Sarapan Pasaran Harian TMGM: 23 September 2026

Sorotan Pagi

• Harga minyak meneruskan penurunan ketara, dengan Brent jatuh di bawah $99 setong dan WTI didagangkan berhampiran $89, apabila Arab Saudi memulakan semula saluran paip Timur-Baratnya, rundingan A.S.-Iran menunjukkan tanda-tanda kemajuan dan data inventori A.S. menunjukkan peningkatan stok minyak mentah sebanyak 1.7 juta tong.
• Pegawai Rizab Persekutuan mengukuhkan pendirian dasar yang ketat selepas kenaikan kadar 25 mata asas minggu lalu kepada julat sasaran 3.75%-4.00%, manakala pasaran meletakkan kebarangkalian 89.2% bagi satu lagi kenaikan pada Disember dan Indeks Dolar A.S. meningkat ke sekitar 100.70.
• Pegawai A.S. dan Iran mengadakan rundingan tidak langsung yang panjang di luar Perhimpunan Agung PBB, dengan Washington menyifatkan perbincangan itu sebagai produktif dan kedua-dua pihak memberi isyarat kepada penglibatan lanjut melalui pengantara.
• Ahli Majlis Pentadbiran ECB Joachim Nagel berkata dasar yang ketat tidak boleh diketepikan selepas harga tenaga yang tinggi menolak inflasi menjauhi sasaran bank pusat bagi 2026.
• Pound Britain melemah ke arah $1.33 selepas defisit fiskal UK melebihi jangkaan pasaran, menambah tekanan menjelang belanjawan pertama kerajaan.
• Yen Jepun melemah dan USD/JPY meningkat ke sekitar 157.60 selepas kenaikan kadar terbaru Bank of Japan tidak disusuli dengan panduan yang jelas bersifat hawkish, sekali gus mengekalkan tumpuan terhadap risiko campur tangan.
• NEAR dan Ondo mengumumkan perkongsian untuk menawarkan saham A.S. dan ETF bertoken dengan pelaksanaan sulit, menambah kepada pengembangan lebih luas aset dunia sebenar atas rantaian (on-chain).

Perkembangan Pasaran

Tenaga

Brent jatuh di bawah $99 setong dan melanjutkan rentetan kerugiannya kepada enam sesi, manakala WTI didagangkan berhampiran $89 dan sekitar paras terendah dua minggu hingga hampir tiga minggu apabila kebimbangan bekalan reda.

Pertukaran Asing

Indeks Dolar A.S. meningkat ke sekitar 100.70, paras tertingginya sejak akhir Julai, manakala EUR/USD susut di bawah 1.1450, GBP/USD melemah ke arah 1.3310, USD/CHF meningkat ke sekitar 0.8220 dan USD/JPY naik ke sekitar 157.60.

Makroekonomi & Bank Pusat

Pegawai Fed Mengukuhkan Pendirian Ketat ketika Pasaran Menjangkakan Satu Lagi Kenaikan

Pegawai Rizab Persekutuan terus menyokong pendirian dasar yang ketat selepas kenaikan 25 mata asas minggu lalu menaikkan julat sasaran kadar dana persekutuan kepada 3.75%-4.00%. Presiden Fed Richmond Thomas Barkin berkata kenaikan itu wajar kerana risiko terhadap inflasi melebihi risiko terhadap guna tenaga maksimum, manakala Presiden Fed Boston Susan Collins berkata tetapan dasar yang agak lebih ketat sepatutnya membantu mengembalikan inflasi secara mampan kepada sasaran 2% bank pusat.

Barkin berkata langkah minggu lalu akan membantu memulihkan kestabilan harga dan para penggubal dasar akan menilai sama ada kenaikan lanjut diperlukan. Beliau juga menyifatkan pasaran buruh sebagai seimbang dan bukannya terlalu panas, dengan kunci kira-kira pengguna dan perbelanjaan masih kekal kukuh. Penetapan harga pasaran mencerminkan mesej itu, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan kebarangkalian 89.2% bagi kenaikan kadar pada Disember.

Prospek dasar itu menyokong dolar A.S., dengan Indeks Dolar meningkat ke sekitar 100.70 dan mencapai paras tertinggi sejak akhir Julai. Dolar yang lebih kukuh itu berlaku seiring dengan kelemahan dalam mata wang utama lain termasuk euro, sterling, franc Swiss dan yen.

Nagel ECB Berkata Dasar Ketat Tidak Boleh Diketepikan

Presiden Bundesbank dan ahli Majlis Pentadbiran ECB Joachim Nagel berkata dasar yang ketat tidak boleh diketepikan, menekankan kebimbangan bahawa harga tenaga yang lebih tinggi telah menolak inflasi menjauhi sasaran ECB bagi 2026. Kenyataannya mengekalkan tumpuan pada prospek inflasi zon euro ketika para penggubal dasar menilai kesan kejutan tenaga terkini.

Komen Nagel dibuat ketika euro didagangkan di bawah 1.1450 berbanding dolar, dengan mata wang tunggal itu turut berdepan tekanan daripada kekuatan dolar yang lebih meluas dan risiko politik Jerman yang diketengahkan dalam liputan pasaran sepanjang sesi.

Panduan Bank of Japan Mengekalkan Tekanan ke atas Yen Selepas Kenaikan Kadar Terkini

Yen Jepun kekal tertekan selepas kenaikan kadar Bank of Japan minggu lalu tidak disusuli dengan panduan yang jelas bersifat hawkish. USD/JPY meningkat ke sekitar 157.60 dalam dagangan awal Asia, melanjutkan penurunan yen ketika pasaran menilai langkah seterusnya bank pusat itu.

Pergerakan itu mengekalkan tumpuan terhadap risiko campur tangan rasmi, dengan kelemahan mata wang itu berlaku walaupun BOJ telah pun mengetatkan dasar. Latar belakang kekuatan dolar A.S. yang lebih meluas menambah lagi tekanan ke atas yen.

Geopolitik & Tenaga

Minyak Melanjutkan Kejatuhan Enam Sesi apabila Aliran Saudi Disambung Semula dan Rundingan A.S.-Iran Menunjukkan Kemajuan

Harga minyak jatuh mendadak sekali lagi, dengan Brent merosot di bawah $99 setong dan WTI didagangkan berhampiran $89, ketika pedagang menilai semula risiko bekalan di Timur Tengah. Brent melanjutkan penurunannya kepada enam sesi berturut-turut, rentetan kerugian terpanjang sejak Ogos 2025, menjadikan kerugian terkumpul melebihi 9.5%, manakala WTI berlegar sekitar paras terendah dua minggu hingga hampir tiga minggu dan berada kira-kira 13% di bawah paras tertinggi minggu lalu.

Pemacu utama ialah penyambungan semula saluran paip Timur-Barat Arab Saudi, yang memintas Selat Hormuz dan mempunyai kapasiti sekitar 7 juta tong sehari. Laluan itu dijangka memulihkan aliran eksport dari terminal Yanbu secara beransur-ansur, sekali gus meredakan sebahagian kebimbangan gangguan bekalan yang sebelum ini telah mendorong minyak mentah meningkat mendadak pada awal konflik.

Perkembangan diplomatik turut menekan harga. Presiden Donald Trump berkata perbincangan baru-baru ini dengan pegawai Iran sangat produktif, dan Utusan Khas A.S. Steve Witkoff berkata para pengantara telah menyelesaikan pusingan panjang rundingan tidak langsung dengan delegasi Iran di luar Perhimpunan Agung PBB. Tehran juga berkata ia bersedia untuk membuka semula Selat Hormuz dalam tempoh tujuh hari jika A.S. menarik balik sekatannya ke atas pelabuhan Iran, walaupun tiada perjanjian dicapai dan kedua-dua pihak menunjukkan bahawa perbincangan lanjut akan diperlukan.

Data inventori A.S. menambah lagi tekanan. Angka API menunjukkan stok minyak mentah meningkat sebanyak 1.7 juta tong minggu lalu, berbanding jangkaan pengurangan sebanyak 578,000 tong, manakala inventori petrol dan sulingan masing-masing susut sebanyak 2.2 juta tong. Pasaran sedang menunggu data rasmi EIA untuk pengesahan.

A.S. dan Iran Mengadakan Rundingan Tidak Langsung yang Panjang di Perhimpunan Agung PBB

Pegawai A.S. dan Iran mengadakan rundingan tidak langsung yang panjang melalui pengantara di luar Perhimpunan Agung PBB, menandakan perbincangan seumpamanya yang pertama sejak Jun. Steve Witkoff, utusan khas A.S. ke Timur Tengah, berkata rundingan itu diselesaikan melalui pengantara dan menyifatkannya sebagai panjang, manakala Presiden Donald Trump berkata mesyuarat itu berlangsung selama tiga jam dan sangat produktif.

Tiada perjanjian diumumkan, tetapi kedua-dua pihak memberi isyarat bahawa perbincangan lanjut dijangka. Hubungan diplomatik itu menjadi tumpuan utama pasaran kerana implikasinya terhadap laluan perkapalan Timur Tengah, tekanan sekatan dan risiko bekalan tenaga yang lebih meluas.

Perkembangan Serantau

Defisit Fiskal UK Melebihi Jangkaan Menjelang Belanjawan Pertama

Sterling melemah ke arah $1.3310 selepas defisit fiskal UK dicatatkan melebihi jangkaan pasaran, memburukkan latar fiskal menjelang belanjawan pertama kerajaan. Pound yang lebih lemah itu mencerminkan kebimbangan bahawa kemerosotan kedudukan kewangan awam akan menambah tekanan ke atas Canselor John Healey ketika perancangan belanjawan dipergiatkan.

Pergerakan itu meletakkan GBP/USD berhampiran kawasan 1.3300 dalam dagangan awal Eropah, dengan kenaikan dolar A.S. yang lebih meluas menambah lagi tekanan ke atas mata wang itu.

Aset Digital & Struktur Pasaran

NEAR dan Ondo Melancarkan Saham A.S. dan ETF Bertoken dengan Pelaksanaan Sulit

NEAR Protocol dan Ondo mengumumkan perkongsian untuk membolehkan pengguna yang layak membeli, berdagang dan memegang saham A.S. dan ETF bertoken daripada akaun yang sama yang mereka gunakan untuk kripto, dengan pelaksanaan sulit terbina dalam proses tersebut. Perkhidmatan itu menggunakan NEAR Intents untuk membolehkan pembelian aset dunia sebenar bertoken milik Ondo menggunakan kripto daripada 30 rangkaian berbeza tanpa mengaitkan identiti pengguna dengan pegangan mereka.

NEAR berkata rangka kerja Confidential Intents miliknya mengekalkan baki, saiz dagangan dan aktiviti daripada didedahkan sambil penyelesaian dibuat pada shard NEAR persendirian. Ondo menyediakan ekuiti bertoken, struktur perundangan, saluran pematuhan, infrastruktur broker-dealer dan pautan kepada kecairan pasaran tradisional.

Pelancaran itu merangkumi saham bertoken yang dikaitkan dengan syarikat seperti Nvidia, Tesla, Apple, Alphabet, Meta, Microsoft dan Amazon, serta ETF bertoken termasuk SPDR S&P 500 dan Invesco QQQ. Ondo berkata ia mempunyai lebih daripada $3.66 bilion dalam aset, manakala aset dunia sebenar atas rantaian (on-chain) telah mencapai $46.3 bilion dan saham bertoken menambah $591.9 juta sepanjang 30 hari lalu.