歐元因法國債務憂慮走弱，跌破 1.1250

EUR/USD在週三亞洲早盤回落至1.1250附近。
法國財政疑慮與政治不確定性對歐元構成部分賣壓。
上週美國就業數據公布後，市場對本月美國再次升息的預期降溫。

週三亞洲早盤時段，EUR/USD維持在1.1250附近承壓。受法國債務危機憂慮影響，歐元（EUR）兌美元（USD）走弱。聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要將成為週三稍晚市場關注焦點。

市場對法國控制預算赤字能力的擔憂，以及上週債市大幅拋售，升高了市場對歐元區可能爆發主權債務危機的憂慮。這反過來可能在短期內拖累這一共同貨幣走低。

法國總理Sébastien Lecornu領導的少數派政府上月宣布，計劃推動540億歐元的節支方案，以避免遭遇災難性降評或主權違約。隨著政界人士在2027年具爭議性的選舉前苦於抑制預算赤字，法國債務壓力持續升高。西班牙宣布提前選舉，也進一步加劇歐元下行壓力。

XTB研究總監Kathleen Brooks表示：「本週初歐洲成為市場焦點，因財政與政治疑慮衝擊整個區域。法國是這些憂慮的核心；不過，西班牙也正準備提前選舉，這進一步加深了投資人的擔憂。」Kathleen補充道。

另一方面，上週公布的美國就業數據偏弱，使市場對美國聯準會（Fed）升息的預期降溫，這可能壓抑美元，並為這一主要貨幣對帶來支撐。根據CME FedWatch工具，利率交換顯示，交易員目前押注聯準會在10月會議上調升基準借貸成本的機率接近20%。

歐元部位顯示各類走勢情境下系統性偏空

根據TD Securities，目前的「CTA Positioning, EUR Futures」顯示，系統性交易者在多種市場情境下，對歐元仍維持明顯空頭部位。其「CTA positioning est., EUR, downtape」與「CTA positioning est., EUR, flat tape」及「CTA positioning est., EUR, uptape」形成對比，凸顯曝險是如何依不同價格路徑進行校準；而「CTA positioning est., EUR, big uptape」情境則反映，若歐元漲勢加速，部位調整幅度可能更為顯著。TD Securities的「CTA Positioning Estimate (rhs) EUR Futures」則提供了這些動態的整體視角，描繪出隨著市場走勢由下行轉向上行，EUR期貨中的CTA曝險可能如何演變。

Fed的Schmid警示AI驅動的通膨，並暗示短端利率仍將進一步收緊

Fed的Schmid釋出明顯偏鷹派的基調，其FXS Speechtracker評分為8/10，略高於7.5/10的歷史平均，凸顯其對持續性價格壓力的高度關切。他強調通膨「令人沮喪」且必須加以解決，同時指出AI如今已成為推升通膨的最大驅動因素之一，且儘管長天期殖利率上升，Fed在短端利率方面仍有工作要做，這些說法都強化了政策將在更長時間內維持限制性的傾向。其警告稱，Fed在抑制通膨上的公信力正面臨考驗，進一步加深了鷹派訊號，也顯示美元敏感型市場對近期放鬆政策的期待有限。

FXS Fed Sentiment Index上升0.34點至137.91，穩居鷹派區間，明顯高於100的中性門檻，並與偏高的FXS Speechtracker評分一致。這一小幅上升進一步確認，近期Fed的溝通內容，包括Schmid的發言，正被市場解讀為強化「更高利率維持更久」的立場，這應會持續支撐美元相對低殖利率貨幣的表現。

技術分析：EUR/USD在超賣狀態下仍維持負面前景

從日線圖來看，EUR/USD短期仍偏空，因現貨價格仍位於布林通道20期簡單移動平均線與100日簡單移動平均線（SMA）下方，儘管近期自布林通道下軌反彈，但整體趨勢仍受壓制。14日相對強弱指數（RSI）報26.08，處於超賣區域，暗示雖然賣壓仍占主導，但下行走勢可能更容易出現修正性反彈，而非再度出現新的急跌。

上行方面，初步阻力位於布林通道中軌1.1405，100日SMA位於1.1500，進一步強化上方更廣泛的供給區，而布林通道上軌則在1.1640附近。下行方面，布林通道下軌1.1168提供即時支撐；若明確跌破該水準，將暴露出進一步走弱空間；反之，若守住其上，則仍有機會在上方密集移動平均阻力下方進入盤整階段。

（本篇報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）

歐元常見問題

什麼是歐元？

歐元是屬於歐元區的20個歐盟國家的貨幣。它是全球交易量第二大的貨幣，僅次於美元。2022年，歐元占所有外匯交易的31%，平均每日成交額超過2.2兆美元。 EUR/USD是全球交易量最大的貨幣對，估計占全部交易的30%，其次為EUR/JPY（4%）、EUR/GBP（3%）和EUR/AUD（2%）。

什麼是ECB？它如何影響歐元？

位於德國法蘭克福的歐洲央行（ECB）是歐元區的中央銀行。ECB負責制定利率並管理貨幣政策。 ECB的首要任務是維持物價穩定，這意味著要麼控制通膨，要麼刺激成長。其主要工具是升息或降息。相對較高的利率，或對更高利率的預期，通常有利於歐元，反之亦然。 ECB管理委員會每年召開八次會議，並在會中作出貨幣政策決策。決策者包括歐元區各國央行總裁及6名常任委員，其中包括ECB總裁Christine Lagarde。

通膨數據如何影響歐元價值？

歐元區通膨數據以消費者物價調和指數（HICP）衡量，是影響歐元的重要經濟指標。若通膨升幅高於預期，尤其是高於ECB的2%目標，將迫使ECB升息以使其回到可控範圍。相較其他經濟體，較高的利率通常有利於歐元，因為這會提升該地區對全球投資人停泊資金的吸引力。

經濟數據如何影響歐元價值？

經濟數據發布可衡量經濟健康狀況，並可能影響歐元。GDP、製造業與服務業PMI、就業以及消費者信心調查等指標，都可能左右這一共同貨幣的走勢。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多外資，也可能促使ECB升息，從而直接提振歐元。反之，若經濟數據疲弱，歐元則可能下跌。歐元區四大經濟體（德國、法國、義大利和西班牙）的經濟數據尤其重要，因其合計占歐元區經濟的75%。