อุจิดะจาก BoJ: AI ได้กลายเป็นประเด็นสำคัญที่ธนาคารกลางต่าง ๆ ให้ความสนใจ รวมถึงในการประชุมนโยบายของ BoJ ด้วย

ชินอิจิ อุจิดะ รองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้กลายเป็นประเด็นสำคัญที่ธนาคารกลางต่าง ๆ ให้ความสนใจ รวมถึงในการประชุมนโยบายการเงินของ BoJ ด้วย

ประเด็นสำคัญ

การนำ AI มาใช้สามารถส่งผลทั้งด้านบวกและด้านลบต่อผลิตภาพและตลาดแรงงาน

AI ได้กลายเป็นประเด็นสำคัญที่ธนาคารกลางต่าง ๆ ให้ความสนใจ รวมถึงในการประชุมนโยบายการเงินของ BOJ

AI ส่งผลต่อพารามิเตอร์สำคัญของนโยบายการเงิน รวมถึงช่องว่างผลผลิต ภาวะการเงิน และตัวแปรดาว

AI เป็นแรงกระตุ้นด้านอุปสงค์เชิงบวกครั้งใหญ่ที่สร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อเศรษฐกิจและราคา

AI อาจมีอิทธิพลต่อด้านอุปทาน โดยอาจช่วยเพิ่มผลิตภาพและเพิ่มการสะสมของทุน

AI ได้ผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น ทำให้ภาวะการเงินผ่อนคลายลง ขณะที่การขายพันธบัตรจำนวนมากโดยบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้น

เราจะติดตามตัวชี้วัดเศรษฐกิจและการเงินอย่างใกล้ชิดต่อไป เพื่อทำความเข้าใจผลกระทบที่ต่อเนื่องของการนำ AI มาใช้

ในเบื้องต้น ผลกระทบด้านอุปสงค์ของ AI ปรากฏก่อน ทำให้ภาวะการเงินโดยรวมผ่อนคลายมากขึ้น แม้ว่าจะยังมีความเสี่ยงของการปรับฐานหากผลกำไรไม่เป็นไปตามคาด

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ปฏิกิริยาของตลาด

ณ เวลาที่เขียน USD/JPY ปรับลดลง 0.21% ในวันดังกล่าว มาอยู่ที่ 157.50

BoJ ชี้ว่า AI เป็นความเสี่ยงขาขึ้นใหม่ต่อเงินเฟ้อและเงินเยน

สุนทรพจน์ของอุจิดะแห่ง BoJ ได้คะแนน 7.2 บน FXS Speechtracker ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีตของอุจิดะอย่างพอดี สะท้อนการส่งสัญญาณเชิงนโยบายที่มีนัยสำคัญอย่างต่อเนื่องแต่มั่นคง การเน้นย้ำว่า AI เป็นแรงกระตุ้นด้านอุปสงค์เชิงบวกครั้งใหญ่ ช่วยผ่อนคลายภาวะการเงินและหนุนราคาหุ้น ทำให้น้ำเสียงเอนเอียงไปทางคุมเข้มนโยบายเล็กน้อย เนื่องจากมองว่า AI เป็นความเสี่ยงขาขึ้นต่อการเติบโตและราคาที่ BoJ ต้องนำมาพิจารณาในช่องว่างผลผลิตและตัวแปรดาว

ด้วยการชี้ให้เห็นว่าการออกพันธบัตรที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้น และภาวะการเงินที่ผ่อนคลายอาจพลิกกลับได้หากผลกำไรน่าผิดหวัง สุนทรพจน์นี้จึงตอกย้ำถึงความเสี่ยงสองด้าน แต่มีน้ำหนักไปทางการเฝ้าระวังเงินเฟ้อมากกว่าการสนับสนุนนโยบายผ่อนคลายพิเศษเป็นเวลานาน สำหรับตลาด FX การยอมรับว่า AI สามารถทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและยกระดับอัตราดอกเบี้ยดุลยภาพนั้น เป็นปัจจัยบวกเล็กน้อยต่อเงินเยน เนื่องจากช่วยผลักดันคาดการณ์ไปสู่ BoJ ที่ยอมรับความประหลาดใจด้านบวกอย่างต่อเนื่องของอุปสงค์และราคาน้อยลง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของประเทศ ภารกิจของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมสกุลเงินและการเงินเพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนพื้นฐานของการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เดินหน้ากลยุทธ์นี้เข้มข้นยิ่งขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ และต่อมาควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเท่ากับเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น และกดดันมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แนวโน้มนี้พลิกกลับบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มถอนนโยบายผ่อนคลายพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานโลกทำให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวเช่นกัน

บทความถัดไป