أويدا من BoJ: اقتصاد اليابان يتعافى بشكل معتدل رغم وجود بعض نقاط الضعف

قال محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا يوم الثلاثاء إن الاقتصاد الياباني يتعافى بشكل معتدل رغم وجود بعض نقاط الضعف. وأضاف أويدا أن اتجاه الأسعار يقترب من 2%.

أبرز التصريحات

يتعافى الاقتصاد الياباني بشكل معتدل رغم وجود بعض نقاط الضعف.

أظهر مسح تانكان لشهر سبتمبر أن معنويات الأعمال في وضع جيد.

يقترب التضخم الأساسي من 2%.

يتحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع توقعاتنا الأساسية.

الأوضاع المالية تيسيرية.

حتى بعد رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، لا تزال الأوضاع المالية التيسيرية تدعم النشاط الاقتصادي.

سنواصل رفع سعر الفائدة الأساسي بما يتماشى مع التطورات الاقتصادية والسعرية والمالية.

سيتم تحديد وتيرة وتوقيت تعديل السياسة مستقبلاً بناءً على احتمالية تحقق توقعاتنا الأساسية، وكذلك المخاطر.

من المهم ترسيخ التضخم الأساسي حول 2%.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

رد فعل السوق

وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع زوج USD/JPY بنسبة 0.18% خلال اليوم إلى 158.20.

أويدا يُبقي بنك اليابان على مسار التشديد التدريجي مع استمرار تركيز الين على التضخم

منح FXS Speechtracker الخطاب درجة 7.2، بما يتماشى تمامًا مع المتوسط التاريخي لأويدا، ما يشير إلى نبرة سياسة متسقة بدلًا من تحول مفاجئ. ويشير التركيز على أن الاقتصاد "يتعافى بشكل معتدل"، ومعنويات الأعمال الإيجابية، والأوضاع المالية التيسيرية، حتى بعد رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، إلى ميل متشدد بدرجة طفيفة، إذ يظل بنك اليابان ملتزمًا بمزيد من الزيادات التدريجية في أسعار الفائدة مع تجنب التشديد الحاد.

ومن خلال التشديد على أن التضخم الأساسي يقترب من 2% وأن الاقتصاد والأسعار يتحركان بما يتماشى مع التوقعات الأساسية، يعزز أويدا الثقة في أن بنك اليابان يسير على المسار الصحيح نحو هدف التضخم، وهو ما يدعم خلفية إيجابية للين. كما أن التعهد بـ"مواصلة رفع سعر الفائدة الأساسي" بما يتماشى مع التطورات الاقتصادية والسعرية والمالية، وأهمية ترسيخ التضخم حول 2%، يدعمان التوقعات بعملية تطبيع بطيئة ولكن مستمرة، ما يرجح أن يوفر دعمًا للين على المدى المتوسط مع الحد من التقلبات الفورية.

الأسئلة الشائعة حول الين الياباني

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته بشكل عام من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة لدى المتداولين، من بين عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان في الين الياباني؟

تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه لا يلجأ إلى ذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية فائقة التيسير التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين أمام العملات الرئيسية النظيرة له بسبب اتساع تباين السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، وفر التفكيك التدريجي لهذه السياسة فائقة التيسير بعض الدعم للين.

كيف يؤثر الفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية في الين الياباني؟

على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بسياسة نقدية فائقة التيسير إلى اتساع تباين السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقد أدى قرار بنك اليابان في 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة فائقة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.

كيف تؤثر شهية المخاطرة الأوسع نطاقًا في الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه ملاذ آمن للاستثمار. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توجيه أموالهم إلى العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تؤدي الفترات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.

المقال التالي