يضعف الدولار الكندي رغم ارتفاع أسعار النفط

• قد تدعم أسعار النفط الخام المرتفعة الناتجة عن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتعطل الإمدادات بسبب العواصف في الخليج الدولار الكندي.
• لا يزال التشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ عدة عقود يدعمان قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع.
• تتوقع الأسواق استقرار أسعار الفائدة الأمريكية في أكتوبر، لكن المتداولين لا يزالون يسعرون احتمالًا قويًا لرفعها في ديسمبر.

يحافظ زوج USD/CAD على قوته لليوم الثاني على التوالي، متداولًا قرب مستوى 1.4270 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ومع ذلك، قد تكون المكاسب المحتملة للزوج محدودة بفعل قوة الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع، والذي قد يستمد الدعم من ارتفاع أسعار النفط الخام. وقد ارتفعت أسعار النفط عقب تقارير أفادت بأن إدارة ترامب وجهت البنتاغون لإعداد خيارات توجيه ضربات ضد إيران قبل انتخابات التجديد النصفي، في خطوة خالفت التوقعات بأن الولايات المتحدة ستتجنب تصعيد التوترات مع طهران قبل تصويت نوفمبر.

ومما زاد من الضغوط الصعودية على أسعار الطاقة، تعطلَت عمليات النفط في خليج المكسيك بسبب العاصفة الاستوائية إيزاياس. وأوقف المنتجون أكثر من 510,000 برميل يوميًا من إنتاج النفط الخام، ما خفض نحو ربع إجمالي إنتاج المنطقة.

تتسع الانقسامات السياسية في كندا مع اكتساب التصويت الانفصالي زخمًا

يسلط محللو Rabobank الضوء على ارتفاع ملحوظ في التشرذم السياسي في كندا، مشيرين إلى الانتخابات الإقليمية في كيبيك حيث "فاز الحزب الانفصالي Parti Québécois بنحو 30% من الأصوات... وحصل على 59 مقعدًا من أصل 127 — أي أقل بقليل من الأغلبية ولكن بما يكفي لتشكيل حكومة أقلية". وأضافوا أن التوترات لا تقتصر على الشرق: "وفي أقصى الغرب، ستصوت ألبرتا على استقلالها هي الأخرى (أو على الأقل على بدء عملية النظر في الاستقلال) عن كندا في 19 أكتوبر"، ما يؤكد اتساع حالة عدم اليقين السياسي التي قد تستحق المتابعة بالنسبة للأصول الكندية والدولار الكندي بمرور الوقت.

يرتفع زوج USD/CAD مع اكتساب الدولار الأمريكي (USD) دعمًا قويًا من الموقف المتشدد للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تجاه مخاطر التضخم المستمرة. وأظهرت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر دعمًا بالإجماع من جميع صناع السياسات التسعة عشر لرفع الفائدة الأخير، مع اتفاق معظمهم على أن زيادة أخرى قد تكون ضرورية قبل نهاية العام. وبينما تتوقع الأسواق على نطاق واسع بقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أكتوبر، تشير أداة FedWatch التابعة لـ CME إلى أن المتداولين لا يزالون يضعون في الحسبان احتمالًا بنسبة 78.3% لرفع الفائدة في ديسمبر.

ومما يعزز الدولار الأمريكي أكثر، ارتدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة عقود، وهي مستويات لم تُسجل منذ عام 2002، حيث يتم تداول السندات لأجل 10 سنوات و30 سنة قرب 5.32% و5.70% على التوالي. ويراقب المشاركون في السوق الآن عن كثب الخطابات المرتقبة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي البارزين، بمن فيهم Christopher Waller وAlberto Musalem، للحصول على مزيد من الرؤى بشأن مسار أسعار الفائدة لدى البنك المركزي.

Schmid يحذر من تضخم مدفوع بالذكاء الاصطناعي ويُبقي الاحتياطي الفيدرالي على نبرة متشددة بوضوح

جاءت نبرة Schmid متشددة بشكل ملحوظ، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 8/10، وهي أعلى قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، ما يؤكد تركيزًا أقوى من المعتاد على مخاطر التضخم. ويبرز التأكيد على أن سوق العمل "لا يزال في وضع جيد" إلى جانب الإحباط من استمرار التضخم، واعتبار الذكاء الاصطناعي محركًا جديدًا رئيسيًا للتضخم، والحاجة إلى مزيد من العمل على سعر الفائدة قصير الأجل رغم ارتفاع العوائد طويلة الأجل، التزامًا واضحًا باستعادة مصداقية الاحتياطي الفيدرالي ويشير إلى ميل نحو الإبقاء على السياسة النقدية تقييدية لفترة أطول.

يرتفع مؤشر FXS لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، ما يعزز أن تواصل الاحتياطي الفيدرالي لا يزال راسخًا في النطاق المتشدد وبفارق كبير فوق المستوى المحايد البالغ 100. ويشير الجمع بين ارتفاع مستوى المؤشر ودرجة FXS Speechtracker الأعلى من خط الأساس إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير احتياطي فيدرالي يميل إلى سياسة أكثر تشددًا، بما يدعم الدولار مقابل العملات ذات العوائد المنخفضة.