加幣因油價下跌而走弱

• USD/CAD在週二歐洲早盤時段上漲至約1.4275。
• 由於G7國家釋出石油導致供應增加，加上原油出口上升，油價下跌，拖累加幣走弱。
• 在數據顯示美國9月就業增長放緩幅度超出預期後，市場對Fed於10月升息的預期有所降溫。

週二歐洲早盤交易時段，USD/CAD升勢擴大至接近1.4275。原油價格下跌，拖累與大宗商品連動的加幣（CAD）兌美元（USD）走低。加拿大Ivey採購經理人指數（PMI）數據將於週二稍晚公布。

七大工業國集團（G7）上週五同意從緊急儲備中釋出1億桶柴油與原油，並在美國總統Donald Trump施壓後承諾避免實施能源出口限制。

週一公布的數據顯示，此次釋出將進一步增加中東原油出口，而9月最後一週的七天中有四天，中東原油出口已升至戰前水準之上。值得注意的是，加拿大是主要產油出口國，原油價格偏低通常會對加幣構成負面影響。

另一方面，市場對聯準會（Fed）本月升息的押注減少，可能削弱美元。美國勞工統計局（BLS）上週五公布，美國9月非農就業人數（NFP）增加2.9萬人，前值為增加13.3萬人，低於市場預期的9萬人。9月失業率由8月的4.1%升至4.2%。

根據CME FedWatch工具，市場目前預計聯準會將在10月政策會議上升高基準借貸成本的機率接近22.7%。

加拿大就業數據料偏軟，BoC升息預期使加幣面臨壓力

Brown Brothers Harriman的策略師指出，市場焦點將轉向週五公布的加拿大9月勞動力調查，預計加拿大經濟「在8月減少4.17萬個職位後，僅新增約5,000個職位」。他們指出，「在勞動參與率維持65.0%不變的情況下，失業率預計上升0.1個百分點至6.5%，顯示勞動需求疲弱」，突顯勞動市場基調轉弱。

在此背景下，BBH認為，「BoC升息定價（未來12個月升息100個基點）看起來過於激進，令CAD容易受到鴿派重新定價的衝擊。」該行強調，「加拿大核心通膨接近央行2%的目標，且各項指標顯示經濟持續存在供給過剩」，這意味著如此激進的緊縮路徑缺乏充分理由，若市場下修預期，將進一步強化加幣走弱的風險。

Logan偏鷹派立場推升Fed預期並支撐美元

Fed官員Logan的談話明顯偏向鷹派，FXS Speechtracker評分為9.2/10，高於既定基準的8.1/10，凸顯其對更緊縮政策的傾向更強。她強調殖利率上升反映期限溢酬增加以及對更高利率的預期，並呼籲至少再升息50個基點及進一步多次升息，儘管也承認終端利率存在不確定性，但整體仍清楚表達出偏好進一步緊縮的立場。這種更強勁的經濟擴張、較為平衡的勞動市場，以及再次推動「恢復物價穩定」的組合，強化了政策立場雖僅屬適度偏緊、但仍傾向進一步升息的背景，而這通常有利於美元，並對歐元與日圓構成壓力。

FXS Fed Sentiment Index上升1.68點至136.59，確認其進一步深入鷹派區域，明顯高於中性的100門檻，並與偏高的FXS Speechtracker讀數一致。FXS Fed Sentiment Index的這一上升反映出市場正在消化Logan所傳達的訊息：若不進一步升高利率，通膨將無法回到聯準會2%的目標，從而強化市場對限制性政策將維持更長時間的預期。

技術分析：USD/CAD在超買狀態下仍維持正面基調

從日線圖來看，USD/CAD持續上行，明顯站上20日簡單移動平均線（SMA）與100日SMA之上，強化了短期看漲偏向。價格正逼近布林通道上緣區域，而相對強弱指數（14）報78.8，顯示市場處於超買狀態，暗示目前水準的上行動能可能已有些過度延伸。

下檔方面，初步支撐位於約1.4070的布林通道中軌，其後是1.4005的100日SMA；若出現更深幅度回調，預計在當前上升趨勢中將吸引新的買盤興趣。再往下看，1.3775的布林通道下軌則構成較遠端的結構性支撐。上檔方面，當前直接阻力位在1.4365的布林通道上軌，若突破該位，將為多頭走勢進一步延伸打開空間；不過，超買訊號也警示，在任何持續上行之前，盤整或修正性回落的風險正在增加。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）