เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นท่ามกลางการคาดการณ์ว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงจากการแทรกแซง ขณะที่มุมมองเชิงบวกต่อ USD จำกัดการปรับตัวขึ้น

USD/JPY ขยายการอ่อนตัวต่อจากการย่อลงเมื่อคืนจากระดับสูงสุดของสัปดาห์ แม้แรงลงดูเหมือนจะยังมีจำกัด
การคาดการณ์ว่า BoJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความกังวลเรื่องการแทรกแซงที่ใกล้เข้ามา ช่วยหนุน JPY และกดดันราคาสปอต
ท่าทีเข้มงวดของเฟด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ช่วยหนุน USD และจำกัดแรงขาลง

คู่ USD/JPY อ่อนตัวลงระหว่างเซสชันเอเชียในวันพฤหัสบดี ต่อเนื่องจากการย่อตัวในวันก่อนหน้าจากระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ครึ่ง บริเวณ 158.50 อย่างไรก็ดี ราคาสปอตยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิมที่คุ้นเคย และปัจจุบันซื้อขายใกล้ขอบล่างของกรอบรายสัปดาห์ แถวบริเวณ 157.85-157.80 ลดลง 0.15% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า ค่าจ้างที่แท้จริงของญี่ปุ่นขยายตัวเป็นเดือนที่แปดติดต่อกันในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ ความเห็นในเชิงเข้มงวดจาก Ayano Sato กรรมการ Bank of Japan (BoJ) และ Kazuo Ueda ผู้ว่าการ ยังตอกย้ำการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ปัจจัยดังกล่าว ประกอบกับการคาดการณ์ว่าทางการญี่ปุ่นอาจเข้ามาแทรกแซงอีกครั้งเพื่อพยุงค่าเงินในประเทศ ช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และกดดันคู่ USD/JPY ในฝั่งขาลง

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงมีแรงหนุนเชิงบวกใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ท่ามกลางปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน รายงานการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายนเผยว่า คณะกรรมการมีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลาง และเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดว่า การขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีน่าจะเหมาะสมเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงยังเป็นแรงหนุนต่อดอลลาร์ ท่ามกลางความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

อันที่จริง มีรายงานว่าเพนตากอนได้แจ้งต่อกองบัญชาการกลางสหรัฐ (CENTCOM) เมื่อหลายวันก่อน ให้สรุปการเตรียมความพร้อมสำหรับการกลับมาดำเนินปฏิบัติการรบขนาดใหญ่ในอิหร่าน ขณะที่ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐกำลังพิจารณาวันที่เฉพาะเจาะจงสำหรับการเปิดฉากโจมตี แหล่งข่าวจากสหรัฐและอิสราเอลระบุว่า การโจมตีของสหรัฐอาจเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ และอาจก่อนการเลือกตั้งของอิสราเอลหนึ่งสัปดาห์ ปัจจัยนี้อาจยังคงเอื้อประโยชน์ต่อ USD ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และช่วยจำกัดแรงขาลงของคู่ USD/JPY

ขณะนี้ เทรดเดอร์ต่างจับตาการเปิดเผยข้อมูลจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ตามปกติ ซึ่งเมื่อรวมกับถ้อยแถลงจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพล จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อน USD นอกจากนี้ ความคืบหน้าเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตในตะวันออกกลางอาจยังคงเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดการเงินโลก และเอื้อต่อการเกิดโอกาสระยะสั้น ขณะเดียวกัน ปัจจัยพื้นฐานโดยรวมยังบ่งชี้ว่าควรระมัดระวังก่อนเปิดสถานะขายเชิงรุกในคู่ USD/JPY

กราฟรายวัน USD/JPY

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ USD/JPY ยังคงเผชิญความยากลำบากในการทะลุแนวต้านบรรจบกันบริเวณ 158.50 ซึ่งประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) และระดับ Fibonacci retracement 50.0% สิ่งนี้บ่งชี้ว่า แม้แนวโน้มขาขึ้นในภาพกว้างตลอดช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่การปรับขึ้นยังคงถูกจำกัดด้วยแนวต้านด้านบนที่หนาแน่น

อย่างไรก็ดี หากสามารถยืนเหนือแนวต้านดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่อง อาจผลักดันคู่ USD/JPY ขึ้นสู่ระดับ 61.8% ที่ 159.75 จากนั้นไปยังระดับ 78.6% ที่ 161.62 และบริเวณจุดสูงสุดของรอบที่ 164.00 ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ retracement 38.2% ที่ 157.13 ก่อนถึงระดับ 23.6% ที่ 155.51 ขณะที่การย่อตัวลึกกว่านั้นจะเปิดทางไปสู่ฐานโครงสร้างบริเวณจุดยึด Fibonacci แถว 152.88

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Bank of Japan

Bank of Japan คืออะไร?

Bank of Japan (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของประเทศ หน้าที่ของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมด้านสกุลเงินและการเงินเพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

นโยบายของ Bank of Japan เป็นอย่างไร?

Bank of Japan เริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนพื้นฐานของการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อนำไปซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรภาคเอกชน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เดินหน้ากลยุทธ์นี้อย่างเข้มข้นยิ่งขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ และต่อมาควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเท่ากับเป็นการถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมาก

การตัดสินใจของ Bank of Japan ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่าง Bank of Japan กับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น ส่งผลกดดันมูลค่าของเงินเยน แนวโน้มนี้พลิกกลับบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนนโยบายแบบผ่อนคลายอย่างมาก

เหตุใด Bank of Japan จึงตัดสินใจเริ่มถอนนโยบายผ่อนคลายอย่างมาก?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานโลกทำให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น จนสูงเกินกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ขณะเดียวกัน แนวโน้มค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ก็มีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวด้วย

บทความถัดไป