印尼盾在通膨與油價風險下仍持穩

• 印尼盾可能因全球通膨憂慮、原油價格高漲及國內財政風險而走弱。
• 印尼央行調整干預策略，將現貨操作比重降至30%，並聚焦於NDF市場。
• 隨著高油價加劇通膨憂慮，美元可能進一步走強，支持聯準會進一步緊縮。

USD/IDR在週二亞洲時段開盤出現看漲跳空後小幅走低，交投於18,050附近。然而，隨著印尼盾（IDR）面臨更廣泛經濟壓力帶來的逆風，該貨幣對仍可能反彈。市場對當地貨幣的信心受到持續存在的全球通膨憂慮、國內財政風險升高、原油價格高企以及高利率環境的拖累。

針對匯率波動，印尼央行（BI）官員強調，其進場操作旨在維持市場機制順暢運作，並確保印尼盾能準確反映基本經濟面。央行代表表示，匯市干預正以一致且可持續的方式進行，並指出印尼盾近期走勢整體上仍與區域同業大致一致。與此同時，在印尼國會正式通過2027年預算法案成為法律後，國內財政前景的明確性有所改善。

談及週一的干預策略時，印尼央行總裁強調外匯操作已出現策略性轉變。央行已縮減直接現貨市場干預，目前僅占總干預活動的30%，並將重點主要轉向無本金交割遠期（NDF）市場。

隨著美元在高油價支撐下獲得動能，USD/IDR可能進一步升值；而高油價則源於市場對美伊談判持續不確定性的擔憂。能源成本持續承壓，已提高市場對聯準會需進一步緊縮貨幣政策以抑制通膨的預期。

通膨憂慮升溫以及進一步升息的前景，推動美國公債殖利率升至多年新高，10年期與30年期殖利率雙雙升破5%。貨幣市場也隨之作出反應；在聯準會於本月稍早進行三年來首次升息後，CME FedWatch Tool目前顯示，10月再次升息的機率約為70%。

聯準會行動符合市場對9月升息的預期

Rabobank分析師指出，聯準會「在9月16日會議上宣布將隔夜政策利率上調25個基點，符合市場預期」，強調最新一次政策調整大致已被投資人預先消化，且與當前市場定價一致。