美元:在聯準會升息仍為基本情境下維持支撐-ING

ING 的 Francesco Pesole 指出,美元在本週初仍獲支撐,受歐元特定疲弱及全球債券殖利率走高帶動,儘管強勁的股市表現限制了漲幅。ISM 服務業數據略偏鷹派,但不足以改變市場對聯準會 10 月按兵不動的預期。ING 的總體經濟團隊仍將 12 月升息視為基本情境,DXY 風險仍偏向上行。

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殖利率與聯準會支撐美元

「美元在本週初持續獲得支撐。歐元自身的疲弱仍在發揮作用,而持續走高的全球債券殖利率也是原因之一。強勁的股市表現可能限制了美元漲幅,並讓一些高貝塔貨幣表現優於大盤,但美國國內基本面對美元仍具支撐。」

「昨日,ISM 服務業指數由 55.4 降至 54.9(市場共識為 55.0),但仍穩居擴張區間。商業活動與新訂單走弱,不過就業與訂單積壓轉強,加上支付價格創下新高,協助抵消了這一下滑。」

「整體而言,若真要說的話,這是略偏鷹派的消息(尤其是在就業與價格方面),但還不足以實質改變聯準會的敘事。只要 9 月核心 CPI(將於 10 月 14 日公布)月增率為 0.2%,也就是目前市場共識逐漸收斂的水準,市場很可能仍會安心接受 10 月按兵不動。不過,12 月升息仍是我們總體經濟團隊的基本情境。」

「對 DXY 而言,本週法國債券市場的發展可能比美國國內因素更為重要。風險仍偏向上行,儘管由於未來幾天經濟數據行事曆清淡,聯準會的敘事可能不會出現實質變化。考量到過去幾週美國數據略偏疲弱,明日公布的 FOMC 會議紀要影響可能相對有限。」

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