TMGM Resumo Diário do Mercado: 23 de setembro de 2026

Panorama da Manhã

• Os preços do petróleo prolongaram uma forte queda, com o Brent a recuar abaixo dos 99 dólares por barril e o WTI a negociar perto dos 89 dólares, à medida que a Arábia Saudita reiniciou o seu oleoduto East-West, as conversações entre os EUA e o Irão mostraram sinais de progresso e os dados de inventários dos EUA apontaram para um aumento de 1,7 milhões de barris de crude.
• As autoridades da Reserva Federal reforçaram uma postura de política monetária restritiva após o aumento de 25 pontos base da semana passada, que elevou o intervalo-alvo para 3,75%-4,00%, enquanto os mercados atribuíram uma probabilidade de 89,2% a uma nova subida em dezembro e o Índice do Dólar dos EUA subiu para cerca de 100,70.
• Autoridades norte-americanas e iranianas realizaram longas conversações indiretas à margem da Assembleia Geral da ONU, com Washington a descrever as discussões como produtivas e ambos os lados a sinalizarem maior envolvimento através de mediadores.
• O membro do Conselho do BCE Joachim Nagel afirmou que uma política restritiva não pode ser excluída, depois de os elevados preços da energia terem afastado a inflação da meta do banco central para 2026.
• A libra esterlina enfraqueceu em direção aos 1,33 dólares, depois de o défice orçamental do Reino Unido ter superado as expectativas do mercado, aumentando a pressão antes do primeiro orçamento do governo.
• O iene japonês enfraqueceu e o USD/JPY subiu para cerca de 157,60, depois de a recente subida das taxas pelo Banco do Japão não ter sido acompanhada por uma orientação explicitamente hawkish, mantendo os riscos de intervenção no centro das atenções.
• A NEAR e a Ondo anunciaram uma parceria para oferecer ações e ETFs norte-americanos tokenizados com execução confidencial, somando-se a uma expansão mais ampla dos ativos do mundo real on-chain.

Desenvolvimentos do Mercado

Energia

O Brent caiu abaixo dos 99 dólares por barril e prolongou a sua sequência de perdas para seis sessões, enquanto o WTI negociava perto dos 89 dólares e em mínimos de cerca de duas a quase três semanas, à medida que as preocupações com a oferta diminuíam.

Mercado Cambial

O Índice do Dólar dos EUA subiu para cerca de 100,70, o seu nível mais alto desde o final de julho, enquanto o EUR/USD caiu abaixo de 1,1450, o GBP/USD enfraqueceu em direção a 1,3310, o USD/CHF subiu para cerca de 0,8220 e o USD/JPY avançou para cerca de 157,60.

Macroeconomia & Bancos Centrais

Autoridades da Fed Reforçam Postura Restritiva Enquanto os Mercados Antecipam Nova Subida

As autoridades da Reserva Federal continuaram a apoiar uma postura de política monetária restritiva, depois de o aumento de 25 pontos base da semana passada ter elevado o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais para 3,75%-4,00%. O presidente da Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmou que o aumento se justificava porque os riscos para a inflação superavam os riscos para o emprego máximo, enquanto a presidente da Fed de Boston, Susan Collins, disse que uma orientação de política algo mais restritiva deverá ajudar a trazer a inflação de forma sustentável de volta à meta de 2% do banco central.

Barkin afirmou que a medida da semana passada ajudará a restaurar a estabilidade dos preços e que os decisores políticos irão avaliar se serão necessários novos aumentos. Também descreveu o mercado de trabalho como equilibrado, e não sobreaquecido, com os balanços das famílias e os gastos dos consumidores ainda a mostrarem resiliência. A precificação do mercado refletiu essa mensagem, com a ferramenta CME FedWatch a indicar uma probabilidade de 89,2% de uma subida das taxas em dezembro.

As perspetivas de política monetária apoiaram o dólar norte-americano, com o Índice do Dólar a subir para cerca de 100,70 e a atingir o seu nível mais alto desde o final de julho. O fortalecimento do dólar coincidiu com a fraqueza das principais moedas homólogas, incluindo o euro, a libra esterlina, o franco suíço e o iene.

Nagel do BCE Diz que Política Restritiva Não Pode Ser Excluída

O presidente do Bundesbank e membro do Conselho do BCE, Joachim Nagel, afirmou que uma política restritiva não pode ser excluída, sublinhando a preocupação de que os preços mais elevados da energia afastaram a inflação da meta do BCE para 2026. Os seus comentários mantiveram o foco nas perspetivas de inflação da zona euro, enquanto os decisores políticos avaliam o impacto do mais recente choque energético.

Os comentários de Nagel surgiram numa altura em que o euro negociava abaixo de 1,1450 face ao dólar, com a moeda única também sob pressão devido à força mais ampla do dólar e aos riscos políticos na Alemanha destacados pela cobertura de mercado durante a sessão.

Orientação do Banco do Japão Mantém o Iene Sob Pressão Após Recente Subida das Taxas

O iene japonês permaneceu sob pressão depois de a subida das taxas pelo Banco do Japão na semana passada não ter sido seguida por uma orientação explicitamente hawkish. O USD/JPY subiu para cerca de 157,60 no início da negociação asiática, prolongando a queda do iene enquanto os mercados avaliavam os próximos passos do banco central.

