ทองคำปรับตัวขึ้นเหนือ $4,150 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลง โดยนักเทรดรอรายงานการประชุม FOMC

ราคาทองคำปรับตัวขึ้นสู่บริเวณ $4,165 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพุธ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ชะลอตัวลงและราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย
เทรดเดอร์จับตารายงานการประชุม FOMC เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นใกล้ $4,165 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพุธ โลหะมีค่าฟื้นตัวขึ้นหลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุยาวชะลอลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษเมื่อวันจันทร์ และราคาน้ำมันปรับลดลง เทรดเดอร์รอคอยรายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในช่วงต่อมาของวันพุธ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ลดลงมากกว่า 2 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 5.286% หลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2002 ในช่วงก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ลดลงสู่ 5.661% หลังจากขึ้นไปแตะระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2002 ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี ลดลงมากกว่า 3 bps สู่ 4.798%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนทองคำ

ขณะนี้เทรดเดอร์ให้น้ำหนักราว 79.5% ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

รายงานการประชุม FOMC จะเป็นประเด็นสำคัญในช่วงต่อมาของวันพุธ รายงานฉบับนี้อาจช่วยกำหนดทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลาง หลังจากที่ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้วเป็นครั้งแรกในรอบสามปี

ทองคำทรงตัวหลังความกังวลเรื่องดอกเบี้ยสหรัฐผ่อนคลายลง และแรงขายจาก ETF ลดลง

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุว่าทองคำ “ทรงตัวในช่วงนี้ที่ราว USD 4,150 ต่อทรอยออนซ์” เนื่องจาก “ความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในสหรัฐได้ผ่อนคลายลงบ้างในระยะหลัง” พวกเขาเสริมว่าแรงหนุนยังมาจากนักลงทุน ETF ซึ่ง “แม้จะไม่ได้เพิ่มการถือครองอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลัง แต่อย่างน้อยก็ไม่ได้ลดการถือครองลงเช่นกัน” ซึ่งช่วยพยุงราคาไว้ เมื่อมองไปข้างหน้า Commerzbank ชี้ว่าบริษัทที่ปรึกษา Metal Focus “ยังมีมุมมองเชิงบวก และในรายงานประจำปีได้คาดการณ์ว่าราคาจะทำสถิติสูงสุดใหม่ในปี 2027 โดยอิงจากความเป็นไปได้ที่ความสนใจของนักลงทุนจะเพิ่มขึ้นในระยะกลาง”

Schmid ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดย AI และยังคงจุดยืนเฟดแบบสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน

Schmid แห่งเฟดส่งสัญญาณในโทนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 8/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5/10 เล็กน้อย ซึ่งตอกย้ำการให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากกว่าปกติ การเน้นย้ำว่าตลาดแรงงาน “ยังอยู่ในภาวะที่ดี” ควบคู่กับความไม่พอใจต่อเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และคำเตือนอย่างชัดเจนว่า AI ขณะนี้เป็น “หนึ่งในแรงขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุด” ทำให้เสถียรภาพด้านราคาเป็นเป้าหมายนโยบายหลักอย่างเด่นชัด การย้ำว่าความน่าเชื่อถือของเฟดกำลังอยู่บนความเสี่ยง และยังมีงานที่ต้องทำกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นแม้อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะสูงขึ้นแล้ว บ่งชี้ถึงอคติไปในทางคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด และอาจต่อต้านการผ่อนคลายเร็วเกินไป ซึ่งอาจกดดันดอลลาร์และหนุนอัตราผลตอบแทน

ดัชนี FXS Fed Sentiment ปรับขึ้น 0.34 จุด สู่ 137.91 ตอกย้ำว่าภาพรวมการสื่อสารของเฟดยังคงอยู่ในโซนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก การขยับขึ้นเล็กน้อยนี้ ซึ่งสอดคล้องกับคะแนนสายเหยี่ยวของ Schmid ที่สูงกว่าค่าฐาน ส่งสัญญาณว่าวาทกรรมล่าสุดของเฟดยังคงโน้มเอียงไปทางนโยบายแบบเข้มงวด ซึ่งโดยทั่วไปเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์และสอดคล้องกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับสูง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands ทำให้อคติระยะสั้นยังเป็นขาลง แม้ว่าค่าล่าสุดของ Relative Strength Index (RSI) ที่ 40.69 จะบ่งชี้เพียงโมเมนตัมขาลงในระดับจำกัด มากกว่าจะเป็นภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

ด้านบน แนวต้านแรกกระจุกตัวอยู่ในบริเวณ $4,265–4,270 ซึ่งเส้นกึ่งกลางของ Bollinger และ SMA 100 วัน มีแนวโน้มจะจำกัดการรีบาวด์ ก่อนเผชิญแนวต้านที่สูงขึ้นจากเส้นบนของ Bollinger ที่ $4,440 ส่วนด้านล่าง แนวรับทันทีอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger ใกล้ $4,090 ซึ่งหากหลุดลงอย่างชัดเจน จะเปิดทางไปสู่การปรับฐานที่ลึกขึ้นในแนวโน้มรายวัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่รับรู้ได้ของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ทำให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่า

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว ทองคำจึงมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะมีค่านี้ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป