يفقد ارتفاع Bitcoin زخمه مع بقاء حجم التداول الفوري وتدفقات صناديق ETF الوافدة ضعيفة

• لا يزال حجم التداول الفوري وصناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin ضعيفًا، بمتوسط يومي يبلغ 6.8 مليار دولار، ما يضعه دون 90% من أيام التداول منذ يناير 2024.
• شكّل حائزو Bitcoin قصيرو الأجل 86% من Bitcoin المُرسلة إلى البورصات بربح، مسجلين أعلى حصة تم رصدها خلال العام الماضي.
• تقع أكبر كتلة تصفية قريبة لـ Bitcoin بين 81,700 دولار و83,300 دولار، ما يخلق ضغطًا هبوطيًا محتملًا إذا واصلت الأسعار التراجع.

تراجع Bitcoin (BTC) إلى ما دون 85,000 دولار مع إضعاف انخفاض أحجام التداول وغياب تدفقات رؤوس الأموال الجديدة لزخمه.

ضعف حجم التداول الفوري لـ Bitcoin وسط غياب رؤوس الأموال الجديدة

في تقرير يوم الأربعاء، أشارت Glassnode إلى أن متوسط الحجم المجمع لتداول Bitcoin الفوري في البورصات وصناديق ETF الفورية الأمريكية يبلغ 6.8 مليار دولار يوميًا على أساس سبعة أيام. ويُعد هذا المستوى أقل من 90% من كل أيام التداول منذ يناير 2024، ما يسلط الضوء على غياب المشاركة القوية وراء التحرك السعري الأخير.

وأشارت Glassnode إلى أن تحرك Bitcoin السابق فوق 85,000 دولار لم يؤدِّ إلى زيادة ملموسة في النشاط الفوري.

وكتبت الشركة: "إن ارتفاع حجم التداول الفوري سيكون أول إشارة إلى عودة المشترين بأحجام كبيرة".

وأشار التقرير أيضًا إلى وجود فجوة بين رؤوس الأموال الجديدة الداخلة إلى السوق والزيادة في القيمة المحققة لـ Bitcoin. وخلال الثلاثين يومًا المنتهية في 5 أكتوبر، ساهمت تدفقات صناديق ETF الفورية الأمريكية ونمو العملات المستقرة ومشتريات خزائن الشركات بنحو 4.9 مليار دولار من الأموال الجديدة. وخلال الفترة نفسها، ارتفعت القيمة السوقية المحققة لـ Bitcoin بنحو 12.8 مليار دولار.

وحذر محللو Glassnode من أن أي موجة صعود لا تزال تعتمد على قيام المشاركين الحاليين في السوق بدفع أسعار أعلى تدريجيًا ما لم تتسارع التدفقات الجديدة.

ومع فشل تدفق الأموال الجديدة إلى السوق، أصبح جني الأرباح من جانب المشترين الجدد مصدرًا آخر للضغط. ففي يوم الأحد، وهو أول يوم أغلق فيه Bitcoin فوق مستوى 85,000 دولار، تم تحويل نحو 86% من BTC المُرسلة إلى البورصات من قبل الحائزين قصيري الأجل (STH) عند ربح.

وأفادت Glassnode بأن هذه كانت أعلى حصة مسجلة في أي يوم خلال العام الماضي، مقارنة بأقل من 40% في يوم اعتيادي.

وأضافت الشركة: "البائعون الذين واجهوا الاختراق كانوا هم المشترين خلال الأشهر القليلة الماضية. وإذا استمروا في إرسال العملات إلى البورصات بهذه الوتيرة، فإن الدفعة التالية نحو 85 ألف دولار ستواجه المعروض نفسه".

متداولو الخيارات يتحولون إلى النظرة الصعودية وسط ضعف السوق الفورية

وعلى الرغم من ضعف النشاط الفوري، أصبحت سوق خيارات Bitcoin أكثر ميلًا إلى الصعود بشكل متزايد. إذ إن نسب Put/Call لكل من الفائدة المفتوحة وحجم التداول أقل من واحد، وتقع في الثلث الأدنى من نطاقاتها لعام 2026. وتُظهر الفائدة المفتوحة حاليًا نحو 0.56 من عقود Put مقابل كل عقد Call.

وينفق المتداولون أيضًا المزيد على التعرض لاحتمالات الصعود. وخلال الثلاثين يومًا الماضية، تجاوز الإنفاق اليومي على عقود Call الإنفاق على عقود Put بنحو 17 مليون دولار في المتوسط. ويعكس هذا النشاط تنامي التفاؤل، لكن Glassnode حذرت من أن هذا التموضع قد يصبح مفرطًا إذا توقف سعر Bitcoin عن التقدم.

وتشير ظروف السيولة أيضًا إلى مخاطر هبوطية. فقد حدد التقرير كتلة تصفية رئيسية بين 81,700 دولار و83,300 دولار، فيما تقع كتلة مهمة أخرى قرب 75,000 دولار. وتقع أكبر منطقة تصفية عند مستوى أدنى بكثير بين 60,000 و63,000 دولار.

وأضافت Glassnode: "إذا انخفض السعر للتداول داخل هذه الكتل، فقد تضيف عمليات البيع القسري للمراكز الطويلة إلى قوة هذا التحرك".

وبالمثل، تمتد كتلة تصفية رئيسية فوق السعر الحالي لـ Bitcoin من نحو 87,100 دولار إلى 95,900 دولار، مع أكبر تركز قرب 92,000 دولار. وقد يؤدي الاختراق فوق منطقة 86,500 دولار إلى تفعيل تصفيات المراكز القصيرة وتسريع التحرك الصعودي.

وفي الوقت نفسه، أنشأ البائعون كتلة طلب بيع جديدة حول 86,500-86,750 دولار. وبعد اختراق أوامر الشراء قرب 85,000 دولار، تتموضع الآن أكبر كتلة طلب شراء عند 81,000 - 81,250 دولار.

"إن الإغلاق المستقر مجددًا فوق 85.5 ألف دولار سيستعيد المستوى الذي فقده السوق هذا الأسبوع"، بحسب محللي Glassnode.

ويتم تداول BTC عند 83,390 دولارًا، منخفضًا بنسبة 2.7% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، وقت كتابة هذا التقرير.