ยูโรอ่อนค่าลงต่ำกว่า 1.1250 ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะของฝรั่งเศส

EUR/USD อ่อนตัวลงมาใกล้บริเวณ 1.1250 ในช่วงต้นเซสชันเอเชียวันพุธ
ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสและความไม่แน่นอนทางการเมืองกดดันให้ยูโรเผชิญแรงขายบางส่วน
คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอีกครั้งในเดือนนี้ลดลง หลังการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในเชิงรับใกล้ระดับ 1.1250 ในช่วงต้นชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพุธ ยูโร (EUR) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตหนี้ของฝรั่งเศส ขณะที่รายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะเป็นจุดสนใจในช่วงต่อไปของวันพุธ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของฝรั่งเศสในการควบคุมการขาดดุลงบประมาณ และแรงเทขายอย่างรุนแรงในตลาดพันธบัตรเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ได้เพิ่มความหวาดวิตกต่อความเป็นไปได้ของวิกฤตหนี้ภาครัฐในยูโรโซน ซึ่งอาจฉุดให้สกุลเงินร่วมอ่อนค่าลงในระยะใกล้

นายกรัฐมนตรีฝรั่งเศส Sébastien Lecornu ซึ่งเป็นรัฐบาลเสียงข้างน้อย ได้ประกาศแผนรัดเข็มขัดมูลค่า 5.4 หมื่นล้านยูโรเมื่อเดือนที่แล้ว เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถืออย่างรุนแรงหรือการผิดนัดชำระหนี้ของภาครัฐ หนี้ของฝรั่งเศสเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้น ขณะที่นักการเมืองพยายามควบคุมการขาดดุลงบประมาณก่อนการเลือกตั้งที่สร้างความแตกแยกในปี 2027 การประกาศยุบสภาเลือกตั้งก่อนกำหนดในสเปนยังเป็นอีกปัจจัยที่ซ้ำเติมแรงกดดันขาลงของยูโร

“ยุโรปกำลังเป็นจุดสนใจในช่วงต้นสัปดาห์ เนื่องจากความกังวลด้านการคลังและการเมืองกำลังกระทบต่อภูมิภาค” Kathleen Brooks ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ XTB กล่าว “ฝรั่งเศสเป็นศูนย์กลางของความกังวล อย่างไรก็ตาม สเปนก็กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเลือกตั้งก่อนกำหนด ซึ่งยิ่งเพิ่มความกังวลของนักลงทุน” Kathleen กล่าวเสริม

ในอีกด้านหนึ่ง การคาดการณ์ที่ผ่อนคลายลงต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) หลังข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอกว่าคาดซึ่งเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐและเป็นแรงหนุนให้กับคู่เงินหลักดังกล่าว สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ให้น้ำหนักความเป็นไปได้เกือบ 20% ที่เฟดจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอ้างอิงในการประชุมเดือนตุลาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

สถานะการลงทุนในยูโรสะท้อนอคติฝั่งชอร์ตเชิงระบบในหลายภาวะตลาด

ตามข้อมูลจาก TD Securities “CTA Positioning, EUR Futures” ในปัจจุบันบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์เชิงระบบยังคงถือสถานะชอร์ตยูโรในระดับมีนัยสำคัญภายใต้หลายสถานการณ์ของตลาด โดย “CTA positioning est., EUR, downtape” แตกต่างจาก “CTA positioning est., EUR, flat tape” และ “CTA positioning est., EUR, uptape” ซึ่งตอกย้ำว่าระดับการเปิดรับความเสี่ยงถูกปรับให้สอดคล้องกับเส้นทางราคาที่แตกต่างกัน ขณะที่สถานการณ์ “CTA positioning est., EUR, big uptape” สะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับสถานะที่เด่นชัดมากขึ้น หากความแข็งแกร่งของยูโรเร่งตัวขึ้น “CTA Positioning Estimate (rhs) EUR Futures” ของ TD Securities ให้ภาพรวมของพลวัตเหล่านี้ โดยแสดงให้เห็นว่าการเปิดรับความเสี่ยงของ CTA ในสัญญา EUR Futures อาจเปลี่ยนแปลงอย่างไร เมื่อภาวะตลาดพื้นฐานเปลี่ยนจากด้านลบไปสู่ด้านบวก

Schmid ของเฟดเตือนเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดย AI และส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายอัตราระยะสั้นเพิ่มเติม

Schmid ของเฟดส่งสัญญาณในโทนที่ค่อนข้างสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 8/10 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5/10 เล็กน้อย สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ การเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อเป็นสิ่งที่ “น่าหงุดหงิด” และต้องได้รับการแก้ไข ควบคู่กับการระบุว่า AI กลายเป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุดในขณะนี้ และเฟดยังมีงานต้องทำต่อในด้านอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แม้อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะสูงขึ้นแล้วก็ตาม ล้วนตอกย้ำอคติในการคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดไว้นานขึ้น คำเตือนว่าความน่าเชื่อถือของเฟดกำลังเป็นเดิมพันในการต่อสู้กับเงินเฟ้อยิ่งเสริมสัญญาณสายเหยี่ยว และบ่งชี้ว่าตลาดที่อ่อนไหวต่อดอลลาร์มีพื้นที่จำกัดสำหรับการผ่อนคลายนโยบายในระยะใกล้

ดัชนี FXS Fed Sentiment ปรับขึ้น 0.34 จุด สู่ระดับ 137.91 ซึ่งอยู่ในโซนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน สูงกว่าเกณฑ์เป็นกลางที่ 100 มาก และสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การขยับขึ้นเพิ่มเติมนี้ยืนยันว่าการสื่อสารล่าสุดของเฟด รวมถึงถ้อยแถลงของ Schmid ถูกตีความว่าเป็นการตอกย้ำจุดยืนอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน ซึ่งน่าจะยังคงช่วยหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มเชิงลบท่ามกลางภาวะขายมากเกินไป

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงมีอคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาปัจจุบันยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 ช่วงของ Bollinger Bands และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) ทำให้แนวโน้มในภาพกว้างยังถูกจำกัด แม้จะดีดตัวล่าสุดจากกรอบล่างของ Bollinger Bands ก็ตาม ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 26.08 อยู่ในเขตขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้แรงขายยังคงครอบงำ แต่การอ่อนตัวลงอาจมีแนวโน้มเกิดการรีบาวด์เชิงแก้ไข มากกว่าจะเป็นการร่วงลงรอบใหม่แบบเร่งตัว

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands ที่ 1.1405 โดยมี SMA 100 วัน ที่ 1.1500 ช่วยเสริมให้เป็นโซนอุปทานในภาพกว้าง ก่อนถึงกรอบบนของ Bollinger Bands ใกล้ 1.1640 ด้านล่าง กรอบล่างของ Bollinger Bands ที่ 1.1168 เป็นแนวรับทันที หากหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจน อาจเปิดทางไปสู่การอ่อนตัวเพิ่มเติม ขณะที่หากยังยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ก็จะยังมีพื้นที่สำหรับการเคลื่อนไหวสะสมกำลังใต้แนวต้านจากกลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ด้านบน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมฟอเร็กซ์ทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่แฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักของ ECB คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะกระทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับประสาน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่น มักเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมนี้ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้ามีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนค่าเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะกดดันค่าเงิน

บทความถัดไป