TMGM สรุปภาวะตลาดประจำวัน: 17 กันยายน 2026

สรุปภาพรวมตลาดช่วงเช้า

• ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ปรับขึ้นกรอบอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของอัตราเงินกองทุนรัฐบาลกลาง (federal funds target range) 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 3.75%–4.00% ด้วยมติเอกฉันท์ 12-0 และส่งสัญญาณแนวทางนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นผ่านประมาณการฉบับปรับปรุง
• Dot plot ล่าสุดของเฟดปรับเพิ่มค่ามัธยฐานคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ณ สิ้นปี 2026 เป็น 4.1% จาก 3.8% ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายยังปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ PCE ปี 2026 และขยับคาดการณ์การเติบโตของ GDP สูงขึ้น
• เควิน วอร์ช ประธานเฟด กล่าวว่าแนวโน้มเงินเฟ้อยังไม่ผ่านบททดสอบ ซึ่งตอกย้ำท่าทีสายเหยี่ยวหลังจากธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023
• ยอดค้าปลีกสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนสิงหาคม สู่ระดับ 773.9 พันล้านดอลลาร์ ฟื้นตัวจากการหดตัว 0.5% ในเดือนกรกฎาคม และสูงกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังทรงตัวในระดับสูงรอบการตัดสินใจของเฟด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.00% และอายุ 2 ปีอยู่ที่ 4.66% ก่อนการประกาศ
• ทองคำปรับตัวลงใกล้ระดับ 4,250 ดอลลาร์หลังเฟดขึ้นดอกเบี้ย โดยแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนที่ 4,235 ดอลลาร์ หลังจากเคลื่อนไหวขึ้นไปสูงสุดระหว่างวันที่ 4,366 ดอลลาร์
• น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายใกล้ 97.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และปรับลดลงราว 3.3% ในวันดังกล่าว หลังซาอุดีอาระเบียเร่งความพยายามฟื้นฟูการส่งผ่านน้ำมันในท่อส่ง East-West ที่ได้รับความเสียหาย
• พาน กงเซิง ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน (PBOC) กล่าวว่า ธนาคารกลางจีนจะพึ่งพาเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อน้อยลง และให้น้ำหนักกับเครื่องมืออัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในการกำหนดนโยบาย
• วุฒิสภาสหรัฐสกัดกั้นการพิจารณาร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act ในขั้นตอนต่อไป ด้วยผลโหวตเชิงกระบวนการ 49-50 ส่งผลให้กฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตยังคงชะงักงัน
• Reuters รายงานว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐ คาดว่าจะพบกับผู้นำกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับในวันอังคารหน้า นอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ เพื่อหารือถึงขั้นตอนถัดไปของสงครามอิหร่าน

พัฒนาการของตลาด

อัตราดอกเบี้ย & ดอลลาร์สหรัฐ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังอยู่ในระดับสูงก่อนการตัดสินใจของเฟด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.00% และอายุ 2 ปีอยู่ที่ 4.66% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐซื้อขายใกล้ระดับ 100.00 หลังขยายช่วงบวกต่อเนื่อง

สินค้าโภคภัณฑ์

ราคาทองคำสปอตปรับตัวลงใกล้ 4,250 ดอลลาร์หลังการตัดสินใจของเฟด และแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนที่ 4,235 ดอลลาร์ หลังจากขึ้นไปทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4,366 ดอลลาร์ ขณะที่โลหะเงินซื้อขายแถว 62.68 ดอลลาร์ ลดลง 1.56% ในวันดังกล่าว และน้ำมันดิบ WTI เคลื่อนไหวใกล้ 97.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงราว 3.3%

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

USD/JPY ปรับขึ้นสู่บริเวณ 155.50 หลังการตัดสินใจของเฟด, AUD/USD ซื้อขายแถว 0.7113 หลังร่วงลงเกือบ 20 pips ทันทีหลังประกาศ และดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

เศรษฐกิจมหภาค & ธนาคารกลาง

ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่ 3.75%–4.00% และส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นกรอบอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของอัตราเงินกองทุนรัฐบาลกลาง 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 3.75%–4.00% ด้วยมติเอกฉันท์ 12-0 ถือเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 หลังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ 5 การประชุมติดต่อกัน แม้มาตรการดังกล่าวเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวาง แต่ประมาณการที่เผยแพร่ควบคู่กันและถ้อยแถลงของประธานเฟด เควิน วอร์ช สะท้อนชัดว่าเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นกังวลหลัก

Summary of Economic Projections ฉบับปรับปรุงแสดงให้เห็นว่า ค่ามัธยฐานคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบาย ณ สิ้นปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 4.1% จาก 3.8% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่คาดการณ์สำหรับปี 2027 ก็เพิ่มขึ้นเป็น 4.1% จาก 3.6% เช่นกัน Dot plot บ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่ 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 1 ครั้งในปีนี้ โดย 12 คนคาดว่าจะขึ้นอีก 0.25%, 4 คนคาดว่าจะขึ้นอีก 2 ครั้ง และ 2 คนมองว่าจะไม่มีการปรับขึ้นเพิ่มเติม

เฟดยังปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อด้วย โดยขณะนี้ผู้กำหนดนโยบายมองว่าเงินเฟ้อ PCE ทั่วไป ณ สิ้นปี 2026 จะอยู่ที่ 3.7% เพิ่มขึ้นจาก 3.6% ในเดือนมิถุนายน และเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานอยู่ที่ 3.4% เพิ่มขึ้นจาก 3.3% ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยังปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2026 เป็น 2.3% จาก 2.2% และปรับลดคาดการณ์อัตราว่างงานเป็น 4.1% จาก 4.3% ซึ่งชี้ถึงภาพเศรษฐกิจและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งขึ้น ท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาที่ยังเหนียวแน่น

วอร์ชตอกย้ำสารเชิงสายเหยี่ยวในการแถลงข่าว โดยกล่าวว่าแนวโน้มเงินเฟ้อยังไม่ผ่านบททดสอบ ความเห็นของเขาเสริมมุมมองว่าเฟดยังคงมุ่งเน้นการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา แม้ต้นทุนการกู้ยืมจะปรับสูงขึ้น

ยอดค้าปลีกสหรัฐฟื้นตัวแรงในเดือนสิงหาคม

ยอดค้าปลีกสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนสิงหาคม สู่ระดับ 773.9 พันล้านดอลลาร์ พลิกกลับจากการหดตัว 0.5% ในเดือนก่อนหน้า และดีกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบรายปี ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 6.0%

ตัวเลขที่แข็งแกร่งดังกล่าวเป็นอีกหลักฐานที่สะท้อนความยืดหยุ่นของอุปสงค์ผู้บริโภค ในวันเดียวกับที่ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งตอกย้ำภาพเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง แม้ผู้กำหนดนโยบายยังคงจับตาความเสี่ยงเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด

PBOC ส่งสัญญาณเปลี่ยนไปใช้เครื่องมืออัตราดอกเบี้ยมากขึ้น

พาน กงเซิง ผู้ว่าการ PBOC กล่าวว่า ธนาคารกลางจีนจะพึ่งพาเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อน้อยลง และใช้เครื่องมืออัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในการชี้นำนโยบาย ถ้อยแถลงดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในวิธีการสื่อสารและดำเนินนโยบายการเงินของจีน

สำหรับตลาด ถ้อยแถลงนี้มีนัยสำคัญ เพราะสะท้อนการให้น้ำหนักกับการกำหนดนโยบายผ่านราคา มากกว่าการชี้นำสินเชื่อเชิงปริมาณ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่อาจส่งผลต่อวิธีที่นักลงทุนตีความสัญญาณการผ่อนคลายหรือคุมเข้มจากปักกิ่งในอนาคต

พลังงาน & สินค้าโภคภัณฑ์

ทองคำร่วงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือน หลังเฟดส่งสัญญาณสายเหยี่ยว

ทองคำเผชิญแรงขายอย่างหนักหลังธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณว่ายังมีโอกาสขึ้นอีกครั้งในปีนี้ ราคาทองคำสปอตซื้อขายแถว 4,250 ดอลลาร์ หลังแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนที่ 4,235 ดอลลาร์ โดยก่อนหน้านี้ขึ้นไปทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4,366 ดอลลาร์

การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ยังอยู่ในระดับสูง หลังการตัดสินใจของเฟดและถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวของเควิน วอร์ช ขณะที่โลหะเงินก็อ่อนตัวลงเช่นกัน โดยซื้อขายแถว 62.68 ดอลลาร์ และลดลง 1.56% ในวันดังกล่าว

WTI ทรงตัวใกล้ 97.50 ดอลลาร์ ขณะที่ความพยายามฟื้นฟูท่อส่งน้ำมันของซาอุฯ ชดเชยความเสี่ยงด้านอุปทาน

น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายแถว 97.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงราว 3.3% ในวันดังกล่าว หลังซาอุดีอาระเบียเร่งความพยายามฟื้นฟูการส่งผ่านน้ำมันในท่อส่ง East-West ที่ได้รับความเสียหาย โดยมีรายงานว่า Saudi Aramco กำลังดำเนินการเพื่อฟื้นฟูกำลังการขนส่งของท่อส่งราวครึ่งหนึ่งภายในไม่กี่วัน และเพิ่มการส่งออกน้ำมันดิบไปยังโรงกลั่นในเอเชียผ่านการถ่ายลำเรือสู่อีกลำ (ship-to-ship transfers) ใกล้ท่าเรือโซฮาร์ของโอมาน

การอ่อนตัวลงดังกล่าวเกิดขึ้นแม้ความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลางยังอยู่ในระดับสูง โดยการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกระบุว่าถูกจำกัดอย่างมาก ขณะที่ความกังวลด้านความปลอดภัยบริเวณทะเลแดงและช่องแคบบับเอลมันเดบยังคงหนุนส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในราคาน้ำมัน ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน WTI เคยซื้อขายใกล้ 100 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดยังรับรู้การเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐที่เหนือความคาดหมาย

