歐元因法國財政風險而走軟，跌破 1.1250

• EUR/USD在週一亞洲早盤下跌至1.1245附近。 
• 法國的財政風險對歐元構成壓力。 
• 在美國就業數據疲弱後，交易員降低對Fed於10月升息的押注。

週一亞洲早盤，EUR/USD失去動能，跌至約1.1245。由於市場擔憂法國脆弱的財政走勢，歐元（EUR）兌美元（USD）走弱。美國ISM服務業採購經理人指數（PMI）報告將於週一稍晚公布。 

法國總理Sébastien Lecornu領導的少數派政府公布了一項極具爭議的2027年540億歐元緊縮預算草案，以避免災難性的評級下調或主權違約。儘管如此，分析師懷疑法國少數派政府若不作出讓步，將無法在國會通過該預算案。

美聯社（AP）的一份報告顯示，法國公共債務目前已達國內生產毛額（GDP）的119%。在市場預期政策利率上升以及政治風險加劇的背景下，法國公債近幾週面臨一些賣壓。法國10年期殖利率上週躍升至2002年以來最高水準。 

另一方面，在美國就業數據疲弱後，交易員降低了對美國聯準會（Fed）本月升息的押注。目前交易員預計，Fed在10月政策會議上維持利率不變的機率接近77.9%，高於數據公布前的74%。

由於ECB等待12月預測，歐元區升息機率下降

渣打銀行分析師指出，潛在價格壓力仍受控，並觀察到「核心通膨自2月底以來僅小幅走高，從1月的2.2%升至9月的年增2.5%。」他們補充稱，政策溝通已轉趨謹慎，總裁「Lagarde已強調，較高殖利率對成長與通膨都帶來下行風險。」渣打銀行認為，「在我們看來，這些因素限制了10月升息的可能性」，並總結表示，「整體而言，[他們]認為管理委員會會傾向等待新的總體經濟預測後再調整政策利率，而下一次預測將隨12月政策會議一併發布。」

Logan的鷹派傾向提振Fed升息預期並支撐美元

Fed的Logan發表了明顯更偏鷹派的言論，FXS Speechtracker評分達9.2/10，明顯高於8.1/10的歷史平均，顯示其對進一步收緊政策必要性的信念更強。她強調，較高殖利率可能反映期限溢酬上升，這或許會降低進一步收緊的必要性；但這一點被更明確的指引所掩蓋，即政策利率至少必須上升50個基點，且很可能還需進行數次額外升息，才能恢復價格穩定，這強化了美元與短天期殖利率的上行風險。Logan也承認，目前政策尚未具有限制性，加上經濟擴張增強、勞動市場保持平衡，進一步凸顯其明確偏向持續升息，直到通膨可信地回到2%路徑。

FXS Fed Sentiment Index上升1.68點至136.59，穩居鷹派區域，且與偏高的FXS Speechtracker評分一致。此一變動確認Fed溝通相較既有基準更偏鷹派，進一步強化市場對額外收緊政策的預期，並支撐美元兌低殖利率貨幣走強。

技術分析：EUR/USD在超賣情況下仍維持偏空基調

在日線圖上，EUR/USD跌勢延續至100日簡單移動平均線（SMA）與布林通道中軌下方，目前這兩者對匯價形成壓制，並界定出明確的短線看跌偏向。價格僅略高於布林通道下軌，而相對強弱指數（14）報20.2，處於超賣區域，顯示儘管下行壓力主導盤勢，但這波拋售已逐漸過度延伸。

上行方面，初步阻力位於1.1440附近的布林通道中軌，其後為1.1510的100日SMA，更強阻力則在約1.1685的布林通道上軌。下行方面，第一道支撐位於1.1200的布林通道下軌；若持續跌破此一支撐，將為進一步下跌打開空間；反之，即使自該區域反彈，只要匯價仍受制於上述移動平均線與波動帶阻力，下行壓力恐仍難以明顯緩解。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）