يستقر الين الياباني مع إبقاء مخاطر التدخل المتداولين في حالة حذر

• يتم تداول USD/JPY قرب 157.40 يوم الثلاثاء، دون تغير يُذكر خلال اليوم.
• صعّدت السلطات اليابانية تحذيراتها بشأن ضعف الين الياباني، ما يُبقي مخاطر التدخل قائمة.
• توفّر توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي دعماً للدولار الأمريكي.

يتم تداول USD/JPY قرب 157.40 يوم الثلاثاء وقت كتابة هذا التقرير، دون تغير يُذكر خلال اليوم. ويظل الزوج عالقاً بين دعم الدولار الأمريكي (USD) الناتج عن توقعات المزيد من التشديد النقدي في الولايات المتحدة (US)، وحذر المستثمرين إزاء مخاطر تدخل السلطات اليابانية لدعم الين الياباني (JPY).

صعّدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما تحذيرات طوكيو بشأن أداء العملة يوم الثلاثاء. وقالت إن الين الياباني المقوَّم بأقل من قيمته يطرح مشكلات بشكل عام، وأشارت إلى أنها اتفقت مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت على تعزيز التعاون بين البلدين خلال محادثاتهما في 25 سبتمبر.

كما قالت كاتاياما إن اليابان ستواصل التواصل الوثيق مع وزارة الخزانة الأمريكية لضمان أوضاع منظمة في سوق الصرف الأجنبي. وتعزز تعليقاتها حذر المستثمرين بعد سلسلة من التحذيرات الأخيرة من السلطات اليابانية بشأن ضعف عملتهم.

وكان كبير دبلوماسيي العملة في اليابان، أتسوشي ميمورا، قد قال بالفعل يوم الاثنين إن على الأسواق أن تأخذ على محمل الجد الرسالة "الواضحة جداً" من طوكيو وواشنطن بشأن تراجع الين الياباني. وبالتالي، فإن احتمال اتخاذ إجراء منسق بين البلدين يساعد على الحد من مكاسب USD/JPY.

وتترقب الأسواق أيضاً بيانات من وزارة المالية اليابانية، المقرر صدورها يوم الأربعاء، والتي ستكشف عن حجم أي تدخل في العملة تم تنفيذه بين 27 أغسطس و28 سبتمبر. وقد تشير الأرقام بشكل خاص إلى ما إذا كان فحص السعر الذي تم الإبلاغ عنه في 18 سبتمبر قد تبعه شراء فعلي للين الياباني.

وعلى صعيد السياسة النقدية، يستفيد JPY أيضاً من دورة التشديد التي بدأها بنك اليابان (BoJ)، والذي رفع سعر الفائدة الأساسي إلى 1.25% في 18 سبتمبر. ويتجه اهتمام المستثمرين الآن إلى البيانات اليابانية المقبلة، بما في ذلك مسح Tankan ومؤشر أسعار المستهلك في طوكيو (CPI)، للحصول على مزيد من الدلائل بشأن احتمال إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة.

ومع ذلك، يظل USD/JPY مدعوماً بارتفاع عوائد الولايات المتحدة وتوقعات المزيد من زيادات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ووفقاً لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق احتمالاً بنحو 70% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر، عقب الزيادة التي تم تنفيذها في سبتمبر.

ولذلك، فإن شدّ الحبل بين ضغوط السلطات اليابانية لكبح ضعف الين الياباني ودعم الدولار الأمريكي الناتج عن توقعات بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة، يُبقي USD/JPY مستقراً نسبياً قرب 157.40 يوم الثلاثاء.

اليابان تشير إلى استعدادها للدفاع عن الين مع تسارع وتيرة رفع الفائدة من بنك اليابان

يشير محللون في MUFG إلى أن الخطاب الأخير من صانعي السياسات أصبح أكثر حزماً، مع استمرار التعليقات في بداية هذا الأسبوع في إرسال "إشارة قوية بأن اليابان مستعدة للتدخل ... لدعم الين". ويضيفون أن المسؤولين "يشجعون التكهنات بأن اليابان ستجري أيضاً تعديلات أخرى في السياسات لتقديم مزيد من الدعم للين، مثل تسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان تحت ضغط من الولايات المتحدة".

ويبرز MUFG أن "بنك اليابان قد سرّع بالفعل وتيرة الرفع هذا الشهر (كل ثلاثة أشهر)، وأشار إلى أن وتيرة أسرع من الرفع من المرجح أن تستمر حتى نهاية العام". ويتوقع البنك "أن يتم تنفيذ الرفع التالي في ديسمبر"، مع الإشارة إلى أن "سوق الفائدة اليابانية تُسعّر احتمالاً أعلى من المعتاد (~36%) لرفع متتالٍ الشهر المقبل". ووفقاً لـ MUFG، فإن هذه التطورات الأخيرة "تساعد على الحد من المزيد من الارتفاع في USD/JPY حتى مع قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع".

التحليل الفني لزوج USD/JPY

في الرسم البياني لكل ساعة، يتم تداول USD/JPY عند 157.38، مع احتفاظه بانحياز هبوطي طفيف على المدى القريب، إذ يبقى دون كلٍّ من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ200 فترة عند 157.43 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 157.89. ولا يزال الزوج مكبوحاً بفعل هذه المقاومة المتدرجة من المتوسطات المتحركة، في حين أن مؤشر القوة النسبية (14) قرب 48.46 يقترب من المستوى المحايد، ما يشير إلى نبرة تماسك بدلاً من بيع اندفاعي في الوقت الحالي.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 157.43، تليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 157.89 ثم الحاجز الأفقي عند 158.00، مع مقاومة أقوى عند 159.00 إذا امتدت المكاسب. أما على الجانب الهابط، فيظهر الدعم الفوري عند 156.50، قبل أرضية هيكلية أعمق عند 155.50، حيث يُتوقع أن يدافع المشترون عن الاتجاه الصاعد الأوسع إذا تسارع التراجع الحالي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)