日圓在口頭警告下小幅走高，交易員靜待美國 ADP 就業與 PCE 數據

• USD/JPY 在週三亞洲早盤下跌至 157.00 附近。 
• 來自 當局最新的口頭警告支撐了日圓。 
• 聯準會官員的鷹派言論可能限制該貨幣對的下行空間。 

週三亞洲早盤，USD/JPY 動能減弱至 157.00 附近。在美國財政部長 Scott Bessent 與日本財務大臣 Katayama Satsuki 重申兩國有意加強合作以應對日圓疲弱後，市場對干預的擔憂升溫，日圓（JPY）兌美元（USD）走強。

Katayama 週二表示，她認為被低估的日圓是一個問題；在被問及上週的電話會談時，她也表示已與 Bessent 同意加強合作。她補充說，官員將持續與美國財政部保持密切溝通，以確保外匯市場有序運作。 

上週，Katayama 表示，美國總統 Donald Trump 在與首相 Takaichi Sanae 會面時曾對日圓表達關切。本週稍早，日本最高外匯官員 Mimura Atsushi 表示，市場應當如實看待東京與華盛頓就外匯貶值問題所傳達的「非常明確」訊息。

儘管國內數據令人失望，日圓仍持續走強。8 月工業生產年減 2.2%，前值為 4.0%。 

然而，聯準會（Fed）官員釋出的鷹派訊號可能有助於限制美元的跌幅。聯準會理事 Michael Barr 再次警告，可能仍需要進一步升息以抑制通膨。上週，克里夫蘭聯準銀行總裁 Beth Hammack 表示， 通膨風險仍然偏高，且應維持限制性貨幣政策。

交易員稍後將關注美國 ADP 就業報告與個人消費支出（PCE）物價指數報告。根據 CME 的 FedWatch Tool，市場目前認為聯準會 10 月升息的機率為 47.1%，12 月升息的機率為 92.5%。

日本官員重申外匯警告，日圓表現優於其他貨幣

Scotiabank 分析師強調，日圓在 G10 外匯中明顯屬於異類，指出它是更廣泛防禦性交易中的「唯一顯著例外」。他們指出，JPY 在亞洲時段尾盤「明顯急升」，而這是「由日本國際事務副大臣 Mimura Atsushi 與外匯相關的評論所推動」，此前他「提醒市場參與者注意上週首相 Takaichi 與財務大臣 Katayama 的警告」。日本高層官員再次強調此事，支撐了日圓的溫和漲幅，並強化其在交叉盤中的相對強勢。

Goolsbee 提示 AI 驅動的過熱風險，強化聯準會鷹派基調

聯準會的 Goolsbee 發表了明顯偏向鷹派的談話，FXS Speechtracker 評分為 7.1/10，略高於 6.7/10 的歷史平均，凸顯市場對持續性通膨與政策自滿的擔憂升高。其警告稱，對未來 AI 驅動生產力提升的預期，會造成「當前過熱的高度風險」；再加上其對龐大財政赤字作為刺激措施，以及有必要重新檢視忽略供給衝擊邏輯的評論，顯示其傾向優先控制通膨，而非照顧市場舒適度，且對通膨高於目標的容忍度更低。其強調需關注生產力，並取得通膨明確回落的證據，顯示對提前降息的意願有限；這種背景通常有利於美元，並對風險敏感型貨幣構成壓力。

FXS Fed Sentiment Index 上升 1.01 點至 145.30，穩居鷹派區間，且與高於基準的 FXS Speechtracker 評分一致。這一遠高於中性 100 水準的讀數，確認市場將 Goolsbee 的言論解讀為強化對相對限制性政策立場的預期，這對美元走強以及債券與股票市場對即將公布的通膨與生產力數據持續保持敏感具有重要意涵。

技術分析：USD/JPY 在 100 日 SMA 下方維持偏空基調

從日線圖來看，由於現貨維持在 100 日簡單移動平均線（SMA）與布林通道上軌下方，USD/JPY 近期仍保有溫和偏空傾向。相對強弱指數（14）約在 48.8，顯示在最新一波回落後，動能偏中性。

上行方面，第一道阻力位於 159.20 附近的布林通道上軌，其後是 159.55 的 100 日 SMA，兩者共同構成反彈嘗試上的密集壓力區。下行方面，初步支撐位見於 156.10 附近的布林通道中軌，其後是 152.95 的布林通道下軌附近更強勁的買盤區，若跌勢加深，該處可能吸引買盤進場。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）