ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงแม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้น

ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและการหยุดชะงักจากพายุในอ่าวเม็กซิโก อาจช่วยหนุนดอลลาร์แคนาดา
ท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ยังคงหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง
ตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐในเดือนตุลาคมจะทรงตัว แต่เทรดยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้สูงต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

USD/CAD ยังคงแข็งค่าต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยซื้อขายบริเวณ 1.4270 ในช่วงเวลาเอเชียวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นเพิ่มเติมของคู่นี้อาจถูกจำกัดโดยความแข็งแกร่งของดอลลาร์แคนาดา (CAD) ซึ่งเป็นสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ และอาจได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น ราคาน้ำมันปรับขึ้นหลังมีรายงานว่ารัฐบาล Trump ได้สั่งการให้ Pentagon จัดทำทางเลือกในการโจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่สวนทางกับความคาดหวังว่าหรัฐฯ จะหลีกเลี่ยงการยกระดับความตึงเครียดกับเตหะรานก่อนการลงคะแนนในเดือนพฤศจิกายน

แรงกดดันขาขึ้นต่อราคาพลังงานยังเพิ่มขึ้นอีก หลังการดำเนินงานด้านน้ำมันในอ่าวเม็กซิโกได้รับผลกระทบจากพายุโซนร้อน Isaias ผู้ผลิตได้ระงับกำลังการผลิตน้ำมันดิบมากกว่า 510,000 บาร์เรลต่อวัน คิดเป็นการลดลงราวหนึ่งในสี่ของการผลิตทั้งหมดในภูมิภาค

รอยร้าวทางการเมืองของแคนาดาขยายวงกว้างขึ้น ขณะที่กระแสลงคะแนนเสียงแบ่งแยกดินแดนได้รับแรงหนุน

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความแตกแยกทางการเมืองในแคนาดา โดยอ้างถึงการเลือกตั้งระดับมณฑลในควิเบกที่ “พรรคแบ่งแยกดินแดน Parti Québécois ได้รับคะแนนเสียงราว 30%… คว้า 59 จาก 127 ที่นั่ง ซึ่งแม้จะไม่ถึงเสียงข้างมาก แต่ก็เพียงพอที่จะจัดตั้งรัฐบาลเสียงข้างน้อย” พวกเขาเสริมว่าความตึงเครียดไม่ได้จำกัดอยู่เพียงทางตะวันออกเท่านั้น: “ไกลออกไปทางตะวันตก Alberta จะลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับเอกราชของตนเอง (หรืออย่างน้อยก็เป็นกระบวนการเริ่มต้นพิจารณาเอกราช) จากแคนาดาในวันที่ 19 ตุลาคม” ซึ่งตอกย้ำถึงการเพิ่มขึ้นในวงกว้างของความไม่แน่นอนทางการเมืองที่อาจต้องจับตาสำหรับสินทรัพย์ของแคนาดาและดอลลาร์แคนาดาในระยะต่อไป

คู่ USD/CAD ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากท่าทีคุมเข้มของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายทั้ง 19 คนสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์ต่อการขึ้นดอกเบี้ยครั้งล่าสุด โดยส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าอาจจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปี แม้ว่าตลาดโดยรวมคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมในการประชุมเดือนตุลาคม แต่เครื่องมือ FedWatch ของ CME บ่งชี้ว่าเทรดยังคงคำนึงถึงโอกาส 78.3% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ดอลลาร์สหรัฐยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ดีดตัวกลับเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปี 2002 โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 30 ปีซื้อขายอยู่ที่ราว 5.32% และ 5.70% ตามลำดับ ขณะนี้ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังติดตามถ้อยแถลงที่กำลังจะมีขึ้นจากเจ้าหน้าที่เฟดคนสำคัญอย่าง Christopher Waller และ Alberto Musalem อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง

Schmid เตือนเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดย AI พร้อมคงท่าทีเฟดแบบคุมเข้มอย่างชัดเจน

Schmid แห่งเฟดส่งสัญญาณในโทนคุมเข้มอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5/10 เล็กน้อย และสะท้อนการให้ความสำคัญกับความเสี่ยงเงินเฟ้อมากกว่าปกติ การเน้นย้ำว่าตลาดแรงงาน “ยังคงอยู่ในภาวะที่ดี” ควบคู่กับความไม่พอใจต่อเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่, AI ในฐานะตัวขับเคลื่อนเงินเฟ้อรายใหม่ที่สำคัญ และความจำเป็นในการดำเนินการเพิ่มเติมกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นแม้อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะสูงขึ้น ล้วนสะท้อนถึงความมุ่งมั่นอย่างชัดเจนในการฟื้นฟูความน่าเชื่อถือของเฟด และบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่จะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดไว้นานขึ้น

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ปรับขึ้น 0.34 จุด สู่ระดับ 137.91 ตอกย้ำว่าการสื่อสารของเฟดยังคงอยู่ในโซนคุมเข้มอย่างชัดเจน สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก การผสมผสานระหว่างระดับดัชนีที่สูงและคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่าฐาน ส่งสัญญาณว่าตลาดควรยังคงให้น้ำหนักต่อเฟดที่มีแนวโน้มใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา?

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะสุขภาพของเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกกับการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงภาวะอารมณ์ตลาด ว่านักลงทุนกำลังรับความเสี่ยงมากขึ้นด้วยการเข้าถือสินทรัพย์เสี่ยง (risk-on) หรือกำลังมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on มักเป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของแคนาดา ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา

การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารต่าง ๆ ใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยของทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกันมักเป็นบวกต่อ CAD ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD

ราคาน้ำมันส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลทันทีต่อมูลค่า CAD โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับขึ้น CAD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันลดลงก็จะเกิดผลตรงกันข้าม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมักเพิ่มโอกาสที่ดุลการค้าจะเป็นบวก ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุน CAD

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

แม้ว่าโดยดั้งเดิมแล้วเงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคปัจจุบันกลับเป็นตรงกันข้ามจากการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าในการเก็บเงินของตน สิ่งนี้เพิ่มอุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดภาวะสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

บทความถัดไป