紐西蘭元在澳洲升息後跌破下行

• 澳洲升息後，NZD/USD跌破0.5650，觸及6月以來最低水準。
• RBA將現金利率上調至4.60%，為2026年第四次升息。
• RBNZ的OCR較澳洲現金利率低1.85個百分點。

澳洲2026年第四次升息在週二打壓澳幣走低，而NZD/USD在這波跌勢中首次收於0.5650下方。澳洲儲備銀行（RBA）一致決議將現金利率上調至4.60%，為2011年以來最高。其聲明指出，經濟似乎正在放緩，而RBA總裁Bullock也暗示，後續進一步緊縮的幅度將少於市場原先定價；在會議前，期貨市場一度反映到2027年5月現金利率將高於5%。

對貨幣交易員而言，在經濟放緩背景下的升息，意味著這次升息之後未必還有後續動作。

上一次RBNZ升息時，Kiwi也曾下跌

紐西蘭儲備銀行（RBNZ）於9月2日將官方現金利率（OCR）上調至2.75%，為連續第二次升息；當RBNZ總裁Breman表示任何進一步升息的時點都高度不確定時，Kiwi隨即下跌。該次會議後，市場對10月升息的機率由65%降至約36%。RBNZ同日公布的利率路徑則顯示，10月可能暫停，並於12月升息至3.00%。

此後，在Breman總裁於9月22日警告原油價格上漲可能使短期通膨高於RBNZ原先假設後，市場對10月28日升息至3.00%的機率已升至約80%。目前OCR較澳洲現金利率低1.85個百分點，也比Fed利率區間下限低整整1個百分點，因此Kiwi在10月28日的反應，將取決於RBNZ是否釋出仍有進一步升息空間的訊號。RBNZ認為中性利率——也就是政策既不刺激成長、也不抑制成長的水準——介於3%至3.5%之間，而Breman總裁在9月2日表示政策立場仍具寬鬆性，因此若升息至3.00%，也僅是觸及該區間下緣。不過，RBNZ的措辭可能會比當時更為強硬；然而在升息已被市場消化的情況下，真正可能帶來意外的只有前瞻指引。

紐西蘭本週將公布建築許可與信心調查

8月建築許可將於週三21:45 GMT公布，7月曾下滑4.3%；接著ANZ-Roy Morgan消費者信心指數將於週四21:00 GMT出爐，前值為98。相較於美國經濟日程，這兩項數據的重要性均屬次要。

Fed對10月政策路徑的押注，將取決於週三公布的美國支出與通膨數據，以及週五的就業報告；而RBA的下一次決議則在11月3日。週五的非農就業數據，可能比紐西蘭在此之前公布的任何數據更能推動NZD/USD走勢。

技術水準

阻力：0.5650在週二跌破前，曾連續三個交易日充當底部，現在成為第一道上方壓力。自9月23日以來，每個交易日高點都未能突破0.5700。

支撐：週二低點約在0.5625，為第一道支撐，也是自8月底接近0.6000展開跌勢以來的低點。若跌破該位，下一個整數關卡為0.5600。

偏向：在0.5700構成壓力的情況下，維持做空看法，第一目標看0.5600，第二目標看0.5550。下行動能已明顯延伸，日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）自9月中旬以來一直處於個位數區間，因此即使反彈至0.5650，也不會改變此判斷。若日線收盤站上0.5700，則做空觀點失效。

NZD/USD日線圖