ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่นหลังการประกาศข้อมูล CPI ของโตเกียว

AUD/JPY ทรงตัวใกล้ 109.50 ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นพยายามรักษาแรงบวกในช่วงต้นไว้ไม่อยู่
สำนักคณะรัฐมนตรีญี่ปุ่นระบุว่า BoJ ควรประเมินผลกระทบสะสมจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อน ๆ อย่างรอบคอบ
นักลงทุนกำลังมองหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของ RBA

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เคลื่อนไหวทรงตัวบริเวณ 109.50 เมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันศุกร์ หลังฟื้นตัวจากการขาดทุนในช่วงต้นวัน โดยคู่เงินนี้ดีดกลับขึ้นมา ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นไม่สามารถรักษาแรงบวกในช่วงต้นไว้ได้ แม้มีการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวสำหรับเดือนกันยายนที่ออกมาร้อนแรง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน สำนักงานสถิติของญี่ปุ่นรายงานว่า Tokyo CPI ไม่รวมอาหารสด พุ่งขึ้นสู่ 2.7% เมื่อเทียบรายปี (YoY) จาก 1.8% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ตลาดคาดการณ์ข้อมูลเงินเฟ้อไว้ที่ 2.4% ส่วน Tokyo CPI ไม่รวมอาหารและพลังงาน เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสู่ 3% YoY จากตัวเลขก่อนหน้าที่ 2%

ข้อมูลเงินเฟ้อโตเกียวที่สูงกว่าคาดมีแนวโน้มจะหนุนการคาดการณ์เชิงสายเหยี่ยวต่ออัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)

สรุปความเห็น (SoP) ของการประชุมเดือนกันยายนของ BoJ ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดียังแสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายหลายรายสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดย SoP ของ BoJ ระบุว่า “กรรมการรายหนึ่งกล่าวว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจ ราคา และพัฒนาการทางการเงินนั้นเป็นเรื่องเหมาะสม”

รายงาน SoP ยังแสดงให้เห็นว่า เจ้าหน้าที่บางรายสนับสนุนให้เร่งวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินเพื่อสกัดแรงกดดันเงินเฟ้อ และแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ BoJ ในการบรรลุเสถียรภาพด้านราคา โดยกรรมการอีกรายกล่าวว่า “BoJ ต้องดำเนินการอย่างคล่องตัว แสดงความมุ่งมั่นต่อตลาดเพื่อป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อสูงเกินไป และพิจารณาผลกระทบต่อตลาด FX”

อย่างไรก็ตาม ความเห็นจากตัวแทนของสำนักคณะรัฐมนตรีในการประชุมคณะกรรมการ BoJ ดูเหมือนจะเป็นการเรียกร้องให้ธนาคารกลางทบทวนเป้าหมายนโยบายการเงินของตน โดยรายงานระบุว่า “ตัวแทนสำนักคณะรัฐมนตรีกล่าวว่า รัฐบาลคาดหวังให้ธนาคารกลางรักษาความรับผิดชอบและประเมินผลกระทบสะสมจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อน ๆ อย่างรอบคอบ”

ในฝั่งดอลลาร์ออสเตรเลีย นักลงทุนกำลังมองหาสัญญาณใหม่ว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกหรือไม่ในปีนี้ หลังจากได้ปรับขึ้นมาแล้ว 4 ครั้ง ครั้งละ 25 เบสิสพอยต์ (bps) ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบาย Official Cash Rate (OCR) ขยับขึ้นสู่ 4.6%

Michele Bullock ผู้ว่าการ RBA กล่าวในการแถลงข่าวนโยบายการเงินเมื่อวันอังคารว่า ธนาคารกลางจะไม่ลังเลที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากมีความจำเป็นเพื่อทำให้เงินเฟ้อลดลง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลาง

ธนาคารกลางทำหน้าที่อะไร?