นโยบาย กฎระเบียบ & ภูมิรัฐศาสตร์

วุฒิสภาสหรัฐสกัดร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act

วุฒิสภาสหรัฐสกัดกั้นการพิจารณาร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act ในขั้นตอนต่อไป หลังการลงมติเชิงกระบวนการไม่ผ่านที่ 49-50 ซึ่งต่ำกว่า 60 เสียงที่จำเป็นต่อการเดินหน้าร่างกฎหมาย เสียงสนับสนุนทั้ง 49 เสียงมาจากสมาชิกพรรครีพับลิกันทั้งหมด ส่งผลให้ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดฉบับนี้ยังคงชะงักก่อนช่วงพักการประชุมเพื่อการเลือกตั้งกลางเทอม

เมื่อกฎหมายไม่สามารถเดินหน้าต่อได้ ความสนใจจึงหันกลับไปที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) ซึ่งทั้งสองหน่วยงานส่งสัญญาณว่าพร้อมผลักดันการเปลี่ยนแปลงกรอบกำกับดูแลภายใต้อำนาจที่มีอยู่แล้ว ความล้มเหลวครั้งนี้ยังถูกวิจารณ์จากผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมที่สนับสนุนร่างกฎหมายดังกล่าวในฐานะช่องทางสู่การกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของรัฐบาลกลางที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ทรัมป์คาดหารืออิหร่านกับผู้นำอ่าวอาหรับในการประชุม UN

Reuters รายงานว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐ คาดว่าจะพบกับผู้นำกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับในวันอังคารหน้า นอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติที่นครนิวยอร์ก เพื่อหารือถึงขั้นตอนถัดไปของสงครามอิหร่าน

การหารือที่วางแผนไว้ทำให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับตลาดโลก ในช่วงเวลาที่ความเสี่ยงด้านความมั่นคงในภูมิภาคกำลังกระทบเส้นทางอุปทานพลังงาน และเพิ่มแรงกังวลด้านเงินเฟ้อในเศรษฐกิจขนาดใหญ่

เทคโนโลยี & สินทรัพย์ดิจิทัล

Circle เปิดตัว Arc mainnet พร้อมสถาบันการเงินชั้นนำเป็นผู้ตรวจสอบธุรกรรม

Circle เปิดตัว Arc mainnet ซึ่งเป็นบล็อกเชน Layer 1 ที่เข้ากันได้กับ EVM และถูกพัฒนาสำหรับตลาดการเงิน การชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ และกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI เครือข่ายนี้ใช้ USDC ที่ตรึงมูลค่ากับดอลลาร์สหรัฐของ Circle สำหรับการชำระราคา และเปิดตัวพร้อมผู้ตรวจสอบธุรกรรม 11 ราย ได้แก่ BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI, Standard Chartered, Sumitomo Corporation และ Visa

Circle ระบุว่า ระบบนิเวศ Arc ถูกออกแบบมาเพื่อขยายตัวครอบคลุมด้านสภาพคล่อง การชำระเงิน การเข้าถึง และโครงสร้างพื้นฐาน การเชื่อมต่อในวันแรกประกอบด้วย Aave, Aerodrome, Morpho และ Uniswap ในฝั่ง DeFi ขณะที่ Binance Wallet, Chainlink, Fireblocks, Kraken, Ledger, MetaMask และ Upbit ให้การสนับสนุนด้านการเข้าถึงและการดูแลสินทรัพย์

การเปิดตัวครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่กฎหมายคริปโตของสหรัฐยังคงชะงัก โดยการเปิดตัวของ Circle เกิดขึ้นหลังร่างกฎหมาย CLARITY Act ไม่สามารถผ่านขั้นตอนในวุฒิสภาได้ หุ้นของ Circle ปิดที่ 86.30 ดอลลาร์ในวันอังคาร ลดลงมากกว่า 11% หลัง ARK Invest ลดสัดส่วนการถือครองลง 142,000 หุ้นในวันจันทร์

เหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะมาถึง

• การประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น — null: ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีกำหนดประชุมในวันศุกร์ โดยมีรายงานหนึ่งระบุว่าตลาดได้สะท้อนโอกาสการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ 1.25% ไว้เต็มที่แล้ว
• การตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ — null: ธนาคารกลางอังกฤษมีกำหนดจัดการประชุมนโยบายในวันพฤหัสบดี หลังข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่า CPI ทั่วไปอยู่ที่ 3.1% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม
• การประชุมระหว่างทรัมป์กับผู้นำอ่าวอาหรับเรื่องอิหร่าน — วันอังคารหน้า: Reuters รายงานว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐ คาดว่าจะพบกับผู้นำกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับนอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติที่นครนิวยอร์ก เพื่อหารือถึงขั้นตอนถัดไปของสงครามอิหร่าน