今日外匯：美元在下一批數據公布前展現韌性

以下是您在 10 月 1 日星期四需要了解的內容：

在第三季最後一個交易日出現震盪走勢後，美元（USD）於週四歐洲時段早盤兌主要對手貨幣持穩。美國經濟日曆將公布每週初領失業金人數，以及美國供應管理協會（ISM）9 月製造業採購經理人指數報告。歐洲央行（ECB）與聯準會（Fed）的多位決策官員也將在全天發表談話。

週三，自動資料處理公司（ADP）報告顯示，9 月民間部門就業增加 9 萬人，高於市場預期的 7 萬人。與此同時，美國經濟分析局將第二季年化國內生產毛額（GDP）成長率自前次估值的 1.5% 上修至 2.2%，並宣布聯準會偏好的通膨指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數——8 月年增 3%。此數據低於市場預期的 3.3%。美元指數（USD Index）在這組好壞參半的數據公布後一度回落，但在稍晚的美國時段重新獲得動能，終場小幅收高。週四早盤，美元指數持穩於 101.50 上方。

美國通膨修正削弱市場的寬慰情緒，聯準會仍保留 10 月行動選項

法國興業銀行的經濟學家指出，8 月通膨數據僅為聯準會帶來有限安慰。他們強調，儘管「核心 PCE 低於預期」，但整體基本面「較不令人安心」，因為「核心商品通膨走軟」只是掩蓋了「核心服務與超核心通膨再度加速」，顯示潛在價格壓力仍然堅挺。

談到政策前景，法國興業銀行認為「通膨修正略偏正面，但成長修正更為重要」。他們認為，「經濟進入 2026 年下半年時的動能比先前預期更強，而潛在通膨仍過高，無法讓聯準會明確感到安心。」因此，他們主張「10 月按兵不動仍有可能，但 10 月升息仍未被排除，仍需視 9 月 CPI 與 PPI 數據而定。」

Fed 的 Kashkari 質疑政策緊縮程度，具韌性的經濟讓鷹派傾向持續存在

與此同時，明尼阿波利斯聯準銀行總裁 Neel Kashkari 發表了明顯偏鷹的訊息，FXS Speechtracker 評分為 7.1/10，並在週三稍晚進一步支撐美元。Kashkari 強調，儘管近期數據有所變化，但接近 3% 的通膨仍然「過高」。他強調經濟具韌性、消費支出強勁、就業機會廣泛，同時對政策究竟有多緊縮表示懷疑，並暗示中性利率可能更高且「至少目前仍處於高位」，這些都強化了維持限制性利率的理由。明確預估今年還將再升息一次、並於 2027 年再升一次，同時希望僅以溫和行動來抑制通膨，顯示若經濟與通膨未能明顯降溫，政策傾向將進一步收緊。

日本銀行（BoJ）稍早公布 9 月貨幣政策會議意見摘要。文件顯示，部分委員指出，依據經濟與物價發展持續升息是合適的，同時重申必須專注於將潛在通膨穩定錨定在接近 2% 的水準。在週三幾乎持平作收後，USD/JPY於週四歐洲早盤聚集看漲動能，交投於 158.20 附近，日內上漲逾 0.5%。

EUR/USD在週三收黑後仍承受看跌壓力，並下滑至 1.1300 附近。

GBP/USD受惠於週三英國強勁的總體經濟數據，儘管美元整體仍具韌性，該貨幣對仍錄得單日漲幅。然而，該貨幣對未能維持看漲動能，在歐洲早盤於 1.3250 附近小幅走低。

黃金在週三下跌約 0.6% 後，於週四歐洲早盤小幅回升至 4,200 美元附近。