O movimento manteve em foco o risco de intervenção oficial, com a fraqueza da moeda a verificar-se mesmo depois de o BOJ já ter apertado a política monetária. O contexto mais amplo de força do dólar norte-americano acrescentou pressão sobre o iene.

Geopolítica & Energia

Petróleo Prolonga Queda de Seis Sessões com Retoma dos Fluxos Sauditas e Progresso nas Conversações EUA-Irão

Os preços do petróleo voltaram a cair acentuadamente, com o Brent a descer abaixo dos 99 dólares por barril e o WTI a negociar perto dos 89 dólares, à medida que os traders reavaliavam os riscos para a oferta no Médio Oriente. O Brent prolongou a sua queda para seis sessões consecutivas, a sua mais longa sequência de perdas desde agosto de 2025, elevando as perdas acumuladas para mais de 9,5%, enquanto o WTI oscilava em mínimos de cerca de duas a quase três semanas e situava-se aproximadamente 13% abaixo dos máximos da semana passada.

Um fator-chave foi o reinício do oleoduto East-West pela Arábia Saudita, que contorna o Estreito de Ormuz e tem capacidade para cerca de 7 milhões de barris por dia. Espera-se que a rota restabeleça gradualmente os fluxos de exportação a partir do terminal de Yanbu, aliviando parte das preocupações com a disrupção da oferta que anteriormente tinham impulsionado fortemente o crude em alta no início do conflito.

Os desenvolvimentos diplomáticos também pressionaram os preços. O Presidente Donald Trump afirmou que as recentes discussões com autoridades iranianas foram muito produtivas, e o enviado especial dos EUA Steve Witkoff disse que os mediadores concluíram uma longa ronda de conversações indiretas com a delegação iraniana à margem da Assembleia Geral da ONU. Teerão afirmou também que estaria preparado para reabrir o Estreito de Ormuz no prazo de sete dias se os EUA levantarem o bloqueio aos portos iranianos, embora não tenha sido alcançado qualquer acordo e ambos os lados tenham indicado que seriam necessárias novas discussões.

Os dados de inventários dos EUA acrescentaram mais pressão. Os números do API mostraram que as reservas de crude aumentaram em 1,7 milhões de barris na semana passada, face às expectativas de uma redução de 578.000 barris, enquanto os inventários de gasolina e destilados caíram 2,2 milhões de barris cada. O mercado aguardava os dados oficiais da EIA para confirmação.

EUA e Irão Realizam Longas Conversações Indiretas na Assembleia Geral da ONU

Autoridades dos EUA e do Irão realizaram longas conversações indiretas através de mediadores à margem da Assembleia Geral da ONU, marcando as primeiras discussões deste tipo desde junho. Steve Witkoff, enviado especial dos EUA para o Médio Oriente, afirmou que as conversações foram concluídas através de mediadores e descreveu-as como longas, enquanto o Presidente Donald Trump disse que a reunião durou três horas e foi muito produtiva.

Não foi anunciado qualquer acordo, mas ambos os lados sinalizaram que são esperadas novas discussões. O contacto diplomático tornou-se um foco central para os mercados devido às suas implicações para as rotas marítimas no Médio Oriente, a pressão das sanções e os riscos mais amplos para a oferta de energia.

Desenvolvimentos Regionais

Défice Orçamental do Reino Unido Supera Expectativas Antes do Primeiro Orçamento

A libra esterlina enfraqueceu em direção aos 1,3310 dólares depois de o défice orçamental do Reino Unido ter ficado acima das expectativas do mercado, agravando o contexto orçamental antes do primeiro orçamento do governo. A fraqueza da libra refletiu a preocupação de que a deterioração da posição das finanças públicas aumentará a pressão sobre o Chanceler John Healey à medida que o planeamento orçamental se intensifica.

O movimento deixou o GBP/USD perto da zona de 1,3300 no início da negociação europeia, com a subida mais ampla do dólar norte-americano a acrescentar pressão sobre a moeda.

Ativos Digitais & Estrutura de Mercado

NEAR e Ondo Lançam Ações e ETFs Norte-Americanos Tokenizados com Execução Confidencial

A NEAR Protocol e a Ondo anunciaram uma parceria para permitir que utilizadores elegíveis comprem, negoceiem e detenham ações e ETFs norte-americanos tokenizados a partir da mesma conta que utilizam para cripto, com execução confidencial integrada no processo. O serviço utiliza NEAR Intents para permitir a compra de ativos do mundo real tokenizados da Ondo usando cripto de 30 redes diferentes, sem associar a identidade dos utilizadores às suas posições.

A NEAR afirmou que a sua estrutura Confidential Intents mantém saldos, volumes de negociação e atividade ocultos, enquanto a liquidação ocorre num shard privado da NEAR. A Ondo fornece as ações tokenizadas, a estrutura legal, os mecanismos de conformidade, a infraestrutura de broker-dealer e as ligações à liquidez dos mercados tradicionais.

O lançamento inclui ações tokenizadas ligadas a empresas como Nvidia, Tesla, Apple, Alphabet, Meta, Microsoft e Amazon, bem como ETFs tokenizados, incluindo o SPDR S&P 500 e o Invesco QQQ. A Ondo afirmou ter mais de 3,66 mil milhões de dólares em ativos, enquanto os ativos do mundo real on-chain atingiram 46,3 mil milhões de dólares e as ações tokenizadas acrescentaram 591,9 milhões de dólares nos últimos 30 dias.