يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي مجددًا ليقترب من أعلى مستوياته في 18 شهرًا مع صعود العوائد

يرتفع DXY مجددًا إلى 102.50، وهو مستوى الذروة المسجل يوم الاثنين خلال 18 شهرًا، مع صعود العوائد.
يلامس عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5.35%، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2002.

لامس عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5.35%، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2002، فيما سجل عائد السندات لأجل 30 عامًا أعلى مستوى له في 24 عامًا. وعاد Brent ليتجاوز 100 دولار للبرميل بعد أن صعّدت إيران هجماتها على ناقلات النفط في مضيق هرمز. ويعني ارتفاع أسعار النفط تسارع التضخم، لذا يطالب مشترو السندات بعائد أكبر. كما باع المستثمرون سندات الخزانة قبل طرح يوم الأربعاء لسندات جديدة لأجل 10 سنوات بقيمة 39 مليار دولار. وستطرح وزارة الخزانة سندات جديدة لأجل 30 عامًا يوم الخميس، كما ستعيد شراء سندات أقدم في اليوم نفسه.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وفي أوروبا، باع المستثمرون الديون الفرنسية واشتروا الديون الألمانية باعتبارها الخيار الأكثر أمانًا، ما أبقى عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات قرب 3.5%. وهذا يعني أن عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات يزيد بأكثر من 1.8 نقطة مئوية عن نظيره الألماني، والحصول على هذا العائد الإضافي يتطلب شراء الدولار قبل شراء السند. ويشكّل اليورو، الذي يمثل نحو 58% من مؤشر الدولار الأمريكي، ما يقرب من ثلاثة أرباع صعوده.

على الرسوم البيانية

ارتفع المؤشر لثلاثة أسابيع متتالية انطلاقًا من قاع 9 سبتمبر قرب 98.60. وقد عوّض صعود يوم الأربعاء، الذي جاء على عدة مراحل من دون مستوى 102.00، كامل تراجع يوم الثلاثاء إلى منطقة 101.75. ولمس مستوى 102.50 مرتين، وهو المستوى الذي توقفت عنده موجة صعود يوم الاثنين مع وصول المؤشر إلى أعلى مستوياته منذ أبريل 2025. ويتم تداوله قرب 102.35 بعد أن تراجع قليلًا من ذلك المستوى. ويقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA) قرب 100.50 ويتجه صعودًا.

الرسم البياني اليومي لـ DXY

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو أيضًا العملة المستخدمة فعليًا في عدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حلّ USD محل الجنيه الإسترليني كعملة الاحتياطي العالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن ألغى اتفاق بريتون وودز في عام 1971 معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خوفًا من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما لا يكون من المرجح أن يؤدي مجرد خفض أسعار الفائدة إلى تحقيق النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية، في الغالب من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي