由于收益率差距扩大支撑美元，日元走弱

• 收益率差距扩大支撑美元，日元走弱。
• 日本相对较低的利率和沉重的债务负担令日元承压。
• 交易员等待日本央行行长植田和男的讲话以及日本薪资数据。

周一，日元（JPY）兑美元（USD）继续处于弱势，因收益率差距持续利好美元，同时更广泛的结构性逆风也对日元构成压力。截至发稿时，USD/JPY交投于158.10附近，日内上涨0.17%。

美国10年期国债基准收益率维持在5.34%附近，接近2002年以来的水平。与此同时，日本10年期国债收益率位于3.10%附近，为约30年来最高水平。两者利差为224个基点。

受市场对法国公共财政状况的担忧影响，欧元（EUR）普遍走弱，这也支撑了美元。与此同时，交易员对最新的美国商业活动数据反应有限。9月标普全球服务业采购经理人指数（PMI）终值由58.7小幅上修至58.8，而综合PMI确认为58.4。相比之下，ISM服务业PMI从55.4回落至54.9，略低于55.0的预期。

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在日内早些时候触及102.53后，目前交投于102.26附近。由于持续的通胀风险令市场对美联储（Fed）进一步收紧政策的预期保持不减，美国收益率仍处于高位；与此同时，市场对华盛顿财政状况恶化的担忧也推高了借贷成本。不过，弱于预期的美国就业数据降低了近期立即加息的可能性。

根据CME FedWatch Tool，交易员目前预计美联储10月27日至28日会议加息的概率约为21%，低于一周前的70%。市场正等待周三公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以寻求新的指引，而年底前再次加息的可能性仍然存在。

在日本方面，该国沉重的债务负担、相对较低的利率以及高企的油价，使日元前景依然脆弱。日本首相高市早苗周一试图安抚债券投资者，称政府将在关注经济状况、税收收入、利率和偿债成本的同时，“适当控制年度发债规模”。

与此同时，日本央行（BoJ）仍处于收紧路径上，但由于其他主要央行同样维持限制性政策立场，日元一直难以从中受益。尽管如此，随着USD/JPY逼近160.00这一心理关口，交易员仍不愿大举建立看空日元的仓位，因为日本当局干预的风险可能会上升。

展望后市，日本央行行长植田和男定于周二发表讲话，随后周三将公布日本劳动现金收入数据。