，通膨將無法回到聯準會 2% 的目標。這一立場整體上利多美元，並利空對風險敏感的資產。

FXS 聯準會情緒指數上升 1.68 點至 136.59，確認明顯進一步轉向鷹派區域，並與偏高的 FXS Speechtracker 讀數一致。由於該指數遠高於中性 100 水準，市場可能進一步反映利率在更長時間維持高位的路徑，這應會支撐美元，同時壓抑歐元、日圓及其他低收益貨幣。

技術分析：美元指數在超買條件下仍維持看漲基調

從日線圖來看，美元指數現貨的短期偏向仍為看漲，因價格穩守在 100 日簡單移動平均線 (SMA) 與布林通道中軌之上，強化了建設性的潛在趨勢。然而，14 日相對強弱指數 (RSI) 報 76.34，顯示市場處於超買狀態，暗示上行動能已被拉得過長，指數可能更容易出現修正性暫歇，而非展開新一輪強勁上攻。

上檔方面，第一道阻力位於布林通道上軌約 102.60，若超買壓力加劇，買方可能開始降低部位。下檔方面，初步支撐位出現在布林通道中軌約 100.50，其後為 100 日 SMA 所在的 100.15，作為更深一層的趨勢底部；若回落幅度更加明顯，下一個目標可能指向布林通道下軌約 98.40，若看漲結構要維持完整，屆時更廣泛的買盤需求應會重新浮現。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）