隨著交易員權衡聯準會利率路徑，黃金自八週低點反彈

• 黃金價格在週三亞洲早盤收復部分失地，回升至約 4,180 美元。 
• 美國 30 年期公債殖利率攀升至 2002 年以來最高水準。 
• 交易員正為本週美國關鍵經濟數據做準備，包括週三公布的 PCE 通膨數據以及週五的 NFP 報告。 

黃金價格（XAU/USD）於週三亞洲早盤自八週低點反彈，逼近 4,180 美元。然而，由於油價推升的通膨強化了市場對美國聯準會（Fed）進一步收緊貨幣政策的預期，這種貴金屬的潛在上行空間可能有限。 

交易員正尋找線索，以判斷美國央行是否會持續升息以抑制通膨。與此同時，美元（USD）走強、美國公債殖利率上升、能源價格攀升以及通膨憂慮，都增強了升息的理由。 

美國 30 年期公債殖利率週二突破 5.61%，觸及自 2002 年以來未見的水準。對聯準會前景變化較長天期債券更為敏感的兩年期殖利率，一度下跌多達 5 個基點，之後回穩在約 4.88%。

能源價格上漲可能透過推高整體經濟成本來助長通膨。黃金普遍被視為對抗通膨的避險工具，但在高利率環境下，持有這種無孳息金屬的機會成本會上升。

Grant 表示：「市場對聯準會進一步升息的預期升溫，支撐美元走高，殖利率也維持高檔。我認為今天的上行空間可能相對有限，市場將持續聚焦於明天的 PCE 通膨數據以及週五的就業數據。」

交易員正等待週三公布的美國 8 月個人消費支出（PCE）物價指數數據，以在非農就業報告（NFP）出爐前尋找新的推動力。若美國勞動市場出現任何轉弱跡象，短期內可能打壓美元，並推升以美元計價的大宗商品價格。 

黃金跌至 7 週低點，油價與殖利率持續帶來下行壓力

OCBC 的策略師指出，黃金「跌勢延續，滑落至 7 週低點」，因近期油價上漲「強化了通膨憂慮以及市場對聯準會進一步緊縮的預期」。他們表示，「美國公債殖利率走高與美元堅挺進一步加重壓力」，而「跌破 4200 可能加劇技術性賣壓」。就短期而言，OCBC 認為「油價及其對利率的相應反應」是「關鍵擺動因素」，並補充指出，「若美國數據轉弱（例如核心 PCE、NFP）或殖利率有所回落，可能有助於黃金企穩；但若油價與殖利率再度走高，則下行壓力將持續不變。」

技術分析：黃金在 100 日 SMA 下方維持偏空格局

從日線圖來看，XAU/USD 仍承受短期壓力，因其維持在 100 日簡單移動平均線（SMA）與布林通道中線下方，儘管近期自 4,100 美元下方水準反彈，但整體基調仍受壓制。相對強弱指數（RSI）報 40.11，仍處於偏空區域，但已脫離超賣極端，顯示下行風險仍存，同時也暗示賣壓動能已有所降溫。

上檔方面，初步阻力位於 100 日 SMA 的 4,295 美元，其次是布林通道中線 4,325 美元，而更上方遠在 4,490 美元的布林通道上軌，則進一步強化了較廣泛的上行壓力。下檔方面，近期支撐與布林通道下軌 4,165 美元一致，若跌破該位，可能暴露出新一輪疲弱，並在短期內打開更深度修正走勢的大門。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）