ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มคุมเข้มนโยบายของเฟดหนุน DXY ขยับขึ้นสู่ 102.85 - ING

Chris Turner แห่ง ING ระบุว่า ดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุน หลังรายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่า Federal Reserve ยังคงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ตลาดการเงินได้สะท้อนการปรับขึ้น 25bp ในเดือนธันวาคมไว้แล้ว รวมถึงการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในปี 2027 ซึ่ง ING มองว่าเข้มงวดเกินไป แต่ไม่น่าจะถูกท้าทาย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีล่าสุด ล้วนหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ โดยคาดว่า US Dollar Index (DXY) จะค่อย ๆ ขยับขึ้นสู่ 102.85

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การคาดการณ์เฟดช่วยหนุนดอลลาร์

"รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อคืนนี้ สะท้อนให้เห็นถึงเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ที่มีท่าทีสายเหยี่ยว ประโยคหนึ่งที่สะดุดตาเราคือ: "ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ประเมินว่า การปรับขึ้นกรอบเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอีกครั้งหนึ่ง น่าจะมีความเหมาะสมภายในสิ้นปี" ข้อความนี้ตามมาหลังการหารือเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงอย่างน่าหงุดหงิด และการที่เฟดประหลาดใจกับความเร็วและขนาดของการขยายตัวด้าน AI"

"แต่ในระยะนี้ ตลาดการเงินได้สะท้อนเฟดที่มีท่าทีสายเหยี่ยวไว้อย่างชัดเจนแล้ว หลังจากการปรับขึ้น 25bp ตามคาดสู่ 4.25% ในเดือนธันวาคม ตลาดยังคงมองว่าจะมีการคุมเข้มเพิ่มเติมอีก 50bp ในปีหน้า เรามองว่านั่นเข้มงวดเกินไป แต่สงสัยว่าตลาดคงไม่ต้องการสวนทางกับการคาดการณ์เชิงสายเหยี่ยวดังกล่าวในปีนี้"

"นอกจากนี้ การประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเมื่อคืนนี้ออกมาดีมาก โดยมีอัตราส่วน bid-to-cover ที่แข็งแกร่ง และแรงซื้อทางอ้อมที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นเครื่องเตือนใจว่าอุปสงค์ต่อพันธบัตรรัฐบาลยังคงมีอยู่ หากอัตราผลตอบแทนสูงเพียงพอ"

"สิ่งนี้ทำให้ดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุนอย่างดี และได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมการลงทุนที่ยากขึ้นเล็กน้อย ในบริบทนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ได้ดึงเม็ดเงินออกจาก carry trade ซึ่งเป็นจุดที่สกุลเงินส่วนใหญ่ในละตินอเมริกาได้รับผลกระทบค่อนข้างหนัก เมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ในยุโรป เราคาดว่าดอลลาร์จะรักษาการปรับขึ้นไว้ได้ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า"

"DXY สามารถค่อย ๆ ปรับขึ้นสู่เป้าหมายที่ 102.85"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป