ทองคำร่วงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนใกล้ $4,100 จากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ

• ราคาทองคำร่วงลงใกล้ $4,110 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงและ USD ที่แข็งค่าขึ้นกดดันราคาทองคำ
• รายงานการประชุม Fed แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายสนับสนุนการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ราคาทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองเดือนบริเวณ $4,110 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงลดความน่าสนใจของโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนนี้ นักลงทุนจะจับตาสัญญาณเพิ่มเติมจากถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) รวมถึง Christopher Waller และ Alberto Musalem

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุอ้างอิงปรับตัวขึ้นอีกครั้ง และกำลังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ขณะเดียวกัน ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ทำให้ทองคำที่กำหนดราคาเป็น USD มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่น การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันยังจุดกระแสความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอีกครั้ง

ตามรายงานการประชุม Fed ครั้งล่าสุด ผู้กำหนดนโยบายมีความเห็นเป็นเอกฉันท์ในการสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่มองว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีจะมีความเหมาะสม

ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคมที่จะมีขึ้นในภายหลัง แต่ยังคงให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 78.3% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME

"ผมคิดว่าสารที่ตลาดได้รับคืออัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้น และนั่นกำลังช่วยพยุงอัตราผลตอบแทนและดอลลาร์" Peter Grant รองประธานและนักกลยุทธ์อาวุโสด้านโลหะของ Zaner Metals กล่าว

ทองคำได้แรงหนุนจากการเข้าซื้อของ PBoC และเงินทุนไหลเข้า ETF ที่ชดเชยแรงกดดันจาก CTA

ตามข้อมูลจาก TD Securities “โลหะมีค่ากำลังเผชิญแรงขายอย่างหนัก โดย CTAs ขายทองคำ โลหะเงิน และแพลทินัม” ทำให้สินทรัพย์กลุ่มนี้ยังอยู่ในภาวะตั้งรับ ขณะที่ “โลหะสีเหลืองกลับมาเผชิญแรงกดดันอีกครั้งในเช้าวันนี้ ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงพุ่งสูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น” อย่างไรก็ดี ธนาคารดังกล่าวมองว่า “เราคาดว่าจะเห็นแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะในทองคำ เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อนระยะยาวและกระแสเงินทุนยังคงสนับสนุน” พร้อมชี้ว่า “การสะสมผ่าน ETF ยังคงดำเนินต่อไป และ PBoC รายงานการเข้าซื้อของธนาคารกลางต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 23 โดยมีการซื้อเพิ่มอีก 23 ตันในเดือนกันยายน”

TD Securities เน้นย้ำว่า “แรงซื้ออย่างต่อเนื่องจากนักเทรดแบบ discretionary, ETF และธนาคารกลาง ล้วนรวมกันเป็นฐานรองรับที่แข็งแกร่งสำหรับทองคำ” โดย “ปัจจัยขับเคลื่อนของกระแสเงินทุนเหล่านี้” ครอบคลุมตั้งแต่ “ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลด้านการคลัง การด้อยค่าของดอลลาร์ การลดการพึ่งพาดอลลาร์ และความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อ” ในมุมมองของพวกเขา “เราคาดว่าความต้องการจะมีความต่อเนื่องมากขึ้นและท้ายที่สุดจะยังคงแข็งแกร่งแม้เผชิญกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงพุ่งสูงขึ้น” และ “ยังคงมองว่าเวทีกำลังถูกจัดวางให้ทองคำแยกตัวออกจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมากขึ้น และเริ่มต้นรอบขาขึ้นใหม่ไปจนถึงปี 2027”

Schmid แห่ง Fed เตือนเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดย AI และส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มเติม

Schmid แห่ง Fed ส่งสัญญาณในเชิงสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยคะแนน FXS Speechtracker ที่ 8/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5/10 ซึ่งตอกย้ำการให้ความสำคัญกับความเสี่ยงเงินเฟ้อมากกว่าปกติ การเน้นว่าเงินเฟ้อ “น่าหงุดหงิด” และ “ต้องได้รับการแก้ไข” ควบคู่กับการยืนยันว่า AI กลายเป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุดในขณะนี้ และความน่าเชื่อถือของ Fed กำลังเป็นเดิมพัน ยิ่งตอกย้ำสารว่าความกดดันด้านราคายังคงอยู่ต่อเนื่องและพร้อมที่จะดำเนินการ ความเห็นที่ว่า Fed ยังมีงานต้องทำกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แม้อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะสูงขึ้นแล้ว บ่งชี้ถึงอคติไปทางการคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดหรือเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปเป็นปัจจัยหนุนต่อดอลลาร์และเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง

ดัชนี FXS Fed Sentiment เพิ่มขึ้น 0.34 จุด สู่ระดับ 137.91 ทำให้ดัชนียังคงอยู่ในเขตสายเหยี่ยวอย่างชัดเจนเหนือระดับเป็นกลางที่ 100 การขยับขึ้นเล็กน้อยนี้ ซึ่งสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่าฐาน ยืนยันว่าการสื่อสารของ Fed กำลังเอนเอียงไปในเชิงสายเหยี่ยวมากขึ้นในระยะขอบ และตอกย้ำการคาดการณ์ว่านโยบายการเงินแบบเข้มงวดจะดำเนินต่อไป

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงอย่างชัดเจน เนื่องจากยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands ซึ่งยังคงจำกัดแนวโน้มในภาพกว้าง ราคาเคลื่อนไหวอยู่เหนือแนวรับของ Bollinger Band ล่างเพียงเล็กน้อย ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ 37.09 อ่อนตัวลงเข้าใกล้เขตขายมากเกินไป สะท้อนถึงโมเมนตัมขาลงที่ยังคงอยู่มากกว่าจะเป็นสัญญาณฟื้นตัวในเร็ววัน

ในฝั่งขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่ Bollinger Band ล่างใกล้ $4,070 ซึ่งหากหลุดลงอย่างต่อเนื่องจะเปิดทางให้ปรับตัวลงต่อไปยังระดับจิตวิทยาที่ต่ำกว่า ส่วนด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกึ่งกลางของ Bollinger ที่ $4,250 ตามด้วย SMA 100 วันที่ $4,265 โดยจำเป็นต้องปิดรายวันเหนือแนวต้านที่ซ้อนทับกันเหล่านี้เพื่อบรรเทาอคติขาลง ขณะที่ Bollinger Band บนบริเวณ $4,424.82 จะเป็นแนวต้านที่สูงขึ้นสำหรับการดีดตัวเชิงแก้ไขใด ๆ

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)