يتراجع الدولار الكندي مع انخفاض أسعار النفط، بينما يكتسب الدولار الأمريكي قوة

يتراجع الدولار الكندي مع ضغط انخفاض أسعار النفط الخام على العملة المرتبطة بالسلع الأساسية.
تواصل المخاوف المستمرة بشأن التضخم في الولايات المتحدة وتوقعات رفع أسعار الفائدة دعم الدولار الأمريكي.
يترقب المتداولون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر بحثًا عن إشارات بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.

ارتد زوج USD/CAD بعد تسجيله خسائر في اليوم السابق، ليتداول قرب مستوى 1.4230 خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ويواصل الزوج تحقيق مكاسب مع تلقي الدولار الأمريكي (USD) دعمًا قويًا. ويأتي هذا الزخم مدفوعًا بالمخاوف المستمرة من التضخم الناجمة عن ارتفاع تكاليف الطاقة، إلى جانب توقعات السوق بارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقبل صدور بيانات التوظيف الأمريكية لشهر سبتمبر يوم الجمعة، يولي المتداولون اهتمامًا كبيرًا للإشارات المتعلقة بالاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع الاقتصاديون أن تُظهر بيانات الوظائف غير الزراعية إضافة 90,000 وظيفة، بما يمثل تباطؤًا مقارنة بـ162,000 وظيفة سُجلت في الشهر السابق، في حين يُتوقع أن يبقى معدل البطالة دون تغيير عند 4.1%.

وفي الوقت نفسه، يتعزز الزخم الصعودي لزوج USD/CAD بفعل ضعف الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأساسية، والذي يتعرض لضغوط نتيجة تراجع أسعار النفط الخام. وكانت أسعار النفط قد تراجعت مؤخرًا مع تعافي تدفقات الإمدادات الإقليمية من الشرق الأوسط إلى حد كبير إلى مستويات ما قبل الحرب.

ومع ذلك، لا يزال المشاركون في السوق متشككين في إمكانية استمرار هذا التعافي في الإمدادات من دون اتفاق رسمي لإنهاء الصراع، لا سيما بعد الهجمات على ما لا يقل عن ثلاث ناقلات في مضيق هرمز والضربات المتكررة على المصافي الإقليمية من جانب إيران وحلفائها الحوثيين.

وبالنظر إلى المستقبل، قد ترتد أسعار النفط الخام سريعًا إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية مجددًا. وتدرس الولايات المتحدة نشر حاملة طائرات إضافية في الشرق الأوسط، ما يزيد من مخاطر اتساع نطاق الصراع مع إيران ويهدد بمزيد من الاضطراب في إمدادات الطاقة. بالإضافة إلى ذلك، يقيّم البنتاغون نشر 10,000 من البحارة ومشاة البحرية إلى الخليج العربي، ما يمنح الرئيس دونالد ترامب مرونة تشغيلية أكبر إذا اختار تصعيد العمل العسكري ضد إيران، وهي ضربات أفادت تقارير بأنه أشار إلى إمكانية استئنافها بعد انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر.

يُنظر إلى BoC على أنه غير متعجل لرفع الفائدة رغم ركود نمو كندا

وفقًا لـ TD Securities، فإن أحدث البيانات التي أظهرت "نموًا مسطحًا في يوليو" تعزز الرأي القائل بأنه "لا يوجد سبب مقنع يدفع BoC إلى التسرع في رفع أسعار الفائدة في أكتوبر". وترى الشركة أنه رغم توقف النشاط على أساس شهري، فإن الخلفية الحالية لا تبرر جدولًا زمنيًا متسارعًا للتشديد، بل تدعم نهجًا أكثر تدرجًا في التحركات المستقبلية للسياسة.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي؟

تشمل العوامل الرئيسية المحركة للدولار الكندي (CAD) مستوى أسعار الفائدة التي يحددها Bank of Canada (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، وصحة الاقتصاد الكندي، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق — ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) — حيث يُعد الإقبال على المخاطرة إيجابيًا للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضًا عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي.

كيف تؤثر قرارات Bank of Canada في الدولار الكندي؟

يمارس Bank of Canada (BoC) تأثيرًا كبيرًا على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لـ BoC في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1% إلى 3% من خلال رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبيًا إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لـ Bank of Canada استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يُعد الأول سلبيًا للدولار الكندي والثاني إيجابيًا له.

كيف يؤثر سعر النفط في الدولار الكندي؟

يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، ولذلك يميل سعر النفط إلى إحداث تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط يرتفع الدولار الكندي أيضًا، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما تميل أسعار النفط الأعلى إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم أيضًا الدولار الكندي.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة الدولار الكندي؟

في حين كان يُنظر تقليديًا إلى التضخم دائمًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس كان هو الصحيح فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار الكندي؟

تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في الدولار الكندي. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. فالاقتصاد القوي جيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا Bank of Canada على رفع أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.

المقال التالي