【TMGM财经速递】美联储会议纪要即将公布，黄金多空僵局即将被打破！

周二金价上涨0.57%，因美债收益率涨势暂停且美元走弱提供支撑。美国10年期国债收益率周一升至逾20年高位后小幅回落，美元从一年高位回落，使以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者更加便宜。

黄金周二上涨的核心驱动来自避险需求的回归。欧元区部分地区、尤其是法国的政府债务不断增加且预算赤字持续扩大，令投资者仍感紧张，并推动主权债券收益率上升。这一避险逻辑与上周的压制逻辑形成反转，此前法国财政冲击推高美债收益率、支撑美元、压制黄金；如今法债动荡引发的担忧开始转化为对黄金的避险需求，同时美债收益率的涨势暂停，为金价提供了双重支撑。

投资者正在稍作喘息，等待下一个重大催化剂，可能是PPI或CPI。收益率已处于高位，在进一步上升之前，市场需要看到更有说服力的理由，才能推动国债价格继续下跌。这一判断对黄金的含义是，若收益率在高位停滞，黄金的压制力量将减弱，反弹空间打开。

美联储9月FOMC会议纪要将于北京时间周四公布，这份纪要可能有助于判断其未来的货币政策走向。若纪要偏鸽，可能确认市场的鸽派重新定价，为黄金提供支撑；若偏鹰，则可能重新点燃加息预期，压制金价。

道明证券表示，交易所交易基金持续买入以及自主决策型投资者的需求继续为黄金提供支撑，该行维持原有看法，即金价将在2027年升破每盎司5000美元。这一预测建立在ETF持续买入和自主决策型投资者需求的长期逻辑之上，与当前短期承压的格局形成对比。此外，中东原油出口保持韧性，加之G7紧急释放储备，缓解了供应担忧，推动油价下跌，这在一定程度上缓解了通胀担忧，对黄金构成间接的复杂影响。

行情解读：

当前黄金上涨的核心驱动来自避险需求的回归和美元、美债收益率的回落。法债市场动荡与美债担忧推动避险资金流入黄金，而10年期美债收益率从24年高位回落、美元从一年高位走弱，为金价提供了双重支撑。