TMGM 每日市场早餐：2026年9月23日

晨间快报

• 油价延续大幅回落走势，布伦特原油跌破每桶99美元，WTI交投于89美元附近；此前沙特阿拉伯重启其东西管道，美伊会谈显示出进展迹象，且美国库存数据显示原油库存增加170万桶。
• 美联储官员在上周加息25个基点、将目标区间上调至3.75%-4.00%后，进一步强化了限制性政策立场；与此同时，市场计入12月再次加息的概率为89.2%，美元指数升至约100.70。
• 美国和伊朗官员在联合国大会期间举行了长时间的间接会谈，华盛顿称讨论富有成效，双方也释放出将通过调解人继续接触的信号。
• 欧洲央行管理委员会成员约阿希姆·纳格尔表示，在高能源价格推动通胀偏离欧洲央行2026年目标之后，不能排除采取限制性政策的可能性。
• 英镑走弱至1.33美元附近，此前英国财政赤字高于市场预期，在政府首次预算案公布前进一步加大了压力。
• 日元走软，美元/日元升至约157.60；此前日本央行近期加息后并未给出明确偏鹰派的指引，使市场继续关注干预风险。
• NEAR与Ondo宣布达成合作，将提供具备保密执行功能的代币化美股和ETF，进一步推动链上现实世界资产的更广泛扩张。

市场动态

能源

随着供应担忧缓解，布伦特原油跌破每桶99美元，连续第六个交易日下跌；WTI交投于89美元附近，处于约两周至近三周低位。

外汇

美元指数升至约100.70，创7月下旬以来最高水平；与此同时，欧元/美元跌破1.1450，英镑/美元走弱至1.3310附近，美元/瑞郎升至约0.8220，美元/日元升至约157.60。

宏观经济 & 央行

美联储官员强化限制性立场，市场押注再次加息

在上周加息25个基点、将联邦基金目标区间上调至3.75%-4.00%后，美联储官员继续支持限制性政策立场。里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，此次加息是合理的，因为通胀风险高于实现充分就业的风险；波士顿联储主席苏珊·柯林斯则表示，略微更具限制性的政策设定应有助于通胀持续回归央行2%的目标。

巴尔金表示，上周的举措将有助于恢复价格稳定，政策制定者将评估是否需要进一步加息。他还称，劳动力市场处于平衡状态，而非过热，消费者资产负债表和支出仍具韧性。市场定价也反映了这一信息，CME FedWatch工具显示，12月加息的概率为89.2%。

这一政策前景支撑了美元，推动美元指数升至约100.70，创7月下旬以来最高水平。美元走强的同时，欧元、英镑、瑞郎和日元等主要货币普遍承压。

欧洲央行纳格尔称不能排除限制性政策

德国央行行长、欧洲央行管理委员会成员约阿希姆·纳格尔表示，不能排除采取限制性政策的可能性，这凸显出决策者担忧能源价格上涨已使通胀偏离欧洲央行2026年目标。他的言论使市场继续聚焦欧元区通胀前景，因政策制定者正在评估最新一轮能源冲击的影响。

纳格尔发表上述言论之际，欧元兑美元跌破1.1450；盘中市场报道还强调了美元整体走强以及德国政治风险，令欧元这一单一货币进一步承压。

日本央行指引在近期加息后仍令日元承压

由于日本央行上周加息后并未给出明确偏鹰派的政策指引，日元持续承压。美元/日元在亚洲早盘升至约157.60，随着市场权衡该央行的下一步行动，日元跌势进一步扩大。

尽管日本央行已经收紧政策，但此次走势仍使官方干预风险成为市场焦点。美元整体走强的更广泛背景也进一步加大了日元压力。

地缘政治 & 能源

随着沙特恢复输油和美伊会谈推进，油价连续第六个交易日下跌

油价再度大幅下跌，布伦特原油跌破每桶99美元，WTI交投于89美元附近，因交易员重新评估中东地区的供应风险。布伦特连续第六个交易日下跌，为2025年8月以来最长连跌，累计跌幅超过9.5%；WTI徘徊在约两周至近三周低位，较上周高点低约13%。

推动因素之一是沙特阿拉伯重启东西管道。该管道绕开霍尔木兹海峡，日输送能力约为700万桶。预计这一路线将逐步恢复延布港终端的出口流量，从而缓解此前在冲突早期推动原油价格大幅上涨的部分供应中断担忧。

外交进展也对油价构成压力。美国总统唐纳德·特朗普表示，近期与伊朗官员的讨论“非常富有成效”；美国中东问题特使史蒂夫·威特科夫表示，调解人已在联合国大会期间与伊朗代表团完成了一轮长时间的间接会谈。德黑兰方面也表示，如果美国解除对伊朗港口的封锁，伊方准备在七天内重新开放霍尔木兹海峡；不过，双方尚未达成协议，并均表示仍需进一步讨论。

美国库存数据进一步施压油价。API数据显示，上周原油库存增加170万桶，而市场原本预期减少57.8万桶；同期汽油和馏分油库存均减少220万桶。市场正等待美国能源信息署（EIA）官方数据予以确认。

美国与伊朗在联合国大会期间举行长时间间接会谈

美国和伊朗官员通过调解人在联合国大会期间举行了长时间的间接会谈，这是自6月以来双方首次进行此类讨论。美国中东问题特使史蒂夫·威特科夫表示，会谈通过调解人完成，且持续时间较长；美国总统唐纳德·特朗普则称，此次会谈持续了三个小时，并且“非常富有成效”。

尽管未宣布达成任何协议，但双方均释放信号称，预计将继续展开进一步讨论。由于这类外交接触关系到中东航运路线、制裁压力以及更广泛的能源供应风险，因此成为市场关注的核心。

地区动态

英国财政赤字超出预期，首次预算案前财政压力加剧

在英国财政赤字高于市场预期后，英镑走弱至1.3310美元附近，令政府首次预算案公布前的财政背景进一步恶化。英镑走软反映出市场担忧公共财政状况恶化将加大财政大臣约翰·希利在预算筹划升温之际面临的压力。

这一走势令英镑/美元在欧洲早盘维持在1.3300附近区域，而美元整体走强也进一步加大了该货币所承受的压力。

数字资产 & 市场结构

NEAR与Ondo推出具备保密执行功能的代币化美股和ETF

NEAR Protocol与Ondo宣布达成合作，允许符合条件的用户通过其用于加密资产的同一账户买入、交易和持有代币化美股及ETF，并在流程中内置保密执行功能。该服务使用NEAR Intents，使用户能够利用来自30个不同网络的加密资产购买Ondo的代币化现实世界资产，同时无需将用户身份与其持仓关联。

NEAR表示，其Confidential Intents框架可在私有NEAR分片上完成结算，同时对余额、交易规模和活动进行隐藏。Ondo则提供代币化股票、法律架构、合规通道、经纪交易商基础设施以及与传统市场流动性的连接。

此次推出的产品包括与英伟达、特斯拉、苹果、Alphabet、Meta、微软和亚马逊等公司挂钩的代币化股票，以及包括SPDR S&P 500和Invesco QQQ在内的代币化ETF。Ondo表示，其资产规模已超过36.6亿美元，而链上现实世界资产规模已达到463亿美元，代币化股票在过去30天内增加了5.919亿美元。