ธนาคารกลางมีพันธกิจสำคัญคือการทำให้มั่นใจว่ามีเสถียรภาพด้านราคาในประเทศหรือภูมิภาค เศรษฐกิจต้องเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อหรือเงินฝืดอยู่ตลอดเวลา เมื่อราคาสินค้าและบริการบางประเภทมีความผันผวน การที่ราคาสินค้าเดิมปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องหมายถึงเงินเฟ้อ ส่วนการที่ราคาสินค้าเดิมลดลงอย่างต่อเนื่องหมายถึงเงินฝืด หน้าที่ของธนาคารกลางคือการรักษาระดับอุปสงค์ให้สอดคล้องกันผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สำหรับธนาคารกลางขนาดใหญ่ เช่น เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ), ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) พันธกิจคือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ระดับ 2%

ธนาคารกลางทำอย่างไรเมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่าหรือสูงกว่าเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้?

ธนาคารกลางมีเครื่องมือสำคัญอย่างหนึ่งในการทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นหรือลดลง นั่นคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง ซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่าอัตราดอกเบี้ย ในช่วงเวลาที่มีการสื่อสารล่วงหน้า ธนาคารกลางจะออกแถลงการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย พร้อมให้เหตุผลเพิ่มเติมว่าทำไมจึงคงอัตราเดิมหรือปรับเปลี่ยน (ลดหรือขึ้น) ธนาคารท้องถิ่นจะปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ให้สอดคล้องกัน ซึ่งจะส่งผลให้ประชาชนได้รับผลตอบแทนจากเงินออมได้ยากหรือง่ายขึ้น หรือทำให้ภาคธุรกิจเข้าถึงสินเชื่อและลงทุนในกิจการได้ยากหรือง่ายขึ้นตามไปด้วย เมื่อธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้เรียกว่าการคุมเข้มนโยบายการเงิน และเมื่อมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง จะเรียกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ใครเป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ย?

ธนาคารกลางมักมีความเป็นอิสระทางการเมือง สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางจะต้องผ่านกระบวนการพิจารณาและการไต่สวนหลายขั้นตอนก่อนจะได้รับการแต่งตั้งเข้าสู่คณะกรรมการนโยบาย สมาชิกแต่ละคนในคณะกรรมการมักมีมุมมองเฉพาะเกี่ยวกับวิธีที่ธนาคารกลางควรควบคุมเงินเฟ้อและกำหนดนโยบายการเงินต่อจากนั้น สมาชิกที่ต้องการนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมาก โดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำและการปล่อยกู้ต้นทุนต่ำ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมยอมรับได้หากเงินเฟ้อสูงกว่า 2% เล็กน้อย จะถูกเรียกว่า ‘สายพิราบ’ ส่วนสมาชิกที่ต้องการเห็นอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อให้ผลตอบแทนแก่การออม และต้องการควบคุมเงินเฟ้ออย่างเข้มงวดตลอดเวลา จะถูกเรียกว่า ‘สายเหยี่ยว’ และจะไม่หยุดจนกว่าเงินเฟ้อจะอยู่ที่หรือเพียงต่ำกว่า 2%

มีประธานหรือหัวหน้าของธนาคารกลางหรือไม่?

โดยปกติจะมีประธานหรือผู้ว่าการที่เป็นผู้นำการประชุมแต่ละครั้ง ซึ่งต้องสร้างฉันทามติระหว่างสายเหยี่ยวและสายพิราบ และมีสิทธิ์ชี้ขาดในกรณีที่ผลการลงคะแนนเสียงแบ่งเท่ากัน เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะ 50-50 ว่าควรปรับนโยบายปัจจุบันหรือไม่ ประธานจะกล่าวสุนทรพจน์ซึ่งมักสามารถติดตามได้แบบสด โดยจะมีการสื่อสารจุดยืนนโยบายการเงินและแนวโน้มในปัจจุบัน ธนาคารกลางจะพยายามผลักดันนโยบายการเงินของตนโดยไม่ก่อให้เกิดความผันผวนรุนแรงในอัตราดอกเบี้ย หุ้น หรือสกุลเงินของตน สมาชิกทุกคนของธนาคารกลางจะส่งสัญญาณจุดยืนของตนต่อตลาดล่วงหน้าก่อนการประชุมนโยบาย ไม่กี่วันก่อนการประชุมนโยบายจะมีขึ้นไปจนถึงช่วงที่มีการประกาศนโยบายใหม่ สมาชิกจะถูกห้ามไม่ให้แสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะ ช่วงเวลานี้เรียกว่า blackout period

บทความถัดไป