1.1265：歐元在高油價、美國殖利率上升及債務憂慮下跌至年內低點

EUR/USD跌破1.1300，為去年5月以來首見，並有望完成連續四週的跌勢。
美國公債殖利率高企、原油價格上漲，以及市場對法國債務的擔憂，本週正重創歐元。
低於預期的美國PCE通膨數據，未能阻止美元漲勢。

歐元（EUR）兌美元（USD）連續第四個交易日擴大跌幅，為2025年5月以來首次跌破1.1300。油價上漲、美國公債殖利率攀升，以及市場對法國政府債務的憂慮交織，重創EUR/USD，週四一度跌至1.1265低點，過去四週累計跌幅料將達約2.8%。

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週四稍早公布的歐元區製造業活動數據獲上修，但未能為歐元提供任何顯著支撐。

歐元區HCOB製造業採購經理人指數（PMI）由初值52.7上修至52.9，新訂單以逾四年來最快速度成長，就業與採購活動進一步改善，產出預期也升至2月以來最高水準。同樣地，德國、法國與義大利9月製造業PMI也優於預期，皆顯示商業活動水準更為強勁。

然而，投資人情緒依然低迷，因Brent Oil升破關鍵的100美元水準，對歐元區成長構成重大壓力。在法國，公共債務已升至1946年以來最高水準，而政府僵局阻礙任何具實質意義的節支計畫，進一步引發市場對債務危機的擔憂。

美國殖利率走高抵銷疲弱的美國PCE通膨數據影響

在美國，公債殖利率飆升持續為美元提供投機性支撐，因中東衝突相關不確定性持續推升全球通膨。基準10年期公債殖利率週三升至逾5.30，創24年新高；30年期公債殖利率則升至5.65，亦為2002年5月以來最高水準。

在此背景下，低於預期的美國個人消費支出（PCE）物價指數未能削弱美元強勢。根據美國經濟分析局公布的數據，9月PCE通膨增幅低於預期。8月數據也遭下修，促使期貨市場下調對聯準會（Fed）連續升息的押注。

展望後市，ING分析師表示：「除非美國與伊朗談判出現某種突破，否則美元看來將在10月持續受到追捧，」並警告稱，「若明日美國數據優於預期，或歐洲政府債券拋售開始明顯拖累歐元，則不排除出現向上突破的可能性。」

經濟指標

HCOB製造業PMI

製造業採購經理人指數（PMI）由S&P Global與Hamburg Commercial Bank（HCOB）每月發布，是衡量歐元區製造業商業活動的領先指標。該數據來自對製造業民間企業高階主管的調查。調查回覆反映本月相較前月的變化（若有），並可預示官方數據序列如國內生產毛額（GDP）、工業生產、就業與通膨的趨勢變化。該指數介於0至100之間，其中50.0代表與前月相比沒有變化。讀數高於50表示製造業經濟整體處於擴張，對歐元（EUR）而言屬看漲訊號；反之，讀數低於50則表示商品生產商的活動整體下滑，通常被視為對EUR偏空。

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上次發布： 2026年10月01日週四 08:00

頻率： 每月

實際值： 52.9

市場預期： 52.7

前值： 52.7

來源：S&P Global

經濟指標

HCOB 製造業 PMI

製造業採購經理人指數（PMI）由 S&P Global 與 Hamburg Commercial Bank（HCOB）每月發布，是衡量德國製造業商業活動的領先指標。該數據來自對私營部門企業高階主管的調查。調查回應反映本月與前月相比的變化（如有），並可預示官方數據系列的趨勢變化，例如國內生產毛額（GDP）、工業生產、就業與通膨。作為歐洲主要的製造業樞紐，德國 PMI 數據也可作為整個歐洲大陸該產業健康狀況的風向球。該指數介於 0 到 100 之間，其中 50.0 表示與前月相比沒有變化。高於 50 的讀數表示製造業經濟整體處於擴張，對歐元（EUR）而言屬於看漲訊號。相反地，低於 50 的讀數則表示商品生產商的活動整體正在下滑，這通常被視為對 EUR 偏空。

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上次公布： 2026年10月01日週四 07:55

頻率： 每月

實際值： 53.9

市場預期： 53.8

前值： 53.8

來源：S&P Global

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