ทองคำปรับตัวลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฟื้นตัวก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมของเฟด

ทองคำร่วงเกือบ 1.20% ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกลับมาอยู่ในทิศทางขาขึ้นอีกครั้ง
เทรดเดอร์รอรายงานการประชุม FOMC เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
XAU/USD เคลื่อนตัวลงใกล้แนวรับที่ $4,100 ขณะที่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA รายวันสำคัญ

ทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงเล็กน้อยในวันพุธ โดยลดลงเกือบ 1.20% ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกลับมาปรับตัวสูงขึ้น หลังจากย่อตัวลงเล็กน้อยในวันก่อนหน้า ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่แถว $4,114 โดยตลาดกำลังรอรายงานการประชุมด้านนโยบายการเงินประจำเดือนกันยายนของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 18:00 GMT

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 102.30 ใกล้ระดับที่เห็นล่าสุดในเดือนเมษายน 2025 ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ปรับขึ้นสู่ราว 5.324% ใกล้ระดับสูงสุดของวันจันทร์ที่ 5.349% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ภาครัฐและการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น รวมถึงแนวโน้มการเติบโตของสหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง ล้วนเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันยังช่วยหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐ ทำให้โลหะมีค่านี้มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น

แม้ทองคำจะปรับตัวลงในวันพุธ แต่โลหะสีเหลืองยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบสะสมกำลังที่ดำเนินมาตลอดเกือบทั้งสัปดาห์ที่ผ่านมา เทรดเดอร์กำลังประเมินเส้นทางนโยบายการเงินของเฟดใหม่ หลังตัวเลขการจ้างงานสหรัฐล่าสุดและข้อมูลเงินเฟ้อดัชนีรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ออกมาต่ำกว่าคาด

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ยังคงทำให้ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคมยังไม่ถูกตัดออกไป

ท่ามกลางบริบทดังกล่าว เทรดเดอร์จะจับตารายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) อย่างใกล้ชิด เพื่อหาคำชี้นำใหม่เกี่ยวกับโอกาสของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

มุมมองเชิงเข้มงวดของเฟดได้กดดันทองคำอย่างหนักนับตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางปะทุขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้โลหะมีค่านี้ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลใกล้ $5,600 ในเดือนมกราคมมากกว่า 25% อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ระยะยาวยังคงช่วยพยุงราคาในภาพรวม

การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางยังคงต่อเนื่อง โดยจีนเป็นผู้นำอุปสงค์ในเดือนสิงหาคม

นักวิเคราะห์ของ ING ชี้ว่าแรงซื้อทองคำแท่งจากภาคทางการยังคงแข็งแกร่ง โดยอ้างอิงข้อมูลจาก World Gold Council (WGC) ที่ระบุว่า "ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มการถือครอง 39 ตัน และทำให้ยอดซื้อสะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 170 ตัน"

ING ระบุว่า จีนยังคงเป็นผู้เล่นหลักอีกครั้ง โดย PBoC "นำการซื้อด้วยปริมาณ 20 ตัน ทำให้การเข้าซื้อต่อเนื่องยาวนานเป็นเดือนที่ 22 ติดต่อกัน" ขณะที่ยังมีการเพิ่มการถือครองในปริมาณที่น้อยกว่าแต่มีนัยสำคัญจากผู้ซื้อรายอื่นในยุโรปเกิดใหม่และเอเชียกลาง โดย "โปแลนด์และอุซเบกิสถานต่างเพิ่มทองคำสำรองประเทศละ 8 ตัน" การสะสมอย่างต่อเนื่องนี้ตอกย้ำบทบาทของทองคำในการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองธนาคารกลาง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD เคลื่อนไหวในกรอบสะสมกำลังโดยมีอคติขาลงใต้เส้น SMA สำคัญ

บนกราฟรายวัน XAU/USD เคลื่อนตัวลงสู่ขอบล่างของกรอบสะสมกำลังที่ $4,100-$4,200 โลหะมีค่ายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ 200 วันอย่างชัดเจนที่ $4,267 และ $4,531 ตามลำดับ ทำให้อคติทางเทคนิคในภาพกว้างยังคงเอนเอียงไปทางขาลง

ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังคงเป็นลบ แต่บ่งชี้ว่าแรงขายมีจำกัด ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ใกล้ระดับ 38 โดยยังไม่เข้าสู่เขตขายมากเกินไป ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงติดลบ โดยฮิสโตแกรมแสดงแท่งสีแดงที่เริ่มอ่อนแรงลง

ในด้านขาลง ระดับจิตวิทยาที่ $4,100 ทำหน้าที่เป็นแนวรับทันที หากหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่อง อาจฉุดทองคำลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีในโซน $4,000-$3,950

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ $4,200 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันใกล้ $4,267 หากฟื้นตัวได้แข็งแกร่งขึ้น อาจทำให้แนวต้านแนวนอนที่ $4,400 กลับมาเป็นจุดสนใจ ขณะที่เส้น SMA 200 วันใกล้ $4,531 ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับฝั่งซื้อ

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและเข้าซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จำนวน 1,136 ตัน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลบวกต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ยังขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป