TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026-08-25

모닝 스냅샷

• 미국은 이란에 대한 경제적 압박을 전면적으로 강화한다고 발표했으며, 스콧 베센트 재무장관은 워싱턴이 이란의 금융 연결망과 교역 상대국을 겨냥해 제재를 확대하고 “누수 제로(zero leakage)” 집행 방식을 추진할 것이라고 밝혔다.
• 도널드 트럼프 미국 대통령은 2027년 1월 1일부터 캐나다산 자동차, 트럭, 자동차 부품 및 철강에 대한 관세를 50%로 인상하겠다고 발표했으며, 이는 양자 협상이 결렬된 이후 캐나다와의 무역 분쟁을 더욱 심화시키는 조치다.
• 마크 카니 캐나다 총리는 무역 협상 결렬 이후 미국이 일부 캐나다산 제품에 50% 관세를 부과한 데 대응해 캐나다가 9월 8일부터 보복 관세를 시행할 것이라고 밝혔다.
• 미 재무부가 채권시장 운용에 활용할 수 있는 약 9,500억 달러의 여력을 보유하고 있으며 환매(buyback)를 약속한 가운데, 이날 후반 이란에 대한 새로운 제재도 발표할 예정이라는 보도 이후 미 재무부의 조치는 계속해서 핵심 관심사로 남았다.
• 미국 통화정책에 대한 관심은 케빈 워시 연방준비제도 의장의 첫 잭슨홀 참석을 앞두고 계속 집중됐으며, 제공된 보도들은 포워드 가이던스에 대한 그의 거부와 보다 명확한 정책 프레임워크의 필요성을 둘러싼 논쟁을 부각했다.
• 제공된 보도에 따르면 이번 주 미국 경제지표 일정에는 수요일의 개인소비지출(PCE) 물가지수와 금요일 워시 의장의 잭슨홀 연설이 포함됐으며, 두 일정 모두 핵심 이벤트로 지목됐다.
• 석유 시장은 이란 제재 이슈가 주도했으며, 제공된 여러 보도는 미국 발표를 앞두고 차익실현 매물로 유가가 완화됐지만 걸프 지역 수출을 둘러싼 긴장은 여전히 높은 수준을 유지했다고 전했다.
• 금 가격은 새로운 미국의 대이란 제재로 안전자산 수요가 증가하면서 제공된 보도에서 3개월래 최고치로 상승했다.

개요

이번 보도 기간은 두 가지 주요 미국 정책 이슈가 지배했다. 하나는 이란에 대한 새로운 제재 공세였고, 다른 하나는 캐나다와의 무역 분쟁 재격화였다. 스콧 베센트 재무장관은 워싱턴이 이란의 전 세계 금융 연결망을 겨냥한 “경제적 공세”를 개시하고 제재를 “누수 제로” 방식으로 집행할 것이라고 밝혔으며, 도널드 트럼프 대통령은 2027년 초부터 캐나다산 광범위한 자동차 및 철강 수입품에 대한 관세를 50%로 인상하겠다고 발표했다.

마크 카니 총리가 오타와가 9월 8일부터 보복 관세로 대응할 것이라고 밝히면서 캐나다와의 분쟁은 더욱 확대됐다. 동시에 미국 거시경제와 정책 커뮤니케이션도 계속 주목받았으며, 제공된 보도들은 재무부 환매 계획, 장기물 채권시장의 변동성, 그리고 잭슨홀을 앞둔 케빈 워시 연준 의장의 커뮤니케이션 전략에 대한 점검을 부각했다.

제공된 기사들의 원자재 관련 보도 역시 같은 지정학적 주제에 초점이 맞춰졌다. 여러 보도는 제재 발표를 앞두고 차익실현으로 유가가 완화됐지만, 해당 조치가 이란 및 걸프 지역 원유 흐름에 대한 위협으로 해석됐다고 전했으며, 투자자들이 안전자산을 찾으면서 금은 3개월래 최고치로 상승했다.

지정학 & 무역 동향

미국, 이란에 대한 제재 공세 확대 착수

미국은 이번 보도 기간 동안 이란에 대한 경제적 압박 캠페인을 확대했다. 스콧 베센트 재무장관은 워싱턴이 전 세계 이란의 금융 연결망을 겨냥한 “경제적 공세”를 개시하고 있으며, 제재 집행에 있어 “누수 제로” 접근법을 취할 것이라고 밝혔다. 제공된 보도에 따르면 재무부는 이란과의 사업 관계를 유지하는 기업과 국가들에 부과할 수 있는 2차 제재의 범위를 확대하고 있으며, 그 목적은 테헤란의 상업적 연결고리를 제한하는 데 있다. 앞선 보도에서는 이번 조치가 예상된 제재 확대라고 지적했으며, 이후 보도들은 발표가 실제로 이뤄졌음을 확인했다. 또한 제공된 여러 기사들은 이 조치가 호르무즈 해협 통항에 영향을 미친 거의 6개월간의 분쟁을 배경으로 제시됐으며, 지속적인 “경제 전쟁”이 걸프 지역 원유 흐름을 교란할 수 있다는 이란 측 경고도 포함됐다고 전했다.

트럼프, 2027년부터 캐나다산 자동차·부품·철강에 50% 관세 발표

도널드 트럼프 미국 대통령은 캐나다와의 무역 갈등을 한층 더 격화시키는 조치를 발표하며, 2027년 1월 1일부터 캐나다에서 수입되는 모든 자동차, 트럭, 자동차 부품 및 철강에 대한 관세를 50%로 인상하겠다고 밝혔다. 제공된 보도는 이번 조치를 워싱턴과 오타와 간 무역 협상이 결렬된 이후 분쟁이 급격히 심화된 것으로 설명했다. 한 보도는 트럼프가 이 발표를 트루스 소셜(Truth Social)에 게시했으며, 생산시설을 미국으로 이전하는 기업에는 인상된 관세가 적용되지 않을 것이라고 말했다고 전했다.

캐나다, 무역 협상 결렬 후 보복 관세 준비

미국과 캐나다의 무역 협상이 결렬된 이후 캐나다는 보복 조치로 움직였다. 제공된 보도에 따르면 미국은 협상이 금요일에 결렬된 뒤 토요일 일부 캐나다산 제품에 50% 관세를 부과했으며, 이에 마크 카니 캐나다 총리는 캐나다가 9월 8일부터 보복 관세를 부과할 것이라고 밝혔다. 한 보도는 카니 총리가 자국 정부가 “달러 대 달러” 방식으로 보복할 것이며, 나쁜 합의를 받아들이느니 협상에서 물러나는 편을 택하겠다고 말했다고 전했다.

거시경제 & 중앙은행

미 재무부 환매 및 채권시장 운용, 계속 주목 대상

미 재무부의 운용은 제공된 보도에서 또 다른 핵심 주제로 부각됐다. 한 기사는 재무부가 장기 금리 상승을 억제하는 데 활용할 수 있는 약 9,500억 달러를 보유하고 있으며, 이후 장기 금리를 끌어올린 원유 병목 지점을 겨냥한 제재를 발표할 예정이라고 전했다. 또 다른 보도는 시장이 재무부의 환매 약속과 중동의 지속적인 긴장을 소화하는 가운데 다우존스 선물은 제한적인 흐름을 보였다고 전했다. 제공된 보도는 재무부 환매, 장기물 금리 변동성, 그리고 재정 운용과 전반적인 시장 여건 간 상호작용을 현재 미국 거시경제 서사의 핵심 요소로 제시했다.

잭슨홀 앞두고 워시의 커뮤니케이션 전략에 관심 집중

케빈 워시 연방준비제도 의장은 잭슨홀 심포지엄을 앞두고 계속 핵심 관심 대상으로 남았다. DBS의 제공 논평에 따르면 워시의 포워드 가이던스 거부는 시장 변동성을 확대시켰고, 연준이 어떤 방식으로 기대를 고정(anchor)할 것인지, 장기 금리를 통한 긴축을 어느 정도까지 용인할 것인지, 그리고 정책 경계가 연준과 재무부 사이에서 어디에 놓이는지에 대한 의문을 키웠다. 같은 보고서는 8월 27~29일 열리는 잭슨홀이 워시에게 중요한 커뮤니케이션 시험대가 될 것이라고 평가했으며, 일관된 프레임워크 없이 가이던스를 축소할 경우 불확실성이 커지고 연준의 독립성에 대한 우려가 높아질 수 있다고 경고했다.

미국 PCE 지표와 워시의 첫 잭슨홀 연설, 이번 주 핵심 일정

제공된 보도는 이번 주 시장의 핵심 예정 이벤트로 두 가지 미국 거시경제 일정을 지목했다. BNY는 수요일 발표되는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 이번 주 미국 경제지표 일정의 가장 중요한 이벤트이며, 근원 PCE 전년 대비 상승률은 3.3%로 변함없을 것으로 예상된다고 밝혔다. 또한 가장 큰 초점은 금요일 미 동부시간 오전 10시에 워시가 연준 의장으로서 첫 잭슨홀 연설을 하는 시점이 될 것으로 전망했다. 같은 보고서는 장기물 국채 변동성, 환매와 기간 프리미엄(term premium)을 둘러싼 의문, 그리고 최근 재무부 조치에 대한 연준의 대응이 이 이벤트를 둘러싼 핵심 이슈라고 설명했다.

에너지 & 원자재

이란 제재 세부안 발표 전 유가 완화, 걸프 공급 우려는 지속

제공된 여러 기사에 따르면 워싱턴이 새로운 대이란 제재 패키지의 세부 내용을 발표하기 전에 트레이더들이 차익실현에 나서면서 원유 가격은 장중 하락했다. 보도들은 서부텍사스산원유(WTI)가 배럴당 84달러 중반에서 85달러 부근에서 거래됐다고 전했으며, 시장은 더 강경한 미국 조치가 이란과 사업 관계를 유지하는 국가 및 기업으로 확대될 가능성을 반영하고 있었고, 일부 보도는 러시아나 중국에 대한 잠재적 함의도 언급했다. 동시에 기사들은 제재 캠페인이 이란 수출과 호르무즈 해협 통항을 둘러싼 위험과 연결돼 있어 긴장이 여전히 높은 수준을 유지했다고 전했으며, 한 제공 보도는 전주 랠리 이후 브렌트유가 배럴당 93달러 부근에 있었다고 언급했다.

이란 제재로 안전자산 수요 늘며 금 3개월래 최고치

금 가격은 이번 보도 기간 동안 상승했으며, 제공된 보도에 따르면 금은 월요일 4,681달러의 3개월래 최고치까지 올랐다. 해당 기사는 이 움직임이 베센트의 이란 연계 기업들에 대한 제재 발표 이후 안전자산 수요가 증가한 데 따른 것이라고 설명했다. 같은 보도는 투자자들이 금요일 잭슨홀 심포지엄에서 있을 워시의 연설도 기다리고 있다고 전했다.

예정 이벤트

• 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수 — 수요일: BNY는 수요일 발표되는 PCE 물가지수가 이번 주 미국 경제지표 일정의 핵심이며, 근원 PCE 전년 대비 상승률은 3.3%로 변함없을 것으로 예상된다고 밝혔다.
• 케빈 워시 연방준비제도 의장 잭슨홀 연설 — 금요일 오전 10:00(미 동부시간): BNY는 워시가 연준 의장으로서 첫 잭슨홀 연설을 할 예정이라고 밝혔으며, DBS의 제공 논평은 심포지엄이 8월 27일부터 29일까지 진행된다고 전했다.
• 캐나다 보복 관세 — 9월 8일: 마크 카니 총리는 미국에 대한 캐나다의 보복 관세가 9월 8일부터 시작될 것이라고 밝혔다.
• 캐나다산 자동차·부품·철강에 대한 미국 관세 인상 — 2027년 1월 1일: 도널드 트럼프 대통령은 미국이 2027년 1월 1일부터 캐나다산 자동차, 트럭, 자동차 부품 및 철강에 대한 관세를 50%로 인상할 것이라고 밝혔다.

마감 요약

이번 보도 기간은 미국의 대이란 제재 전면 확대, 미국과 캐나다 간 무역 대립 심화, 그리고 미 재무부 및 연방준비제도의 정책 커뮤니케이션에 대한 지속적인 점검이 주도했다. 원자재 시장도 같은 주제를 반영했으며, 유가는 제재와 걸프 공급 리스크에 초점을 맞췄고 금은 안전자산 수요에 힘입어 지지됐다.